Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

THỬ THÁCH BAN ĐẦU TẠI VÙNG ĐỈNH LỊCH SỬ

Thị trường đón nhận phiên điều chỉnh đầu tiên sau 04 ngày tăng liên tiếp. Phản ứng sau cùng của phiên giao dịch đó là sự phân hóa mạnh giữa các nhóm cổ phiếu. Nhóm được cho là chịu áp lực Bán mạnh nhất chính là những cổ phiếu đã tăng nóng trong khoảng 03 tháng gần đây như Thép, Dầu khí, Bảo hiểm các nhóm còn lại như Cảng Logistic hay BĐS cũng đều chững lại. Ngoài ra, sự chùng xuống tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn cũng khiến chỉ số hạ nhiệt khá dễ dàng. Mặc dù đứng trước lực Bán mạnh nhưng hầu hết các yếu tố từ chỉ số cho đến nhóm cổ phiếu đều không xuất hiện sự "tháo chạy" hay hoảng loạn nào. Vì vậy đây có thể coi là một nhịp điều chỉnh khá lành mạnh sau chuỗi tăng nóng và thị trường cần những nhịp nghỉ như vậy. Sự phân hóa dòng tiền cũng là điểm đáng chú ý trong phiên hôm nay với lực Bán ra chủ yếu tập trung ở vùng giá cao và mang tính chốt lời ngắn hạn. Trong bức tranh mang màu sắc của sự điều chỉnh thì gam sáng đang hướng về nhóm Ngân hàng và Chứng khoán với thanh khoản giao dịch tăng mạnh. Đây tiếp tục là diễn biến sẽ còn khiến thị trường nghi ngờ đặc biệt là với nhóm Ngân hàng. Tuy nhiên dòng tiền vẫn sẽ là câu trả lời chính xác nhất cho mọi câu hỏi và nó cho thấy dòng tiền đang định hình xu hướng ngắn hạn theo hướng nào. Ở góc nhìn tích cực nếu dòng tiền tiếp tục chọn điểm đến là Ngân hàng thì cơ hội giữ vững xu thế tăng ngắn hạn của thị trường vẫn là khá cao và dòng tiền sẽ chưa thể đi đâu mà thay vào đó là sự luân chuyển nhóm cổ phiếu mà thôi. Như vậy, sau phiên giao dịch với một lượng thanh khoản thuộc mức lớn kỷ lục trong lịch sử thì chắc chắn sẽ để lại sự hoài nghi nhưng thị trường rõ ràng hưởng lợi khi đang tiếp nhận thêm dòng tiền mới đổ vào. Do đó khi xu thế tăng ngắn hạn chưa bị vi phạm thì việc có thêm "gạo" thì sự mạnh bạo của đà tăng vẫn là tích cực.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT), CNTT (FPT, CMG), BĐS (VHM, VRE, NVL, BCM, KBC, IJC, KDH, HDG), Ngân hàng (TCB, TPB, VPB, SHB, ACB, OCB, MSB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, POW, BWE, HND, GEG), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, MML), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, REE, GEX, GMD, VSC, SGP, DVP, TCL, DXP, ILB), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, MSR, TVN, POM), XD&VLXD (VCS, VGC, VCG, HT1, BCC, DPG, CTR, PC1), Hóa chất (GVR, DGC, PLC, PHR, DPR), Viễn thông (VGI, TTN), Bảo hiểm (BVH, MIG, PVI, BMI), Truyền thông (VNB), Hàng cá nhân & Gia dụng (MSH, TLG, STK, TNG), Du lịch & Giải trí (VJC, SAS), Dịch vụ tài chính (VND, VCI, E1VFVN30, SHS, MBS).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp Bán cao
  Kịch bản Long: Giá kiểm chứng thành công nền 1507. Điểm vào lệnh: 1507. Mục tiêu: 1530. Cắt lỗ <1502.
  Kịch bản Short: Khi giá chỉ phục hồi đến vùng 1527. Điểm vào lệnh: 1527. Mục tiêu: 1500. Cắt lỗ: >1533
• Chứng quyền chứng kiến sự điều chỉnh sâu của VN30Index và dĩ nhiên cũng ảnh hưởng tiêu cực lên toàn bộ thị trường chứng quyền, với chỉ 5 mã tăng và 55 mã giảm trong khi thanh khoản toàn thị trường duy trì trên 20 triệu đơn vị. Trong đó cá biệt có các chứng quyền của MSN, PNJ và nhóm BĐS là điều chỉnh sâu nhất. Nhìn chung sau nhiều phiên tăng nóng thì lực chốt lời xuất hiện là hoàn toàn dễ hiểu, và nhịp điều chỉnh của thị trường vẫn có tính lành mạnh, duy trì chiến lược Mua khi điều chỉnh.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền vẫn đang lan tỏa tốt trên thị trường. Mặc dù mức lan tỏa nhóm vốn hóa lớn hôm nay vẫn có sự cải thiện nhưng nhóm vốn hóa vừa vẫn là nhóm được dòng tiền ưa thích.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo đường Cung và Cầu tăng mạnh trong phiên hôm nay thể hiện sự quyết liệt của cả 02 phe. Cung Cầu đang hội tụ tại một điểm cho thấy sự cân bằng. Diễn biến tích cực của đường Cầu được cho là quan trọng nhất vào thời điểm này vì nó vẫn thể hiện sự đổ bộ của dòng tiền mới vào thị trường. Đây cũng là yếu tố khiến chỉ số bớt bị áp lực điều chỉnh sâu trong những phiên có áp lực Bán gia tăng mạnh như hôm nay.

XU HƯỚNG NGÀNH

Đang có sự dịch chuyển liên tục của các nhóm ngành trong 02 vùng Tăng mạnh và Hồi phục. Cụ thể là số lượng nhóm ngành lọt vào 02 vùng tích cực này đang có sự cải thiện tuy nhiên trong số các nhóm này đều thiếu các nhóm có trọng số lớn trong rổ chỉ số do đó tác động hỗ trợ thị trường không thực sự mạnh. Hiện tại vẫn có sự hiện diện của BĐS với sự dẫn dắt của VIC, VHM trong vùng Tăng mạnh cho thấy vẫn có nhóm trụ hỗ trợ thị trường. Do mức lan tỏa tại nhóm vốn hóa lớn đã đạt mức cao do đó sự luân chuyển vai trò giữ nhịp thị trường sẽ thường diễn ra thay vì có thể cùng lúc có nhiều trụ tăng mạnh.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.