HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -27.08.2025
Dòng tiền Luân chuyển -27.08.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
THỊ TRƯỜNG ỔN ĐỊNH, MIDCAP SẼ TỚI LƯỢT
Vnindex trở lại vùng đỉnh lịch sự tuy nhiên nỗ lực bứt phá khó có thể đạt được khi trạng thái dòng tiền cần thêm sự củng cố và tích lũy để có thể tạo sự bùng nổ mới. Phiên hôm nay nhóm cổ phiếu Ngân hàng trở lại dẫn dắt với sự bứt phá của nhóm Ngân hàng Quốc doanh (VCB, BID). Yếu tố lan tỏa tích cực trong ngành phần nào được phản ánh rõ hơn trong phiên hôm nay khi VCB và BID lại là 02 cổ phiếu có sức bật kém nhất kể từ sóng tăng của thị trường bắt đầu cho đến nay. Sự luân chuyển này cũng phù hợp trong bối cảnh nhóm trụ đã và đang sử dụng tổng lực để kéo và giữ nhịp thị trường. Nhóm BĐS là tâm điểm hôm qua với VIC và VHM trong khi những cổ phiểu như VPB, TCB, STB, MBB… thực sự cần một quãng nghỉ mới có thể hấp dẫn dòng tiền ngắn hạn.
Kháng cự 1700 điểm sẽ tiếp tục là tâm điểm trong các phiên tới trong khi hỗ trợ 1600 điểm đang được củng cổ lại. Rõ ràng với một biên độ 100 điểm và ở độ cao lớn, hiện tượng rung lắc trong thời gian này sẽ rất mạnh và các giao dịch ngắn hạn cũng sẽ khó có được xác suất đầu tư cao như các tháng trước đây. Tuy nhiên như các nhịp đi ngang vừa qua, nhóm Midcap sẽ có điều kiện để thu hút dòng tiền cũng như siết chặt dần nền giá mới. Đáng chú ý là nhóm này đã và đang trong nhịp rũ bỏ ngắn hạn của dòng tiền vì vậy bối cảnh đi ngang của thị trường được kỳ vọng thúc đẩy quá trình tạo đáy nhanh hơn cho nhóm này. Trên các chỉ báo định lượng, dòng tiền vẫn đang vững ở nhóm vốn hóa lớn nhờ đó chỉ số thị trường chưa bị áp lực bán là gãy xu thế. Nhưng trên nhóm vốn hóa vừa và nhỏ tín hiệu tạo đáy vẫn chưa được xác nhận nên sẽ còn phân hóa mạnh. Nhận định này cho thấy Midcap có thể vẫn đang trong quá trình tìm điểm cân bằng nên xác suất đầu tư ở nhóm này vẫn ở mức kém. Theo đó, các giao dịch mua mới cần chọn lọc kỹ càng đối với các mục tiêu nếu thuộc nhóm Midcap. Hãy ưu tiên các lĩnh vực mà dòng tiền ưa thích như Ngân hàng, BĐS, Chứng khoán… và các doanh nghiệp có lợi thế về KQKD hoặc có câu chuyện riêng biệt so với ngành.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức TRÊN 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1855. Điểm vào lệnh: 1855. Mục tiêu: 1875. Điểm cắt lỗ: < 1850
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1845. Điểm vào lệnh: 1845. Mục tiêu: 1830. Điểm cắt lỗ: > 1850
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền hạ nhiệt tại nhóm vốn hóa lớn tuy nhiên khi chạm ngưỡng trung bình (50%) đã xuất hiện tín hiệu hồi phục trở lại là một động thái đỡ trụ của dòng tiền tạo lập. Nhóm vốn hóa vừa và nhỏ cũng có sự cải thiện tuy nhiên vẫn đang ở vùng "rũ bỏ" nên có thể sẽ còn khó khăn đối với các vị thế giao dịch với nhóm này trong ngắn hạn.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động không tích cực khi xuất hiện phân kỳ âm trong nhiều phiên liên tiếp. Sức mua ngắn hạn dù hồi phục nhưng vẫn yếu hơn nhiều so với lực cung thể hiện bên bán vẫn đang kiểm soát cán cân cung cầu. Theo đó, mức độ tin cậy của các nhịp tăng sẽ bị ảnh hưởng đáng kể do không dựa trên một nền tảng sức mua mạnh mẽ, quyết liệt trên diện rộng. Do đó rung lắc có thể còn xảy ra nhiều hơn nếu cán cân cung cầu chưa cải thiện theo hướng tích cực.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS đang dịch chuyển tích cực khi cùng Ngân hàng trở lại vùng Hồi phục và đến tuần này đã lên vùng Tăng mạnh là tín hiệu cải thiện từ nhóm cổ phiếu trụ. Nếu nhóm này tiếp tục vận động tích cực như vậy, các nhịp rung lắc ngắn hạn sẽ ít tạo ra rủi ro làm gãy xu thế vận động của thị trường.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
