HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -09.06.2025
Dòng tiền Luân chuyển -09.06.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
CẬP BẾN 1300
Vnindex gánh áp lực lớn trước sự sụt giảm mạnh của nhóm cổ phiếu Vingroup. Trên thực tế, sóng tăng vừa qua có sự đóng góp lớn của dòng cổ phiều này vì vậy hiện tượng giảm hôm nay cũng là hệ quả và không quá bất ngờ. Qua rà sát cuối phiên, số lượng cổ phiếu giảm chiếm tỷ trọng lớn nhưng ở mức giá sàn thì không nhiều. Đáng chú ý là thanh khoản phiên giảm hôm nay cũng không đột biến tăng cho thấy sự hiệu chỉnh có phần tập trung tại nhóm trụ và ảnh hưởng mạnh tới chỉ số thị trường là chủ đạo. Mặc dù vậy tâm lý mua trong một vài phiên gần đây đã giảm sút rõ rệt khiến cán cân cung và cầu thay đổi nhanh chóng và yếu tố gây đổ vỡ thị trường sẽ nguy hiểm nhất khi tâm lý bán tháo bị kích hoạt. Rủi ro này chưa ghi nhận sau phiên hôm nay những là một hiện tượng sẽ khiến lượng cung tiềm năng có thể gia tăng và tiếp tục áp lực bên mua vốn đã suy yếu rất nhiều. Yếu tố trụ dẫn dắt cũng tiếp tục là tâm điểm nếu như nhóm BĐS không sớm cân bằng hoặc có nhóm khác (Ngân hàng) luân chuyển gánh đỡ chỉ số.
Điểm số đánh rơi hôm nay của Vnindex là khá đáng kể, lên tới gần 20 điểm và chủ đạo hướng tới kịch bản sớm kiểm tra ngưỡng hỗ trợ tâm lý 1300 điểm. Kịch bản này không mới và cũng không quá bất ngờ nếu như đối chiếu với mặt bằng giá thị trường sau khi đã có hơn 01 tháng tăng tích cực. Theo đó, các vị thế mua mới đối diện nhiều khó khăn khi điểm mua mới thì cheo leo trong khi dư địa tăng mỏng dần khiến xác suất đầu tư tụt giảm rõ rệt. Sau phiên hôm nay, yếu tố kỹ thuật có thể giúp chỉ số bật hồi tuy nhiên quán tính giảm đã và đang bị kích hoạt đặc biệt là khi tín hiệu dừng rơi của nhóm trụ không sớm được cân bằng. Các chỉ báo định lượng cũng đang ủng hộ quan điểm này khi cho thấy dấu hiệu dòng tiền rút lui khỏi nhóm vốn hóa lớn trong các tuần gần đây, dẫn tới dòng tiền phải chuyển hướng sang Midcap để tìm kiếm cơ hội bất chấp rủi ro thị trường và xem nhẹ các yếu tố cơ bản của cổ phiếu. Tuy nhiên cơ hội giao dịch đang được tái tạo khi thị trường bước vào các nhịp điều chỉnh và cổ phiếu cũng sẽ sớm cải thiện sự hấp dẫn khi trở lại với các ngưỡng hỗ trợ mạnh và an toàn cho nhịp đầu tư mới. Thị trường có thể cần một số phiên để cân bằng và định vị vùng hỗ trợ mới do đó khi quá trình này chưa hoàn thiện, các vị thế giải ngân mới nên duy trì trạng thái quan sát để có điểm trở lại tối ưu nhất.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 30% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1400. Điểm vào lệnh: 1400. Mục tiêu: 1410. Điểm cắt lỗ: < 1397
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1395. Điểm vào lệnh: 1395. Mục tiêu: 1390. Điểm cắt lỗ: > 1397
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Gần đây dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn có sự trồi sụt đáng chú ý trong đó các nhịp hồi sau lại kém dần cho thấy sự xuất hiện của phân kỳ giảm đang hình thành. Hiện tại mức hạ nhiệt của nhóm vốn hóa đang có dấu hiệu vi phạm mức nguy hiểm (<50%), nếu tín hiệu này xuống dưới ngưỡng bán quá mức (<10%) sẽ xác nhận trạng thái dòng tiền lớn đã thoát khỏi thị trường tạo điều kiện sớm hoàn thành nhịp rũ bỏ ngắn hạn.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Cặp chỉ báo cung và cầu cũng vận động yếu kém dần trong các phiên gần đây. Nỗ lực hồi phục đang bị triệt tiêu đáng kể bởi sự gia tăng của lực cung ngắn hạn. Nếu như diễn biến này không sớm cải thiện thì những phiên hồi phục hiện tại sẽ có độ tin cậy thấp, rủi ro giảm của thị trường vẫn hiện hữu.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS rơi vào vùng Suy yếu trong khi Ngân hàng dịch chuyển vào vùng Giảm mạnh cho thấy thị trường không có nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt do đó hiệu ứng sụt giảm trên chỉ số thị trường là khó tránh khỏi. Diễn biến này có thể còn kéo dài nếu như các nhóm vốn hóa lớn chưa sớm tạo đáy. Các nhóm Midcap cũng chịu ảnh hưởng trên và phân hóa mạnh. Quá trình này cũng sẽ tạo cơ hội để phân loại cổ phiếu mạnh và có thể là nhóm dẫn dắt trong nhịp sóng tăng mới.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
