HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -12.09.2025
Dòng tiền Luân chuyển -12.09.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
RUNG LẮC LÀ KHÓ TRÁNH
Một phiên tăng khá dễ dàng của Vnindex giúp thị trường khởi động tuần mới trong tâm lý tích cực. Không cần nhiều sự hỗ trợ từ nhóm vốn hóa lớn, tâm điểm hôm nay của dòng tiền lại tập trung nhiều vào nhóm Midcap. Bằng chứng áp đảo của số lượng cổ phiếu tăng so với số cổ phiếu giảm ngay từ đầu phiên bất chấp chỉ số Vnindex chỉ tăng rất nhẹ đã thể hiện rõ quan điểm này. Sự dịch chuyển của dòng tiền vào nhóm Midcap là hoàn toàn bình thường và phù hợp với trạng thái biến động ngang đang duy trì kể từ trung tuần Tháng 8/2025 đến nay. Đặc biệt khi thanh khoản đang có dấu hiệu giảm dần, giao dịch kém sôi động, tâm lý mua lên thận trọng và các dòng cổ phiếu dẫn dắt đã trở nên rất nóng thì sự trở lại của nhóm Midcap là không khó. Những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản và tiềm năng tăng trưởng tích cực, hoàn toàn có cơ hội để nổi bật trở lại ở giai đoạn thị trường đi ngang trong biên độ 1600-1700 điểm như hiện nay. Các nhóm ngành bứt phá đáng chú ý nhất hôm nay có thể kể tới Thủy sản, BĐS khu CN, XD&VLXD, Tiêu dùng, Hóa chất, Dệt may… Theo đó, chỉ cần thị trường giữ nguyên trạng thái đi ngang hiện tại, xác suất đầu tư ngắn hạn có thể vẫn có sự cải thiện trở lại nhờ có các cơ hội đầu tư đang trở nên phong phú hơn với nhiều lĩnh vực ngành nghề hơn.
Trên các chỉ báo định lượng sự chuyển dịch của dòng tiền bước đầu có sự cải thiện theo hướng tích cực tuy nhiên vẫn chưa đủ mạnh để thay đổi toàn bộ cục diện đi ngang đang diễn ra. Theo đó dòng tiền có hồi phục trở lại ở nhóm vốn hóa lớn thể hiện ý đồ tiếp tục nâng đỡ trụ cũng như xu thế của chỉ số thị trường chung. Ngoài ra, các chuyển động dòng tiền cũng ghi nhận tín hiệu tương tự tại nhóm Midcap và Smallcap. Như vậy, nếu giữ nguyên trạng thái hiện tại của dòng tiền, chiến lược giao dịch ngắn hạn có thể tập trung nhiều hơn vào chọn lựa cổ phiếu mạnh thay vì quá bị chi phối bởi xu thế chung của thị trường. Cho tới khi các phân kỳ giảm của dòng tiền trên các nhóm cổ phiếu đặc biệt là tại nhóm vốn hóa lớn được xác nhận kết thúc thì tỷ trọng giải ngân mới được khuyên nghị duy trì ở mức 50% tổng tại sản đồng thời đây chưa phải thời điểm phù hợp để sử dụng đòn bày margin. Khả năng tiếp tục xuất hiện các nhịp rung lắc trong biên độ 1600-1700 điểm vẫn còn đặc biệt là khi đây là tuần có sự kiện phái sinh diễn ra đáo hạn. Vị vậy, canh các nhịp chỉnh, rung lắc để tối ưu trạng thái thị trường sẽ là hành động nên được ưu tiên đối với các vị thế đang tìm điểm mua mới trong tuần giao dịch này.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức DƯỚI 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1875. Điểm vào lệnh: 1875. Mục tiêu: 1885. Điểm cắt lỗ: < 1873
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1870. Điểm vào lệnh: 1870. Mục tiêu: 1860. Điểm cắt lỗ: > 1873
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn đã không còn tích cực khi trượt xuống dưới mức an toàn (>50%) lần đầu trong chuỗi tăng từ đầu Tháng 5/2025 đến nay là một sự thay đổi lớn. Nhóm này có tỷ trọng vốn hóa lớn trong rổ chỉ số vì vậy khi chuyển biến tiêu cực cũng sẽ ảnh hưởng mạnh tới thị trường. Kịch bản xấu nhất đó là xảy ra sự rũ bỏ mạnh của dòng tiền trên toàn bộ các nhóm vốn hóa từ đó tạo ra một thế trận mới với nền giá mới.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động chưa tích cực khi xuất hiện phân kỳ âm trong nhiều phiên liên tiếp. Sức mua ngắn hạn mỗi khi hồi phục đều vẫn yếu hơn nhiều so với lực cung thể hiện bên bán vẫn đang kiểm soát cán cân cung cầu. Theo đó, mức độ tin cậy của các nhịp tăng sẽ bị ảnh hưởng đáng kể do không dựa trên một nền tảng sức mua mạnh mẽ, quyết liệt trên diện rộng. Do đó rung lắc có thể còn xảy ra nhiều hơn nếu cán cân cung cầu chưa cải thiện theo hướng tích cực.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Tuần giao dịch vừa qua có ghi nhận sự cải thiện trở lại của nhóm trụ trong đó nhóm BĐS nhanh chóng trở lại vùng Tăng mạnh, thiết lập lại vai trò dẫn dắt. Dịch chuyển này giúp cho sự suy yếu của nhóm Ngân hàng trở nên ít tác động tới chỉ số những vẫn giúp nhóm này hạ nhiệt và củng cố nền mới. Như vậy, dấu hiệu dòng tiền vẫn được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ phần nào giảm bớt rủi ro đảo chiều và tạo đỉnh ngắn hạn của thị trường. Đây là kịch bản tích cực nhất khi mà kháng cự 1700 điểm chưa có thêm động lực mới để có thể sớm bứt phá.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
