Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

DÙ LÀ TIN THẬT HAY GIẢ, DÒNG TIỀN NGẮN HẠN VẪN ĐANG MẠNH LÊN !

 Phiên giao dịch buổi chiều mới thực sự cho thấy dòng tiền có sự bùng nổ rõ rệt. Đây là một phiên rất quan trọng trong giai đoạn xác nhận lực Cầu ngắn hạn và do đó tất cả thị trường đều đang rất mong ngóng thời điểm xảy ra hiện tượng "bùng nổ theo đà". Điều bất ngờ nhất đã xuất hiện ngay từ khi mở phiên, VIC đã dẫn đầu nhóm vốn hóa lớn nhập cuộc với lực Cầu mạnh và thanh khoản tăng vọt. Hiệu ứng này là một trong những yếu tố có khả năng tác động mạnh đến chỉ số thị trường vì VIC có trọng số lớn không chỉ trong VNindex mà cả VN30. Chứng kiến dòng tiền hút mạnh vào trụ khiến rất nhiều cổ phiếu trên thị trường, thậm chí đang là nhóm tăng tốt trong các phiên gần đây bỗng nhiên quay đầu điều chỉnh. Hiện tượng này trên thực tế là phản ứng tức thời khi lo ngại với thực trạng dòng tiền yếu sẽ khó có thể tạo ra nguồn tiền đủ bền và đủ lớn để duy trì đà tăng cho những cổ phiếu vốn hóa lớn này. Tuy nhiên cũng tại thời điểm sự hoài nghi nhất đang chi phối các giao dịch thì thông tin về chính sách tài chính mới có thể sớm ban hành được thị trường truyền tai có vẻ lại là chất xúc tác đúng chỗ và đúng thời điểm đối với dòng tiền. Đó chính là nhóm Tài chính bao gồm Ngân hàng và Dịch vụ tài chính (Chứng khoán, Bảo hiểm). Nhóm này được coi là phần khuyết quan trọng trong chuỗi luân chuyển dòng tiền mà thị trường đang cần thiết lập để tạo ra môi trường thuận lợi nhất cho một sóng hồi có thể hình thành. Nếu cơ hội chỉ nằm ở Bán lẻ, Cảng biển, Hóa chất, Phân bón, Vật liệu xây dựng, BĐS vốn hóa vừa... sẽ khó đưa cục diện thị trường chạm tới thể trạng của một sóng hồi phục hấp dẫn. Hiện tại thông tin được thị trường đang lan truyền vẫn chưa được xác thực tuy nhiên diễn biến tăng mạnh của thanh khoản trong phiên chiều hôm nay chứng tỏ một thực tế rằng dòng tiền đang chờ cơ hội để quay lại thị trường là rất lớn và chứng khoán vẫn là kênh đầu tư có khả năng thu hút dòng tiền mạnh mẽ và nhanh chóng so với các kênh đầu tư ngắn hạn khác. Dù đó là tín đồn hay tin thật hôm nay vẫn là một bài kiểm tra lực Cầu ngắn hạn khá thành công khi tác động tới các điểm được coi là rất quan trọng gồm nhóm trụ có trọng số lớn và nhóm ngân hàng giúp giải quyết vấn đề thanh khoản cho thị trường. Dù sao đây mới chỉ là một phiên có những thay đổi đáng chú ý, thị trường sẽ cần nhiều hơn nữa những tín hiệu tích cực như vậy trong những phiên tới mới có thể kích hoạt và lôi kéo được dòng tiền trở lại thị trường một cách thuyết phục. Nếu đạt tới kịch bản này, xác suất đầu tư chắc chắn sẽ được cải thiện và cơ hội giao dịch ngắn hạn sẽ được mở rộng với nhiều sự lựa chọn mới và đa dạng hơn nhiều. Theo đó tỷ trọng giải ngân lớn, công cụ margin mới được khuyến khích áp dụng đồng thời bất kỳ nhịp điều chỉnh với thanh khoản thấp cũng có thể sẽ trở thành cơ hội tích lũy với cổ phiếu tốt. Do đó các vị thế đang tìm điểm vào với thị trường vẫn nên bình tĩnh, cơ hội vẫn đang ở phía trước.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, HTM, PET), CNTT (FPT, CMG), BĐS (PDR, KDH, LHG, NLG, HDG, NTL), Ngân hàng (OCB, NVB, TPB, MSB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, BWE, TDM), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, QNS, KDC), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, GMD, HAH, SGP, DVP, TCL, VTP, MSH),  XD&VLXD (VCS, CTR, PTB, DPG, PHC, CTR), Dầu khí (BSR, PVS), Hóa chất (GVR, DGC, DPM, DCM, LAS, DDV), Viễn thông (FOX), Bảo hiểm (BMI), Chứng khoán (SSI, VND, VCI, HCM).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp
  Kịch bản Long: Khi giá điều chỉnh về vùng 1464. Điểm vào lệnh: 1464. Mục tiêu: 1480. Cắt lỗ <1460.
  Kịch bản Short: Khi giá tiếp sập hỗ trợ 1460. Điểm vào lệnh: 1460. Mục tiêu: 1450. Cắt lỗ: >1465.
• Chứng quyền cuối cùng cũng cho thấy kết quả cũng sẽ đến với nhà đầu tư kiên nhẫn. Sau nhiều ngày tăng điểm của VN30Index, cuối cùng số mã tăng/giảm của các quyền mua đã trở nên cân bằng hơn (23 mã tăng/19 mã giảm). Thanh khoản tiếp tục duy trì khoảng 10 triệu đơn vị mỗi phiên. Tuy nhiên khi vừa hưởng thành quả thì các chỉ số một lần nữa tiệm cận trở lại các ngưỡng kháng cự, sự vận động chậm pha của các quyền mua là không phù hợp để giao dịch trong giai đoạn tích lũy, chiến lược lúc này là Quan sát.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung đều chững lại và điều chỉnh giảm trong phiên hôm nay. Đáng chú ý là Cầu vẫn cao hơn Cung điều này cho thấy Cầu đang chủ động hơn trong vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn tiếp tục có tín hiệu hồi phục vượt trên đường MA10, hướng về vùng đỉnh cách đây 02 tháng. Khi tín hiệu này được dùy trì tích cực thì thị trường có thể sẽ sớm có dòng tiền trở lại với nhóm vốn hóa lớn từ đó mới kỳ vọng có những tác động tích cực với chỉ số thị trường.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang giảm dần, do đó hạn chế mua đuổi mà nên ưu tiên canh các nhịp chỉnh để tích lũy dần cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 37 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 66% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Điểm sáng hôm nay tập trung vào vùng Hồi phục khi có mặt Thực phẩm tại đây. Thực phẩm có trọng số lớn trong chỉ số thị trường do đó việc có mặt tại vùng này cho thấy dòng tiền đang có hướng trở lại với nhóm vốn hóa lớn và điều này chắc chắn sẽ ảnh hưởng tích cực tới chỉ số. Tuy nhiên VNM lại được coi là cổ phiếu dẫn dắt ngành và vẫn còn trong vùng tiêu cực nên sẽ phần nào triệt tiêu sự tích cực của cả ngành vào lúc này. Ngành Ngân hàng và BĐS dù có cải thiện nhưng vẫn trong vùng Giảm mạnh do đó rất cần có thêm các chuyển biến tích cực hơn nữa để có thể tạo được tác động tích cực lên chỉ só thị trường. 

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.