HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -29.08.2025
Dòng tiền Luân chuyển -29.08.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
CHUẨN BỊ CHO MỘT TUẦN GIAO DỊCH NGẮN
Tuần giao dịch vừa qua đã kết thúc trong sắc xanh tăng điểm bất chấp áp lực bán mang yếu tố tâm lý và chu kỳ trước kỳ nghỉ lễ dài ngày. Sự trở lại của nhóm Ngân hàng và Chứng khoán vẫn tạo được chỗ dựa tâm lý vững chắc, củng cố cho kỳ vọng nắm giữ để đón chờ những sự kiện lớn sắp tới như quyết định hạ lãi suất của FED hay cơ hội được nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam… Vnindex kết tuần tiếp tục ở mức cao mới trong lịch sử mặc dù chưa vượt được mức điểm cao nhất đạt được trong tuần trước. Điều đó cho thấy, Vnindex sẽ còn nhiều việc để làm khi vùng kháng cự 1700 điểm đã rất gần. Một sự bứt phá hay lùi lại ở vùng điểm này đều mang ý nghĩa tâm lý lớn làm thay đổi trạng thái xu thế và dòng tiền trên thị trường.
Với kỳ vọng duy trì đà tăng, áp lực dồn lên nhóm vốn hóa lớn càng ngày càng nặng nề hơn. Trong tuần qua dòng tiền tiếp tục xoay tua và mở rộng sang nhóm cổ phiếu chưa tăng trong đó sự xuất hiện và kéo mạnh của VCB, BID cho thấy mức độ hạn chế dần của động lực tăng cho thị trường. Dòng tiền đang buộc phải dàn trải và bổ sung những “đầu kéo” mới và xu thế này có phần thuận lợi khi các sự kiện có vẻ cũng được xuất hiện đồng thuận với những ý tưởng tại các cổ phiếu trụ VCB hay BID trong tuần qua. Nếu sự luân chuyển tiếp tục diễn ra thuận lợi thì những trụ kéo đã bị căng sức mua có thêm thời gian để nghỉ ngơi và tích lũy còn dòng tiền vẫn có mục tiêu để ở lại thị trường. Mặc dù vậy, tuần giao dịch trước kỳ nghỉ lễ cũng đánh dấu sự sụt giảm đáng kể thanh khoản và tín hiệu này thể hiện sự thận trọng, hiệu ứng hưng phấn mua lên rõ ràng đã sụt giảm. Chưa có bằng chứng cho thấy do hiện tượng cạn “margin” hay dòng tiền đã rút mạnh khỏi thị trường nhưng thị trường đang cần một cú huých về thanh khoản đặc biệt là khi 1700 điểm đã tiệm cận rất gần. Trong 02 tuần gần nhất, biên độ giao dịch có dấu hiệu duy trì trong khoảng 1600-1700 điểm và 100 điểm sẽ là một biên dộ khá rộng, rung lắc và co giật sẽ mạnh và khó chịu hơn nhiều đối với các giao dịch ngắn hạn.
Trên các chỉ báo định lượng, dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn vẫn đang ở mức nhạy cảm thể hiện sự bứt phá thiếu vững chắc dó đó tạo ra tâm lý nghi ngờ cho các vị thế ngắn hạn. Mặc dù vậy, khi nhóm trụ vẫn đang ở trạng thái thăng bằng thì áp lực bán ra để thoát khỏi thị trường sẽ khó bị kích hoạt thay vào đó là nhu cầu đảo vị thế, chọn lựa cổ phiếu sẽ gay gắt và quyết liệt hơn để có thể cải thiện xác suất đầu tư. Duy trì quan điểm nắm giữ những cổ phiếu khỏe (trên đương trung bình động MA20) có dư địa tăng giá còn hấp dẫn ( từ 10-20% trở lên). Ngoài ra, hạn chế sử dụng mạnh công cụ margin ở giai đoạn thị trường vận động dưới 1700 điểm và chưa có thêm sự bứt phá mới. Các nhóm ngành tích cực tạo môi trường thuận lợi cho các giao dịch ngắn hạn hiện chỉ còn tập trung tại Ngân hàng, Chứng khoán, BĐS, XDVLXD, Chứng chỉ Quỹ đầu tư và Dầu khí.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức TRÊN 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1870. Điểm vào lệnh: 1870. Mục tiêu: 1890. Điểm cắt lỗ: < 1865
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1855. Điểm vào lệnh: 1855. Mục tiêu: 1845. Điểm cắt lỗ: > 1860
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền hạ nhiệt tại nhóm vốn hóa lớn tuy nhiên khi chạm ngưỡng trung bình (50%) đã xuất hiện tín hiệu hồi phục trở lại là một động thái đỡ trụ của dòng tiền tạo lập. Nhóm vốn hóa vừa và nhỏ cũng có sự cải thiện tuy nhiên vẫn đang gần vùng "rũ bỏ" nên có thể sẽ còn khó khăn đối với các vị thế giao dịch với nhóm này trong ngắn hạn.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động không tích cực khi xuất hiện phân kỳ âm trong nhiều phiên liên tiếp. Sức mua ngắn hạn dù hồi phục nhưng vẫn yếu hơn nhiều so với lực cung thể hiện bên bán vẫn đang kiểm soát cán cân cung cầu. Theo đó, mức độ tin cậy của các nhịp tăng sẽ bị ảnh hưởng đáng kể do không dựa trên một nền tảng sức mua mạnh mẽ, quyết liệt trên diện rộng. Do đó rung lắc có thể còn xảy ra nhiều hơn nếu cán cân cung cầu chưa cải thiện theo hướng tích cực.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS đang dịch chuyển tích cực khi cùng Ngân hàng trở lại vùng Hồi phục và đến tuần này đã lên vùng Tăng mạnh là tín hiệu cải thiện từ nhóm cổ phiếu trụ. Nếu nhóm này tiếp tục vận động tích cực như vậy, các nhịp rung lắc ngắn hạn sẽ ít tạo ra rủi ro làm gãy xu thế vận động của thị trường.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
