Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

NHÓM VỐN HÓA LỚN ĐANG LÀ ĐIỂM YẾU CỦA THỊ TRƯỜNG

Chỉ số Vnindex tiếp tục trải qua tuần đi ngang thứ 04 liên tiếp tuy nhiên thị trường vẫn giao dịch sôi động. Chỉ báo đà lan tỏa cho thấy số lượng cố phiếu đang có sự tham gia của dòng tiền ở mức 70% sau khi liên tục duy trì ở mức cao trên 90% trong tuần trước. Dù có sụt giảm nhưng diễn biến này cho thấy dòng tiền vẫn đang luân chuyển liên tục của các nhóm cổ phiếu nhờ đó mà các cơ hội giao dịch trong ngắn hạn vẫn có môi trường hoạt động khá thuận lợi. Hiện nhóm đang hút tiền mạnh nhất lại là nhóm vốn hóa vừa trong khi sự đồng thuận của nhóm trụ lại khá yếu và thất thường do đó chỉ số đi ngang là điều tất yếu. Bối cảnh này cũng tạo điều kiện cho các dòng tiền đầu cơ, lướt sóng khá thuận lợi trong việc "tạo sóng" cho các nhóm cổ phiếu. Mùa KQKD và Đại hội cổ đông đang bắt đầu và đã có những doanh nghiệp công bố kế hoạch kinh doanh 2022 cũng như mức chi trả cổ tức cho năm 2021. Theo đó sự phân hóa các nhóm ngành và dòng cổ phiếu sẽ tăng mạnh hơn trong thời gian tới. Chiến lược giao dịch ngắn hạn vì thế sẽ ưu tiên hơn tới các yếu tố cơ bản và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp. Ngoài ra, những biến động quốc tế phức tạp, lạm phát, chính sách tiền tệ thắt chặt... dòng tiền đầu tư đầu năm có thể sẽ chọn các mục tiêu giải ngân vào các nhóm ngành đang hưởng lợi trong bối cảnh này. Các dòng cổ phiếu thuộc các ngành phòng thủ như Điện nước, Dược..., các ngành có lợi thế về xu thế giá hàng hóa tăng như Hóa chất, Vận tải biển, Dầu khí, Năng lượng tái tạo..., các ngành thuộc lĩnh vực đầu tư công Tài nguyên cơ bản, Vật liệu xây dựng... hay nhóm thuộc ngành Ngân hàng, BĐS khu CN, Du lịch giải trí, Logistic Cảng biển, Dệt may, Thủy sản đang tận dụng được xu thế "bình thường mới" và tái mở cửa nền kinh tế.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, FRT, DGW, PET), BĐS (VRE, BCM, SZC, KDH, KBC, DXG, TIP), Ngân hàng (VIB, MBB, VPB, TPB, KLB), Thực phẩm (MSN, SBT), Điện nước Xăng dầu (GAS, GEG, POW, HND), Tài nguyên Cơ bản (HPG, HSG, NKG), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, GMD, VSC, TCL, SGP), XD&VLXD (CTR), CNTT (FPT, CMG), Hóa chất (DPM, DCM, PHR), Dầu khí (BSR, PVC, OIL, PVD, PVS), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ), Dịch vụ Du lịch & Giải trí (VJC, OCH), Truyền thông (ADG), Chứng khoán (VND, SSI, VCI, MBS).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát

  Kịch bản Long : Giá vượt kháng cự mạnh 1520. Điểm vào lệnh: 1520. Mục tiêu: 1535. Điểm cắt lỗ: 1515
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ mạnh 1510. Điểm vào lệnh: 1510. Mục tiêu: 1495. Điểm cắt lỗ: 1515.

• Chứng quyền bước trên nhịp độ quen thuộc: Giảm mạnh hoảng loạn, để rồi rũ mạnh và hồi phục, cuối cùng chững lại rồi lình xình trong biên độ. Kỳ vọng để rồi thất vọng, nhóm ngân hàng thiếu tiếng nói và chỉ hồi phục kỹ thuật. Đièu chỉnh vẫn là cơ hội để nhà đầu tư tham gia các chứng quyền của HPG như CHPG2203, nhưng với toàn bộ các quyền mua còn lại tiếp tục ưu tiên quan sát.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự lan tỏa của dòng tiền hồi phục nhẹ. Sự thu hút với dòng tiền của nhóm vốn hóa lớn có sự cải thiện và cần tiếp tục để tạo được tác động tích cực lên chỉ số. Nhóm vốn hóa vừa tiếp tục giữ vị thế là nơi hút tiền mạnh nhất.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Rủi ro đường Cầu suy yếu và xác nhận mô hình 02 đỉnh vẫn đang hiện hữu nếu như không sớm vượt qua mức đỉnh 02 tuần. Áp lực này vẫn duy trì do lực Bán hôm nay tăng khá mạnh và bám sát lực Cầu. Rất may là phân kỳ dương vẫn được bảo lưu, điều đó cho thấy dòng tiền vào thị trường vẫn còn khá mạnh và đủ sức hấp thụ được lực bán ngắn hạn. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm vốn hóa lớn không còn trong vùng Tăng mạnh mà dịch chuyển về vùng Suy yếu do đó để tác động lên chỉ số mạnh mẽ hơn thì nhóm này cần phải sớm cải thiện lại xu thế ngắn hạn. Số lượng nhóm ngành trong vùng Suy yếu cũng đang tăng lên nhanh chóng trong khi vùng Tăng mạnh chỉ còn một số ngành không phải nhóm có trọng số lớn nên sẽ khó đủ sức để gánh chỉ số một cách bền vững.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.