Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

NẾU XẢY RA ĐIỀU CHỈNH SAU 05 PHIÊN TĂNG THÌ ĐÓ LÀ LÀNH MẠNH !

 Trước khi đóng cửa phiên hôm nay một số biểu hiện giằng co đã bắt xuất hiện. Tuy nhiên kết phiên chỉ số vẫn giữ được sắc xanh tích cực phần nào có thể khiến nhà đầu tư chưa có sự thay đổi tâm lý giao dịch quá đột ngột. Phiên giao dịch hôm nay đánh dấu sự lan tỏa tốt của dòng tiền khi mà những dòng cổ phiếu đang còn bị dòng tiền rè chừng như Ngân hàng hay Thép cũng đã bắt đầu có sự dò tìm những vị thế ban đầu. Diễn biến này cho thấy mức độ phủ của dòng tiền đang chạm dần tới các vùng ngóc ngách khó chơi. Nó chứng mình rằng dòng tiền đang bắt đầu thiếu dần các mục tiêu đầu tư nên buộc phải nâng dần mức chấp nhận rủi ro trong ngắn hạn để tìm đến những nhóm có xuất phát tăng giá muộn hơn nhưng lại chưa tăng nhiều và đương nhiên là dư địa tăng kỳ vọng còn hấp dẫn. Đó là kỳ vọng nhưng thực tế có như vậy hay không lại phụ thuộc vào xác suất đầu tư ngắn hạn. Hiện tại đây là nhịp hồi và các điều kiện chuyển biến trở thành một sóng hồi phục có đà tăng mạnh mẽ và dài hơi đòi hỏi các yếu tố gồm dòng cổ phiếu dẫn dắt và thành khoản. Dòng cổ phiếu trụ và ngân hàng đang là những nút thắt và được cho rằng đang được cố gắng tháo gỡ dần mặc dù vậy cho tới phiên hôm nay vẫn chưa thể xác nhận tín hiệu bùng nổ. Đơn cử như nhóm trụ cũng đang ở giai đoạn chờ xác nhận đáy ngắn hạn trong khi nhóm Ngân hàng, Thép mới chỉ đón nhận được một lượng tiền thăm dò ban đầu do đó sự phân hóa trong ngành hiện tại là không tránh khỏi. Tuy nhiên, thể trạng của thị trường đã tốt hơn rất nhiều sau 02 tuần giao dịch vừa qua, thể hiện qua tỷ lệ nhóm cổ đã lấy được lại tín hiệu tích cực trong ngắn hạn lên tới mức gần 80%. Đây là mức tương đương đỉnh cũ cuối Tháng 6/2021 cho thấy sức nóng cũng đang xuất hiện. Trong bối cảnh vẫn còn những yếu tố chưa thỏa mãn điều kiện để dòng tiền bùng nổ mạnh mẽ như phân tích ở trên do đó việc xảy ra rung lắc trong những phiên tới là hết sức bình thường, đặc biệt là khi chỉ số tiệm cận các ngưỡng kháng cự mạnh. Cần chú ý rằng thị trường đã có 05 phiên tăng liên tiếp nên phiên điều chỉnh cũng nên được đón nhận như một bài kiểm tra sức bền cho thị trường. Sự phân hóa sẽ sớm chọn ra các "khẩu vị" tiếp theo của dòng tiền. Theo đó, nhiều cố phiếu đã tăng nóng có thể phải đối diện các nhịp điều chỉnh để hạ nhiệt và tạo các điểm vào mới. Các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu đã có ít nhất 02 tuần để nhận ra những cố phiếu yếu kém trong danh mục và nên tận dụng các nhịp hồi phục và chuyển pha mới của thị trường để thiết lập lại danh mục bám sát hơn với xu thế và "khẩu vị" mới của thị trường.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, HTM, PET), CNTT (FPT, CMG), BĐS (PDR, KDH, LHG, NLG, HDG, NTL), Ngân hàng (OCB, NVB, TPB, MSB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, BWE, TDM), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, QNS, KDC), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, GMD, HAH, SGP, DVP, TCL, VTP, MSH),  XD&VLXD (VCS, CTR, PTB, DPG, PHC, CTR), Dầu khí (BSR, PVS), Hóa chất (GVR, DGC, DPM, DCM, LAS, DDV), Viễn thông (FOX), Bảo hiểm (BMI), Chứng khoán (SSI, VND, VCI, HCM).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp
  Kịch bản Long: Khi giá điều chỉnh về vùng 1465 và giữ vững nền giá. Điểm vào lệnh: 1465. Mục tiêu: 1485. Cắt lỗ <1460.
  Kịch bản Short: Khi giá sập hỗ trợ 1460. Điểm vào lệnh: 1460. Mục tiêu: 1450. Cắt lỗ: >1465.
• Chứng quyền như đã dự báo trước, dù VN30Index đóng cửa trên tham chiếu với 15 mã tăng, nhưng thị trường chứng quyền vẫn giao dịch tương đối tiêu cực. Lực bán áp đảo khiến thanh khoản tăng mạnh lên 11 triệu đơn vị, số quyền mua tăng giá chỉ đạt 12/50 mã với phần lớn là các quyền mua của STB. Rung lắc được kỳ vọng khi VN30Idex tiệm cận về các vùng cản mạnh mà chưa có pha điều chỉnh đáng kể, nếu giải ngân thăm dò ưu tiên bên phía thị trường cơ sở.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung phân ký khi Cầu tiếp tục tăng nhưng Cung lại giảm trong phiên hôm nay. Như vậy Cầu vẫn cao hơn Cung điều này cho thấy Cầu đang chủ động trong vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn tiếp tục có tín hiệu hồi phục vượt trên đường MA10, hướng về vùng đỉnh cách đây 02 tháng. Khi tín hiệu này được dùy trì tích cực thì thị trường có thể sẽ sớm có dòng tiền trở lại với nhóm vốn hóa lớn từ đó mới kỳ vọng có những tác động tích cực với chỉ số thị trường.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang giảm dần, do đó hạn chế mua đuổi mà nên ưu tiên canh các nhịp chỉnh để tích lũy dần cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 33 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 62% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Điểm sáng hôm nay tập trung vào vùng Hồi phục khi có mặt Thực phẩm tại đây. Thực phẩm có trọng số lớn trong chỉ số thị trường do đó việc có mặt tại vùng này cho thấy dòng tiền đang có hướng trở lại với nhóm vốn hóa lớn và điều này chắc chắn sẽ ảnh hưởng tích cực tới chỉ số. Tuy nhiên VNM lại được coi là cổ phiếu dẫn dắt ngành và vẫn còn trong vùng tiêu cực nên sẽ phần nào triệt tiêu sự tích cực của cả ngành vào lúc này. Ngành Ngân hàng và BĐS dù có cải thiện nhưng vẫn trong vùng Giảm mạnh do đó rất cần có thêm các chuyển biến tích cực hơn nữa để có thể tạo được tác động tích cực lên chỉ só thị trường. 

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.