HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -09.09.2025
Dòng tiền Luân chuyển -09.09.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
LƯU Ý CÁC PHẢN ỨNG BẬT HỒI KỸ THUẬT
Vnindex quyết liệt bật hồi trở lại từ vùng thấp nhất của phiên cũng những của chuỗi giảm 02 phiên gấn nhất là điểm cộng của phiên. Tuy nhiên khi các dữ liệu cuối phiên đều chỉ ở mức bật hồi kỹ thuật thuần tuy như điểm số tăng chưa ấn tượng, thanh khoản thấp, số lượng cổ phiếu đồng thuận hồi không lớn… cho thấy quá trình tạo đáy ngắn hạn có thể còn gặp nhiều khó khăn và thử thách.
Góc nhìn này ủng hộ cho quan điểm cho rằng Vnindex vẫn có thể cần tái kiểm tra hỗ trợ tại 1600 điểm trong các phiên tới nếu như những nỗ lực tăng ngắn hạn chưa thể tạo ra sự đột biến hoặc thị trường phải sớm được hỗ trợ bởi sự kiện đủ lớn để đảo chiều tâm lý thận trọng đang ngày càng cao hiện nay. Mẫu hình nến tăng điểm của phiên hôm nay cũng chứa đựng sự mong manh và thiếu cơ sở để xác nhận đáy ngắn hạn. Theo đó, những hành động bắt đáy quá sớm có thể có xác suất thành công thấp nhưng rủi ro cao dính phải các bẫy tăng giá và tiếp tục mặc kẹt thêm vị thế mới trong khi hiệu suất đầu tư vẫn kém thậm chí khiến tình trạng lỗ trở nền trầm trọng hơn.
Trên các chỉ báo định lượng đo lường dòng tiền tại các nhóm vốn hóa cũng như sức mạnh cung và cầu ngắn hạn cũng cho thấy hiện tượng tương tự. Cụ thể dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn đã bước vào trạng thái giảm tiêu cực ( chỉ còn 24% cổ phiếu thuộc nhóm này đang ở trạng thái tích cực), thiếu trụ đỡ thị trường thì chỉ số luôn gặp khó khăn trên đường phục hồi. Tình trạng của dòng tiền còn thậm chí xấu hơn tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Nhóm này dường như đang trong một nhịp “rũ bỏ” và thanh lọc mạnh. Ngoài ra, trên chỉ báo sức mua ngắn hạn đang chỉ ra rằng cả lực cung và cầu đều giảm đáng kể trong phiên thị trường hồi hôm nay cho thấy cơ hội đi xa hơn của thị trường sẽ sớm gặp khó do không dựa trên nền tảng sức mua có sự cải thiện.
Như vậy, chiến lược đưa tỷ trọng cổ phiếu xuống dưới 50% trong khi gia tăng nắm giữ tiền mặt là những hành động cần thực hiện để phù hợp với trạng thái thị trường cũng như giúp quản trị rủi ro một cách chủ động và hiệu quả cho các danh mục ngắn hạn. Những phiên hồi kỹ thuật thuần tuy như hôm nay tạo điều kiện khá thuận lợi để thực hiện chiến lược trên. Bối cảnh lúc này khá rủi ro và chưa phù hợp để các vị thế ngắn hạn sử dụng công cụ đòn bảy tài chính margin.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức DƯỚI 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1825. Điểm vào lệnh: 1825. Mục tiêu: 1835. Điểm cắt lỗ: < 1820
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1815. Điểm vào lệnh: 1815. Mục tiêu: 1795. Điểm cắt lỗ: > 1820
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn đã không còn tích cực khi trượt xuống dưới mức an toàn (>50%) lần đầu trong chuỗi tăng từ đầu Tháng 5/2025 đến nay là một sự thay đổi lớn. Nhóm này có tỷ trọng vốn hóa lớn trong rổ chỉ số vì vậy khi chuyển biến tiêu cực cũng sẽ ảnh hưởng mạnh tới thị trường. Kịch bản xấu nhất đó là xảy ra sự rũ bỏ mạnh của dòng tiền trên toàn bộ các nhóm vốn hóa từ đó tạo ra một thế trận mới với nền giá mới.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động không tích cực khi xuất hiện phân kỳ âm trong nhiều phiên liên tiếp. Sức mua ngắn hạn mỗi khi hồi phục đều vẫn yếu hơn nhiều so với lực cung thể hiện bên bán vẫn đang kiểm soát cán cân cung cầu. Theo đó, mức độ tin cậy của các nhịp tăng sẽ bị ảnh hưởng đáng kể do không dựa trên một nền tảng sức mua mạnh mẽ, quyết liệt trên diện rộng. Do đó rung lắc có thể còn xảy ra nhiều hơn nếu cán cân cung cầu chưa cải thiện theo hướng tích cực.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Vùng Tăng mạnh không có nhóm nào cho thấy dòng tiền không còn hoạt động tích cực. Nhóm trụ không còn trong vùng Tăng mạnh cũng khiến thị trường thiếu yếu tố dẫn dắt do đó ảnh hưởng tới xu thế tăng ngắn hạn. Nếu trạng thái này không sớm khắc phục thì các nhịp hồi sẽ không được đánh giá cao vì mang yếu tố kỹ thuật thuần túy khó có thể tạo thành xu thế mạnh và bền vững. Điểm tích cực là nhóm trụ như Ngân hàng và BĐS chỉ mới di chuyển xuống vùng Suy yếu nên cơ hội hỗ trợ thị trường có thể chưa biến mất. Trường hợp nguy hiểm có thể xảy ra nếu nhóm trụ xác nhận mất đà và rơi vào vùng Giảm mạnh.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
