HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -08.09.2025
Dòng tiền Luân chuyển -08.09.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
TRỞ LẠI 1600 TÌM HỖ TRỢ
Khởi động tuần mới bằng một phiên giảm điểm mạnh khiến tâm lý giao dịch trở nên căng thẳng rõ rệt. Mặc dù xác định biên độ giao dịch ngắn hạn sẽ có xu hướng mở rộng kèm co giật lớn nhưng chỉ với một phiên giảm nhưng Vnindex đa được đưa gần sát hỗ trợ 1600 điểm cho thấy áp lực cũng như rủi ro đối với các giao dịch ngắn hàng đang tăng lên. Sự hụt hơi của nhóm vốn hóa lớn đóng góp đáng kể vào những diễn biến tiêu cực của phiên hôm nay. Mặc dù những nỗ lực đỡ chỉ số của một số cổ phiếu trụ như HPG, SSI, VIC, VHM có giúp thị trường cần bằng trở lại nhưng lực bán cuối phiên lại dần thắng thế khi các trụ lớn cũng xuất hiện sự suy yếu dẫn tới thế trận nhanh chóng đảo chiều một cách dễ dàng. Trong các chú ý gần đây, hiện tượng tạo đỉnh của thị trường trong quá khứ luôn đi kèm với các tín hiệu tạo đỉnh từ nhóm trụ vì vậy những biểu hiện như hôm nay được cho là những chuyển biến nguy hiểm đáng chú ý. Khi lần lượt các cổ phiếu đều thừa nhận đang bước vào nhịp điều chỉnh thì hầu như sẽ không có lực đỡ đáng kể nào cho chỉ số và hầu hết các nhịp bật hồi đều để lấy đà tiếp nối cho chuỗi giảm đang diễn ra.
Sóng tăng hiện tại được dẫn dắt bởi Ngân hàng và BĐS trong đó tín hiệu sớm đến từ nhóm VIC, VHM sau đó lan tỏa dần sáng các trụ và các cổ phiếu cùng ngành. Ngoài ra, các cổ phiếu mạnh và dẫn dắt từ chân sóng thị trường cũng là những tín hiệu cảnh báo sớm nếu xuất hiện sự thay đổi xu thế ngắn hạn. Khi những cổ phiếu như GEX, GEE, VIX, VPB, VSC, CII có dấu hiệu đảo chiều mạnh thì dòng tiền cũng đang cho thấy những dấu hiệu thay đổi khẩu vị, hiện tượng giảm thậm chí là rũ bỏ hoàn toàn có thể xảy ra mạnh sau đó. Đôi khi tính hấp dẫn của thị trường bị thay đổi hoặc giảm sút khi những nhóm cổ phiếu dẫn dắt cũng đã không còn tạo được sức hấp dẫn với dòng tiền và kỳ vọng của các giao dịch ngắn hạn.
Như vậy, những tín hiệu sau phiên hôm nay chưa phải là những tín hiệu xác nhận thị trường đã tạo đỉnh và sẽ bước vào nhịp giảm lớn tuy nhiên nếu những yếu tố được liệt kê ở trên vẫn diễn ra theo chiều hướng xấu thì các vị thế ngắn hạn nên lưu ý tới các chiến lược ưu tiên cho hoạt động quản trị rủi ro và bảo vệ tài sản thay vì vội vàng tìm điểm giải ngân mới hoặc cứng nhắc trong việc nắm giữ cổ phiếu đặc biệt là những danh mục có tỷ lệ sử dụng đòn bảy margin cao trong khi cổ phiếu đã vi phạm ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Dười góc nhìn kỹ thuật, ngưỡng hỗ trợ 1600 điểm sẽ là nút thắt tâm lý quan trọng trong các phiên tới. Áp lực có thể gia tăng mạnh nếu như Vnindex không sớm tạo được sự cần bằng và nền giá mới tại đây. Quan điểm này phù hợp với những tín hiệu ghi nhận được từ các chỉ báo định lượng khi cho thấy dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn đang có dấu hiệu rút lui mạnh dần và có thể gây cản trở tới các nỗ lực hồi phục sớm của thị trường.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức DƯỚI 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1805. Điểm vào lệnh: 1805. Mục tiêu: 1820. Điểm cắt lỗ: < 1803
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1800. Điểm vào lệnh: 1800. Mục tiêu: 1775. Điểm cắt lỗ: > 1803
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn đã không còn tích cực khi trượt xuống dưới mức an toàn (>50%) lần đầu trong chuỗi tăng từ đầu Tháng 5/2025 đến nay là một sự thay đổi lớn. Nhóm này có tỷ trọng vốn hóa lớn trong rổ chỉ số vì vậy khi chuyển biến tiêu cực cũng sẽ ảnh hưởng mạnh tới thị trường. Kịch bản xấu nhất đó là xảy ra sự rũ bỏ mạnh của dòng tiền trên toàn bộ các nhóm vốn hóa từ đó tạo ra một thế trận mới với nền giá mới.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động không tích cực khi xuất hiện phân kỳ âm trong nhiều phiên liên tiếp. Sức mua ngắn hạn mỗi khi hồi phục đều vẫn yếu hơn nhiều so với lực cung thể hiện bên bán vẫn đang kiểm soát cán cân cung cầu. Theo đó, mức độ tin cậy của các nhịp tăng sẽ bị ảnh hưởng đáng kể do không dựa trên một nền tảng sức mua mạnh mẽ, quyết liệt trên diện rộng. Do đó rung lắc có thể còn xảy ra nhiều hơn nếu cán cân cung cầu chưa cải thiện theo hướng tích cực.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS dịch chuyển vào vùng Suy yếu phần nào khiến trụ thị trường yếu đi đáng kể. Tuy nhiên ở vùng Suy yếu chưa đủ cơ sở để đánh giá sự sập gãy của nhóm ngành này mà có thể đang cần tích lũy lại nền giá ngắn hạn. Điểm tích cực là nhóm Ngân hàng vẫn là nhóm trụ dẫn dắt và đang ở vùng Tăng mạnh nên rủi ro gãy xu thế hoặc tạo đỉnh của thị trường chưa đủ cơ sở để xác nhận. Do đó khả năng rung lắc trong tuần tới dù có thể khó tránh khỏi nhưng tín hiệu bán để thoát khỏi thị trường sẽ chưa bị kích hoạt.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
