HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -28.08.2025
Dòng tiền Luân chuyển -28.08.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
CHỈ KÉO TRỤ LÀ KHÔNG ĐỦ, YẾU TỐ LAN TỎA CHƯA TÍCH CỰC
Dường như thế trận thị trường ở giai đoạn chuẩn bị vượt 1600 điểm đang có dấu hiệu lặp lại. Với lần đối diện vùng kháng cự mới và mạnh hơn tại 1700 điểm chắc chắn Vnindex cần có nhiều động lượng hơn hoặc sẽ cần phải tích lũy kỹ càng hơn để có thể tạo được sự bứt phá. So với lần công phá kháng cự 1600 điểm, cấu trúc tăng của thị trường là khá chặt chẽ với sự đồng loạt bùng nổ điểm mua mới kèm dư dịa rất tích cực. Theo đó số lượng tạo đỉnh mới rất nhiều do đó Vnindex cũng dễ dàng có kịch bản tương tự. Tuy nhiên hiện tại, sau một số rung lắc mạnh gần đây, dòng tiền đang bị phân hóa mạnh, lượng chốt lời lớn đã xảy ra nhưng chưa có dấu hiệu quay lại. Trong các phiên tăng điểm khá gần đây thanh khoản chưa cho thấy sự cải thiện mang tính đột biến làm gia tăng tâm lý thận trọng có có phân lo ngại về khả năng bứt phá tiếp theo ở vùng 1700 điểm.
Nhìn chung Vnindex đang thong thả củng cố lại nền 1600 điểm là điều tích cực nhất ở thời điểm này. Các cổ phiếu dẫn dắt và tăng mạnh vừa chịu một đợt chốt lời mạnh thì nay cũng cần khá nhiều thời gian để tạo nền mới và cải thiện sự hấp dẫn đỗi với dòng tiền ngắn hạn. Rà soát các chỉ báo định lượng, dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn đặc biệt là Ngân hàng và BĐS vẫn hiện diện ở mức tích cực đo đó rủi ro tạo đỉnh và đảo chiều của thị trường đang hạ nhiệt đáng kể. Tuy nhiên với cách đánh hiện tại, lực đẩy vẫn tái diễn cảnh phân hóa và co cụm chỉ vào một số bộ phân nhóm cổ phiếu gồm Ngân hàng, Chứng khoán, BĐS… mà không có đấu hiệu lan tỏa rộng hơn thì những cú kéo bứt phá về điểm số của thị trường chưa thể được coi là tích cực cho các giao dịch ngắn hạn đặc biệt là tại nhóm Midcap. Rõ ràng xác suất đầu tư với nhóm vốn hóa vừa và nhỏ vẫn đang ở mức yếu do đó các giao dịch mở vị thế mới cần kiểm sát chặt chẽ điểm mua và phân bổ tỷ trọng hợp lý nếu chọn mục tiêu thuộc nhóm này. Một gợi ý cũng khá hiệu quả đối với các hoạt động tìm điểm mua mới trong bối cảnh hiện tại đó là hãy ưu tiên nhóm các cổ phiếu trọng tâm thuộc các danh mục có dòng tiền tập trung mạnh. Theo đó, ngoài việc chọn ngành, những danh mục mà dòng tiền lớn cũng rất ưa thích chính là những tệp danh mục như Diamond, Finlead… nơi mà các cổ phiếu cần đạt các tiêu chí khắt khe về cơ bản, thanh khoản mới có thể lọt vào danh sách này. Nếu Finlead tập trung chủ yếu vào nhóm cổ phiếu thuộc lĩnh vực Tài chính và dịch vụ tài chính như Ngân hàng, Chứng khoán thì Diamond cũng có thể đem lại những gợi ý rộng hơn như các cổ phiếu thuộc lĩnh vực Bán lẻ (MWG), Cảng biển (GMD), Hóa chất (BMP), BĐS(NLG, KDH,VRE), SXCN (REE)…
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức TRÊN 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1865. Điểm vào lệnh: 1865. Mục tiêu: 1875. Điểm cắt lỗ: < 1863
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1860. Điểm vào lệnh: 1860. Mục tiêu: 1850. Điểm cắt lỗ: > 1863
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền hạ nhiệt tại nhóm vốn hóa lớn tuy nhiên khi chạm ngưỡng trung bình (50%) đã xuất hiện tín hiệu hồi phục trở lại là một động thái đỡ trụ của dòng tiền tạo lập. Nhóm vốn hóa vừa và nhỏ cũng có sự cải thiện tuy nhiên vẫn đang gần vùng "rũ bỏ" nên có thể sẽ còn khó khăn đối với các vị thế giao dịch với nhóm này trong ngắn hạn.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động không tích cực khi xuất hiện phân kỳ âm trong nhiều phiên liên tiếp. Sức mua ngắn hạn dù hồi phục nhưng vẫn yếu hơn nhiều so với lực cung thể hiện bên bán vẫn đang kiểm soát cán cân cung cầu. Theo đó, mức độ tin cậy của các nhịp tăng sẽ bị ảnh hưởng đáng kể do không dựa trên một nền tảng sức mua mạnh mẽ, quyết liệt trên diện rộng. Do đó rung lắc có thể còn xảy ra nhiều hơn nếu cán cân cung cầu chưa cải thiện theo hướng tích cực.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS đang dịch chuyển tích cực khi cùng Ngân hàng trở lại vùng Hồi phục và đến tuần này đã lên vùng Tăng mạnh là tín hiệu cải thiện từ nhóm cổ phiếu trụ. Nếu nhóm này tiếp tục vận động tích cực như vậy, các nhịp rung lắc ngắn hạn sẽ ít tạo ra rủi ro làm gãy xu thế vận động của thị trường.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
