Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CÁ CHÉP HÓA RỒNG !

Đây là cụm từ có thể dùng để ví cho sự bùng nổ tăng giá mạnh của những cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ trên thị trường gần đây. Trong phiên hôm nay nhóm BĐS cư dân và khu Công nghiệp , Chứng khoán... nhận được dòng tiền mạnh mẽ và xuất hiện các phiên giá tăng trần không ngừng nghỉ. Để đạt được trạng thái tích cực này không thể phủ nhận là dòng tiền mới đang tiếp tục được nạp vào thị trường. Trong các hệ thống định lượng tính toán rủi ro thị trường thì yếu tố thanh khoản luôn là một trong các biến số quan trọng nhất. Gần đây hiện tượng margin có nhiều lần xuất hiện sự "căng thẳng" do nguồn cung hạn chế và kéo theo các đợt thị trường điều chỉnh hạ nhiệt. Tuy nhiên với khí thế dòng tiền hiện tại việc những cổ phiếu hoặc thậm chí là cả nhóm cổ phiếu thuộc một ngành được kéo tăng giá mạnh đồng loạt là không hiếm và đây chắc chắn là dòng tiền mới có thể từ nguồn các công ty chứng khoán có được sau các đợt tăng vốn và từ các kênh đầu tư khác trong nền kinh tế. Hiện tượng này cũng có thể được coi là nguồn gốc của hiện tượng FOMO (sợ mất cơ hội) vì khi lượng tiền mạnh đổ vào và có sự tập trung thì giá gần như không có nhịp nghỉ hay tích lũy nền mà tăng rất nóng. Theo đó, rủi ro của giao dịch ngắn hạn cũng có thể ẩn chứa sau hiện tượng "cá chép hóa rồng" của những cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ do rất dễ hụt hơi khi dòng tiền đột ngột khựng lại trong khi dư địa tăng giá đã bị đốt cháy giai đoạn quá nhanh. Mặc dù thanh khoản đang ngày càng tăng nhưng sẽ không có hệ thống nào có thể tính toán dư địa lượng tiền mới còn có thể nạp vào thị trường mà chỉ có thể dự báo sự suy yếu của nó trước khi dòng tiền ngừng chảy hoặc có dịch chuyển mới. Do đó, các giao dịch trong ngắn hạn dù vẫn đang ở trong một môi trường mua bán thuận lợi nhưng hãy nên chú ý dần đến quản trị rủi ro ngay từ điểm mở vị thế giải ngân mới trong các phiên tới, tốt nhất nên tránh các phiên tăng nóng và chọn các nền giá đang có sự tích lũy để tối ưu vị thế với cổ phiếu mới. 

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT), CNTT (FPT, CMG), BĐS (VHM, VRE, NVL, BCM, KBC, IJC, KDH, HDG), Ngân hàng (TCB, TPB, VPB, SHB, ACB, OCB, MSB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, POW, BWE, HND, GEG), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, MML), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, REE, GEX, GMD, VSC, SGP, DVP, TCL, DXP, ILB), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, MSR, TVN, POM), XD&VLXD (VCS, VGC, VCG, HT1, BCC, DPG, CTR, PC1), Hóa chất (GVR, DGC, PLC, PHR, DPR), Viễn thông (VGI, TTN), Bảo hiểm (BVH, MIG, PVI, BMI), Truyền thông (VNB), Hàng cá nhân & Gia dụng (MSH, TLG, STK, TNG), Du lịch & Giải trí (VJC, SAS), Dịch vụ tài chính (SSI, VND, VCI, E1VFVN30, SHS, MBS).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp Bán cao
  Kịch bản Long: Giá xây nền giá ngắn hạn 1520 thành công. Điểm vào lệnh: 1520. Mục tiêu: 1535. Cắt lỗ <1514.
  Kịch bản Short: Khi giá chỉ phục hồi đến vùng 1527. Điểm vào lệnh: 1527. Mục tiêu: 1500. Cắt lỗ: >1533.
• Chứng quyền chứng kiến VN30Index có phiên phục hồi thiếu ấn tượng, nhưng động lượng của VNIndex là đủ để duy trì tâm lý tích cực bên phía thị trường chứng quyền. Sắc xanh đã trở lại và tập trung ở nhóm BĐS và các chứng quyền giữ được xu hướng tăng như CPNJ2106. Nhìn chung rung lắc có thể chưa kết thúc, nhưng giải ngân mới khi điều chỉnh là chiến lược phù hợp cho các phiên tới, danh mục theo dõi tiếp tục là CPNJ2104, CTCB2109, CMWG2106, CVRE2109, CFPT2103,…

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền vẫn giữ được trang thái tốt tương tư phiên trước trong đó nhóm vốn hóa vừa vẫn là nhóm được dòng tiền ưa thích và liên tục xoay vòng tìm cơ hội tại nhóm này.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo đường Cầu hôm nay có sự sụt giảm và độ dốc lớn hơn so với đường Cung. Diễn biến này cho thấy lực mua lên hôm nay có sự suy yếu nhưng không quá tiêu cực khi tổng thể xu thế đường cầu vẫn hướng lên và chưa có tín hiệu bị bẻ gãy. Tuy nhiên khi lực Cầu đang thấp hơn và tạo phân kỳ âm với đường Cung thì có thể sẽ khó có sự bứt phá mạnh mẽ của thị trường mà sẽ xuất hiện sự giằng co nhiều hơn.

XU HƯỚNG NGÀNH

Đang có sự dịch chuyển liên tục của các nhóm ngành trong 02 vùng Tăng mạnh và Hồi phục. Cụ thể là số lượng nhóm ngành lọt vào 02 vùng tích cực này đang có sự cải thiện tuy nhiên trong số các nhóm này đều thiếu các nhóm có trọng số lớn trong rổ chỉ số do đó tác động hỗ trợ thị trường không thực sự mạnh. Hiện tại vẫn có sự hiện diện của BĐS với sự dẫn dắt của VIC, VHM trong vùng Tăng mạnh cho thấy vẫn có nhóm trụ hỗ trợ thị trường. Do mức lan tỏa tại nhóm vốn hóa lớn đã đạt mức cao do đó sự luân chuyển vai trò giữ nhịp thị trường sẽ thường diễn ra thay vì có thể cùng lúc có nhiều trụ tăng mạnh.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.