HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -04.09.2025
Dòng tiền Luân chuyển -04.09.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
1700 NGAY TRƯỚC MẮT
Sau khi đã có một số phiên chuyển động chậm mang tính nghỉ ngơi, Vnindex bước sang phiên hôm nay đã bứt phá nhanh hơn với thành tích tạo thêm được đỉnh cao mới. Mặc dù vậy những nỗ lực này chỉ giúp Vnindex áp sát gần hơn với kháng cự trọng tâm tại 1700 điểm. Xét trên nội lực bứt phá hôm nay, dòng cổ phiếu Tài nguyên cơ bản với sự dẫn dắt của ngành Thép đóng vai trò lực đẩy chính cho thị trường. Trong khi đó nhóm các nhóm vốn hóa lớn như Ngân hàng, BĐS khá mở nhạt, chủ yếu phát tín hiệu đồng thuận nhưng không mạnh mẽ. Đáng chú ý là các dòng cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ lại cho phản ứng mạnh hơn và đây là phiên thứ 02 liên tiếp ghi nhận tín hiệu này.
Rõ ràng thị trường không quá chờ đợi vào một sự bứt phá ngay ở thời điểm này nhưng dòng tiền vẫn đang nhanh nhạy và luôn biết tìm tới các vùng trũng nơi mà các điều kiện giao dịch vẫn có sự thuận lợi từ yếu tố cơ bản hay nền giá mua cho tới dư địa tăng giá của các nhóm cổ phiếu mục tiêu. Các chỉ báo định lượng sau các phiên đi ngang cũng đã có sự cải thiện theo hướng tích cực. Dẫn đầu vẫn là nỗ lực đẩy trụ để giữ chỉ số sau đó là sự lan tỏa dần của dòng tiền sang nhóm Midcap. Sau 02 phiên gần đây, dòng tiền tại nhóm Midcap đã được ghi nhận có chuyển biến tốt dần khi các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ đều đang nhận được tiền và tăng giá trở lại. Con số này lần lượt đạt tỷ lệ là 50% và 60% cho thấy mức độ hiện diện của dòng tiền đã trở lại trên mức trung bình, yếu tố rủi ro đã giảm xuống đáng kể. Thông tin bỏ đề xuất áp thuế 20% đối với lãi bán chứng khoán là một thông tin dù không mới nhưng lại hỗ trợ tâm lý tích cực cho ngành và thị trường nói chung.
Trong điều kiện thị trường thiên về đi ngang tích lũy như hiện tại, dòng tiền có thể luân chuyển nhanh và linh hoạt hơn vào nhóm các cổ phiếu có câu chuyện riêng về cơ bản hoặc có điểm mua kỹ thuật đẹp. Tuy nhiên, để tiếp tục bứt phá thì dòng tiền sẽ vẫn phải tập trung vào các trọng tâm là Ngân hàng, BĐS, Chứng khoán vì vậy các giao dịch ngắn hạn cần dồn tỷ trọng ưu tiên cho 03 lĩnh vực này và chỉ nên duy trì một tỷ trọng vừa phải (khoảng tối đa 1/3 tổng tài sản) để triển khai vào các hoạt động giao dịch mang tính lướt sóng ngắn hạn và “đánh nhanh rút gọn” để duy trì thanh khoản và cải thiện hiệu suất đầu tư trong bối cảnh hiện tại.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức TRÊN 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1885. Điểm vào lệnh: 1885. Mục tiêu: 1890. Điểm cắt lỗ: < 1883
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1880. Điểm vào lệnh: 1880. Mục tiêu: 1870. Điểm cắt lỗ: > 1883
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền hôm nay cải thiện một cách đồng đều trên các nhóm cổ phiếu.Tín hiệu tích cực nhất đó là dòng tiền tại các nhóm vốn hóa vừa và nhỏ đang trở lại trên mức trung bình, giúp cho rủi ro giao dịch ở nhóm này giảm xuống đồng thời cải thiện xác suất đầu. Danh mục cổ phiếu tiềm năng tại Midcap có thể sẽ phong phú trở lại nếu như diễn biến dòng tiền tiếp tục theo chiều hướng này.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động không tích cực khi xuất hiện phân kỳ âm trong nhiều phiên liên tiếp. Sức mua ngắn hạn dù hồi phục nhưng vẫn yếu hơn nhiều so với lực cung thể hiện bên bán vẫn đang kiểm soát cán cân cung cầu. Theo đó, mức độ tin cậy của các nhịp tăng sẽ bị ảnh hưởng đáng kể do không dựa trên một nền tảng sức mua mạnh mẽ, quyết liệt trên diện rộng. Do đó rung lắc có thể còn xảy ra nhiều hơn nếu cán cân cung cầu chưa cải thiện theo hướng tích cực.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS đang dịch chuyển tích cực khi cùng Ngân hàng trở lại vùng Hồi phục và đến tuần này đã lên vùng Tăng mạnh là tín hiệu cải thiện từ nhóm cổ phiếu trụ. Nếu nhóm này tiếp tục vận động tích cực như vậy, các nhịp rung lắc ngắn hạn sẽ ít tạo ra rủi ro làm gãy xu thế vận động của thị trường.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
