HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -05.06.2025
Dòng tiền Luân chuyển -05.06.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
TÂM LÝ NẮM GIỮ BỊ THỬ THÁCH
Thị trường có dấu hiệu chuyển động ngang và tích lũy trong các phiên gần đây. Trong khi động lực bứt phá chưa đủ lớn thì áp lực điều chỉnh chỉ có thể mạnh lên nếu áp lực chốt lời bị kích hoạt. Với khoảng cách hiện tại so với ngưỡng hỗ trợ mới tại 1300 điểm thì việc rung lắc có thể nằm trong dự kiến và là kịch bản chấp nhận được để có thể nhìn thấy sự tích lũy cho những bứt phá mới. Từ các cổ phiếu trụ cho tới Midcap cũng không còn nhiều cổ phiếu chưa tăng. Theo các thống kê trên chỉ báo định lượng, tỷ trọng cổ phiếu nhận được dòng tiền và tăng giá trong nhịp hồi hiện tại đã không còn tăng lên kể từ 15/5 tới nay sau khi lập đỉnh quanh mức 80-90%. Hôm nay tiếp nối điểm nổ mới là nhóm Bán lẻ, Điều này cho thấy thị trường bắt đâu luân chuyển qua từng nhóm cổ phiếu thay vì tạo điểm bùng nổ trên diện rộng. Đáng chú ý hơn là các nhóm cổ phiếu ghi nhận biến động tăng tích cực ở thời điểm này đều là nhóm có yếu tố đầu cơ cao, nền tảng cơ bản đang bị xem nhẹ. Rõ ràng dòng tiền đang chấp nhận mức rủi ro cao hơn để tìm kiếm lợi nhuận trong ngắn hạn khi các mục tiêu đang co hẹp và xác suất thành công không hấp dẫn. Sau phiên hôm nay, tín hiệu lo ngại từ sự suy yếu của nhóm trụ vẫn chưa được cải thiện và sẽ không có bất ngờ nếu như tác động này có thể dẫn tới sự kích hoạt điểm bán trên diện rộng khi nhóm trụ xác nhận việc tạo đỉnh ngắn hạn. Tâm lý nắm giữ cổ phiếu vẫn đang được đánh giá ở mức tự tin tuy nhiên sự kiên nhẫn đang bị thử thách bởi hiệu suất đầu tư kém dần theo thời gian cũng như những rủi ro xuất hiện triết khấu giá nếu thị trường đảo chiều. Trên chỉ báo đà lan tỏa cho thấy nhóm Midcap là nhóm duy nhất vẫn đang thu hút mạnh dòng tiền chính vì vậy cơ hội giao dịch ngắn hạn có lẽ sẽ vẫn tập trung tại đây. Các giao dịch ngắn hạn cần chú ý rằng thời điểm hiện tại không còn phù hợp để giải ngân với tỷ trọng lớn và cần ưu tiên nhiều hơn cho các hoạt động quản trị rủi ro đặc biệt là các danh mục đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao hoặc các vị thế có sự dụng đòn bảy margin.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1432. Điểm vào lệnh: 1432. Mục tiêu: 1440. Điểm cắt lỗ: < 1430
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1425. Điểm vào lệnh: 1425. Mục tiêu: 1420. Điểm cắt lỗ: > 1428
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Gần đây dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn có sự trồi sụt đáng chú ý trong đó các nhịp hồi sau lại kém dần cho thấy sự xuất hiện của phân kỳ giảm đang hình thành. Tuy nhiên mức hạ nhiệt của nhóm vốn hóa lớn hiện tại chưa tới mức nguy hiểm (>50%) cho thấy dòng tiền lớn chưa thoát khỏi thị trường.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Cặp chỉ báo cung và cầu cũng vận động yếu kém dần trong các phiên gần đây. Nỗ lực hồi phục đang bị triệt tiêu đáng kể bởi sự gia tăng của lực cung ngắn hạn. Nếu như diễn biến này không sớm cải thiện thì những phiên hồi phục hiện tại sẽ có độ tin cậy thấp, rủi ro giảm của thị trường vẫn hiện hữu.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS và Ngân hàng vốn là nhóm trụ dẫn dắt thì trường tuy nhiên đã xuất hiện sự phân hóa trong tuần qua. Theo đó, BĐS vẫn là trụ chính tuy nhiên Ngân hàng đang di chuyển vào vùng Giảm mạnh đã tạo ra áp lực không nhỏ lên đà tăng của thị trường. Đây là yếu tố cần cải thiện trong tuần này nếu kỳ vọng thị trường tiếp tục đi lên một cách bền vững. Hiện tại sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu đang tiếp tục diễn ra đặc biệt là tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ có nền tảng cơ bản và những câu chuyện riêng. Đây có thể sẽ là những nhóm cổ phiếu được giao dịch sôi động nhất trong các phiên tới nhờ yếu tố thanh khoản và vốn hóa phù hợp với các vị thế lướt sóng ngắn hạn.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
