HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -20.08.2025
Dòng tiền Luân chuyển -20.08.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
SẢ ÁP Ở VÙNG GIÁ CAO
Thị trường bị đạp mạnh phiên sáng, tuy nhiên đã vùng lên mạnh mẽ thậm chí đóng cửa ở mức cao nhất phiên cũng như cao nhất trong lịch sử cho thấy một phiên rung lắc rất căng thẳng. Phiên sáng toàn thị trường trải qua áp lực bán mạnh, dồn dập và trên diện rộng, nhiều cổ phiếu bị đẩy bán ở mức giá sàn tuy nhiên lực cầu giá thấp cũng nhanh chóng nhập cuộc và hầu hết cả cổ phiếu đều được đưa về gần mức tham chiếu khi kết phiên. Thanh khoản hôm nay nhờ đó vọt lên mức kỷ lục, vượt qua cả phiên ngày 15/08 vừa qua để đạt Top 03 phiên có thanh khoản cao nhất lịch sử. Tín hiệu tích cực trong diễn biến lao dốc hôm nay đó là trạng thái bán tháo không diễn ra mạnh, mức giá sàn chỉ xuất hiện tại những cổ phiếu đã tăng rất nóng và có tính đầu cơ quá cao. Rõ ràng dòng tiền vẫn đang quyết liệt tìm kiếm cơ hội và lợi nhuận do đó những phiên “nhào lộn” như hôm nay là thời điểm tốt cho các vị thế ngắn hạn dịch chuyển và tối ưu danh mục. Ngoài ra, áp lực dồn cung ở giá cao cũng được hạ nhiệt đáng kể nhờ những phiên sả áp này từ đó tái tạo sự hấp dẫn cho cổ phiếu, giúp xu thế đi lên được củng cố.
Mặc dù kết phiên thị trường được đưa trở lại trạng thái cân bằng nhưng ảnh hưởng của sự rung lắc cũng đang thể hiện rõ trên sự phân hóa của các nhóm cổ phiếu. Tại nhóm vốn hóa lớn, chỉ báo định lượng đang ghi nhận sự suy yếu của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn khi dòng tiền có dấu hiệu kém đi so với bình quân 05 ngày gần nhất. Hiện tượng tương tự cũng xảy ra trên các nhóm Midcap thể hiện nhu cầu chốt lời ngắn hạn đang mạnh. Tuy nhiên với mức suy giảm hiện tại, các chỉ báo vẫn đang ở trên mức trung bình (>50%) do đó chưa thể xác nhận thị trường đã tạo đỉnh và sẽ giảm mạnh trong thời gian tới. Thay vào đó, hiện tượng mặt bằng giá đang được chiết khấu và tích lũy lại sẽ tạo ra cơ hội mới cho các giao dịch ngắn hạn trong khi Vnindex vẫn đang hướng tới vùng 1700 điểm. Nhóm trụ BĐS là một ví dụ cụ thể khi bật tăng khá tốt đã tạo ra đối trọng giúp cân đối sự điều chỉnh của nhóm Ngân hàng trong phiên hôm nay. Nếu như sự đồng thuận và phối hợp trong nhóm trụ tiếp tục diễn ra thì những phiên rung lắc như hôm nay có thể được coi là những phiên “sả áp” kỹ thuật, trùng hợp với hiệu ứng “đáo hạn” phái sinh mang tính chu kỳ của thị trường.
Những phiên rung lắc mạnh luôn là những cơ hội để đánh giá sức khỏe và thực hiện tái cấu trúc danh mục để tối ưu hiệu quả của hoạt động đầu tư ngắn hạn. Vị thế nắm giữ những cổ phiếu khỏe vẫn sẽ tiếp tục phát huy tác dụng đặc biệt là nhóm vẫn còn dư địa tăng rộng và sở hữu một nền tảng cơ bản vững chắc. Những cổ phiếu không sớm lấy lại trạng thái thăng bằng sau phiên hôm nay có thể tính đến phương án canh chốt dần đặc biệt là nhóm đã tăng quá nóng nhưng dự địa tăng quá mỏng.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức TRÊN 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1835. Điểm vào lệnh: 1835. Mục tiêu: 1855. Điểm cắt lỗ: < 1830
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1825. Điểm vào lệnh: 1825. Mục tiêu: 1815. Điểm cắt lỗ: > 1830
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền vẫn trong trạng thái hạ nhiệt tại nhóm vốn hóa lớn tuy nhiên ở mức nhẹ do đó chỉ số thị trường chung không bị ảnh hưởng nhiều. Đáng chú ý là dòng tiền bị chậm lại đáng kể tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ sau phiên hôm nay, sự phân hóa tại Midcap đang giúp chọn lọc lại nhóm cổ phiếu tiềm năng mới.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động không tích cực khi xuất hiện phân kỳ âm trong nhiều phiên liên tiếp. Sức mua ngắn hạn dù hồi phục nhưng vẫn yếu hơn nhiều so với lực cung thể hiện bên bán vẫn đang kiểm soát cán cân cung cầu. Theo đó, mức độ tin cậy của các nhịp tăng sẽ bị ảnh hưởng đáng kể do không dựa trên một nền tảng sức mua mạnh mẽ, quyết liệt. Do đó rung lắc có thể còn xảy ra nhiều hơn nếu cán cân cung cầu chưa cải thiện theo hướng tích cực.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS đang dịch chuyển về vùng Suy yếu trong khi Ngân hàng đang từ từ trở lại vùng Hồi phục và đến tuần này đã lên vùng Tăng mạnh là tín hiệu cải thiện từ nhóm cổ phiếu trụ. Nếu nhóm này tiếp tục vận động tích cực như vậy, các nhịp hồi phục sẽ có thêm tính bền vững giúp hạn chế rủi ro xuất hiện các bẫy tăng giá ngắn hạn (bulltrap).
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
