HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -16.06.2025
Dòng tiền Luân chuyển -16.06.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
CHƯA PHẢI THỜI ĐIỂM VỘI VÀNG
Vnindex khởi đầu tuần mới với mức tăng ấn tượng hơn 22 điểm giúp đẩy chỉ số trở lại trạng thái cân bằng sau một số phiên rung lắc mạnh. Đây là phiên giao dịch tích cực tuy nhiên trên góc nhìn xác suất ngắn hạn thì đây chưa phải là phiên giải ngân tối ưu. Thanh khoản tụt giảm dưới mức bình quân 20 phiên là một điểm trừ lớn, yếu tố tiết cung được cho là động lực chính giúp chỉ số hồi phục. Ngoài ra, sự hỗ trợ từ nhóm Ngân hàng được đánh giá là đáng chú ý khi thu hút đáng kể sự luân chuyển của dòng tiền ngắn hạn. Điều này không chỉ giúp nâng đỡ chỉ số mà còn giúp giảm thiếu đáng kể tác động tiêu cực từ sự điều chỉnh giảm của nhóm BĐS với 02 đại diện có vốn hóa lớn là VIC, VHM. Sự kiện xung đột tại Trung Đông cũng đem lại một số những khẩu vị mới mẻ cho thị trường trong đó những dòng cổ phiếu tăng tốt tập trung vào Dầu khí, Phân Bón, Vận tải biển...
Với một phiên hồi như hôm nay, các chỉ số định lượng cũng có sự thay đổi tuy nhiên chưa đủ độ tin cậy để xác nhận điểm đảo chiều đã xuất hiện. Theo đó, chỉ báo đà lan tỏa của nhóm vốn hóa lớn với sự đại diện ở nhịp này là Ngân hàng chưa tạo được điểm bẻ gẫy xu thế giảm để thể hiện sự vững vàng của nhóm trụ trước một nhịp tăng mới. Điều này rất quan trọng khi nhóm BĐS chưa thực hiện xong quá trình điều chỉnh để cải thiện tính hấp dẫn và cho điểm giải ngân mới. Ngoài ra cũng chỉ báo đà tăng này nhưng trên nhóm vốn hóa vừa và nhỏ thì tín hiệu còn thể hiện yếu hơn, xu thế giảm ngắn hạn vẫn chưa cải thiện. Rõ ràng, khi nhóm vốn hóa lớn nỗ lực kéo chỉ số nhưng dòng tiền ngắn hạn chưa đồng thuận thì chỉ có một số cổ phiếu trụ hưởng lợi còn lại các vị thế giao dịch ngắn hạn đặc biệt là ở các nhóm Midcap sẽ vẫn có xác suất đầu tư thấp, thậm chí rủi ro. Quan điểm này được thể hiện rõ trên xu thế suy yếu của chỉ báo đà tăng tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ đồng thời thể hiện trên phân kỳ âm giữa sức mua và lực cung tiềm năng ngắn hạn. Ngoài ra, thị trường đang bước vào tuần đáo hạn của thị trường phái sinh vốn luôn chưa đựng những biến động bất ngờ và khó lường trong ngắn hạn. Theo đó, Vnindex dù tiếp tục được củng cố trên ngưỡng 1300 điểm tuy nhiên các hoạt động giải ngân mới cần duy trì sự thận trọng và vẫn nên ưu tiên các nhịp điều chỉnh để tìm điểm mua tối ưu thay vì nhưng phiên bật tăng mạnh nhưng thiếu các điều kiện đủ của một điểm đảo chiều xu thế.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 30% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1418. Điểm vào lệnh: 1418. Mục tiêu: 1425. Điểm cắt lỗ: < 1415
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1410. Điểm vào lệnh: 1410. Mục tiêu: 1405. Điểm cắt lỗ: > 1413
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn chưa thực sự ổn định cũng như chưa tạo được xu thế tăng mới vì vậy chỉ số thị trường có thể còn khó khăn trong nỗ lực phục hồi ngắn hạn. Trong kịch bản tiêu cực nhất nếu dòng tiền xuống dưới ngưỡng bán quá mức (<10%) sẽ xác nhận trạng thái dòng tiền lớn đã thoát khỏi thị trường tạo điều kiện sớm hoàn thành nhịp rũ bỏ ngắn hạn và tạo đáy cho chỉ số.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu không có dấu hiệu hồi phục trong phiên tăng đầu tuần cho thấy có lực mua khá thận trọng. Đáng chú ý là lực cung dù giảm trong phiên này nhưng vẫn cao hơn so với chỉ báo sức mua thể hiện rõ áp lực bán vẫn đang nắm quyền kiểm soát xu thế ngắn hạn. Chỉ số hồi do cung giảm sẽ không được đánh giá tích cực bằng dựa trên sự cải thiện của lực cầu chủ động.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS rơi vào vùng Suy yếu trong khi Ngân hàng dịch chuyển vào vùng Giảm mạnh cho thấy thị trường không có nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt do đó hiệu ứng sụt giảm trên chỉ số thị trường là khó tránh khỏi. Diễn biến này có thể còn kéo dài nếu như các nhóm vốn hóa lớn chưa sớm tạo đáy. Các nhóm Midcap cũng chịu ảnh hưởng trên và phân hóa mạnh. Quá trình này cũng sẽ tạo cơ hội để phân loại cổ phiếu mạnh và có thể là nhóm dẫn dắt trong nhịp sóng tăng mới.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
