HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -21.08.2025
Dòng tiền Luân chuyển -21.08.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
KẾT CẤU TĂNG CẦN ĐƯỢC CẢI THIỆN
Sức bật mạnh nhưng thanh khoản không đồng thuận có thể sẽ là điểm cần gây chú ý nhất trong phiên hôm nay. Sự phân hóa lên cao quá mức chủ yếu đến từ hiện tượng hút mạnh của dòng tiền vào nhóm Ngân hàng và những cổ phiếu có trọng số lớn. Hơn 2/3 số lượng cổ phiếu giảm điểm tuy nhiên trong số cổ phiếu tăng giá mạnh cổ phiếu tăng trần cũng không ít cho thấy xác suất giao dịch đang thay đổi, chọn lựa cổ phiếu với một điểm mua tốt mang đến quyết định ở thời điểm này.
Như vậy, Vnindex vẫn đang trên đà tiến tới vùng kháng cự mạnh 1700 điểm. Để duy trì và đặc biệt tiếp tục tạo bứt phá mới, trạng thái phân hóa và co cụm của dòng tiền sẽ cần có sự cải thiện để tránh xảy ra dồn cung cục bộ đặc biệt là tái nhóm vốn hóa lớn. Sức nóng tại nhóm trụ cần có sự chia sẻ hoặc giảm tải thay vì rơi mạnh để không gây ảnh hưởng tới xu thế của thị trường chung là bài toán không khó. Trên thực tế, kịch bản này đã được duy trì từ chân sóng Tháng 5 đến nay khi mà Ngân hàng và BĐS liên tục xoay trục dẫn dắt. Hôm nay nhóm BĐS có sự hạ nhiệt rõ rệt và điểm tích cực là hầu như không vi phạm ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn. Ngay cả trong cú nhúng giảm gần 40 điểm hôm trước, hiện tượng bán tháo cũng không xuất hiện, tiền vẫn ở lại thị trường là một điểm tích cực. Dòng cổ phiếu Midcap cũng là một thành phần không thể thiếu trong quy trình phân hóa và neo giữ dòng tiền trong quá trình đi lên của thị trường. Nhóm Midcap luôn là nhóm trung gian thu hút dòng tiền trong giai đoạn Vnindex đi ngang, ổn định nền giá mới. Theo đó, sau những phiên thăng hoa gần đây và đặc biệt chuẩn bị đối diện với những vùng kháng cự mạnh và đỉnh lịch sử thì sự trở lại của Midcap song hành với sự dẫn dắt của nhóm trụ sẽ cần được chứng kiến trong thời gian tới.
Tính tới hôm nay, các chỉ báo định lượng ngoài việc ghi nhận sức nóng đã lên mức rất cao thì cũng cho thấy rằng xác suất thành công đã kém đi. Theo đó, dòng tiền tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ đang âm thậm rút lui bất chấp xu thế tăng Vnindex vẫn đang tiếp diễn. Con số 42% mà hệ thống ghi nhận tại nhóm Midcap cho thấy chỉ còn dưới một nửa số lượng cổ phiếu thuộc nhóm này còn ở trạng thái tích cực. Dấu hiệu chiết khấu giá có thể trở nên nguy hiểm với nhóm nếu chỉ số này tiếp tục gia tăng, hiện tượng rũ bỏ để tìm điểm cân bằng mới đang diễn ra có thể ảnh hưởng tới lợi nhuận của các vị thế đang nắm giữ. Ngược lại, cơ hội mới vẫn có thể đang tới với vị thế chờ mua nếu thị trường tổng thể vẫn đang trong kênh tăng giá. Một lần nữa yếu tố quan trọng của chiến lược chọn lọc cổ phiếu tiếp tục được nhấn mạnh. Bám theo các cổ phiếu khỏe, còn dư địa tăng chắc chắn sẽ là phương án hiệu quả nhất trong bối cảnh thị trường hiện tại. Đây là giai đoạn nên dọn dẹp gọn gàng lại danh mục, không nên cố gan lì với những cố phiếu đang đuối sức só với thị trường.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức TRÊN 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1870. Điểm vào lệnh: 1870. Mục tiêu: 1885. Điểm cắt lỗ: < 1865
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1860. Điểm vào lệnh: 1860. Mục tiêu: 1840. Điểm cắt lỗ: > 1865
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền vẫn trong trạng thái hạ nhiệt tại nhóm vốn hóa lớn tuy nhiên ở mức nhẹ (>50%) do đó chỉ số thị trường chung không bị ảnh hưởng nhiều. Đáng chú ý là dòng tiền bị chậm lại đáng kể tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ sau phiên hôm nay, sự phân hóa tại Midcap đang giúp chọn lọc lại nhóm cổ phiếu tiềm năng mới.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động không tích cực khi xuất hiện phân kỳ âm trong nhiều phiên liên tiếp. Sức mua ngắn hạn dù hồi phục nhưng vẫn yếu hơn nhiều so với lực cung thể hiện bên bán vẫn đang kiểm soát cán cân cung cầu. Theo đó, mức độ tin cậy của các nhịp tăng sẽ bị ảnh hưởng đáng kể do không dựa trên một nền tảng sức mua mạnh mẽ, quyết liệt trên diện rộng. Do đó rung lắc có thể còn xảy ra nhiều hơn nếu cán cân cung cầu chưa cải thiện theo hướng tích cực.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS đang dịch chuyển về vùng Suy yếu trong khi Ngân hàng đang từ từ trở lại vùng Hồi phục và đến tuần này đã lên vùng Tăng mạnh là tín hiệu cải thiện từ nhóm cổ phiếu trụ. Nếu nhóm này tiếp tục vận động tích cực như vậy, các nhịp hồi phục sẽ có thêm tính bền vững giúp hạn chế rủi ro xuất hiện các bẫy tăng giá ngắn hạn (bulltrap).
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
