Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

NƯỚC CHẢY CHỖ TRŨNG

Sắc xanh đã quay trở lại với chỉ số VNindex tuy nhiên sự hỗn độn và phân hóa của dòng tiền giữa các nhóm ngành vẫn khá căng thẳng. Chỉ số tăng nhưng hôm nay thanh khoản đã hạ nhiệt đáng kể so với phiên hôm qua dù vẫn đang ở mức cao. Diễn biến hồi phục của nhóm BĐS sau phiên bán mạnh hôm qua cho thấy vẫn cần có sự kiên nhẫn nếu có ý định mở vị thế mới đối với nhóm này. Thanh khoản toàn thị trường nói chung và tại nhóm BĐS có sự hụt hơi đáng kể chính vì vậy nhiều cổ phiếu dù đã hãm được đà giảm nhưng sức bật của đa số đều yếu và không lấy lại được những gì đã mất sau cú đạp mạnh hôm trước. Hiện tượng này để ngỏ câu hỏi liệu lượng cổ phiếu được bắt đáy này có thành công khi đủ vòng T+ vào phiên 9/11 sắp tới. Hiện tại thị trường đang chứng kiến sự tranh giành dòng tiền giữa nhiều nhóm cổ phiếu trong đó nhóm BĐS và Ngân hàng, Chứng khoán đang là những đối thủ nặng ký nhất. Có thể nói sự điều chỉnh của nhóm Ngân hàng hôm nay là lành mạnh và phù hợp sau diễn biến nóng của hôm trước và điều này tạo điều kiện cho dòng BĐS có cơ hội thử sức đề kháng của mình. Nhóm chứng khoán bỗng trở thành nhóm có lợi thể vượt trội khi hưởng lợi từ yếu tố thanh khoản trên thị trường đang bùng nổ lên tầm cao mới. Nhìn chung bối cảnh thị trường vẫn đang diễn ra thuận chiều tích cực. Tuy nhiên vẫn cần chú ý rằng để đạt tới và duy trì độ cao như hiện tại, thị trường sẽ tiếp tục cần lượng tiền lớn để giữ trạng thái giao dịch tích cực và đủ khả năng chinh phục các đỉnh cao mới. Do đó khi mà thanh khoản có biểu hiện chững lại thì hiện tượng dòng tiền luân chuyển liên tục như hiện tại cũng là một cách để neo giữ dòng tiền trên thị trường. Hiện BĐS được đánh giá đang vào pha tăng nóng khi đốt cháy dư địa tăng giá quá nhanh do đó hiện tượng hụt hơi như phiên vừa qua sẽ còn tái diễn. Với trạng thái dòng tiền xoay vòng liên tục và chỉ số đang trên con đường chinh phục đỉnh mới vì vậy áp lực rủi ro được nhận định đang tăng lên đối với các vị thế giải ngân mới. Chiến lược canh mua trên nền giá đang được tích lũy chặt chẽ phần nào sẽ giảm thiểu được các rủi ro trên tuy nhiên sẽ không phù hợp với các hoạt động có nhu cầu giải ngân tỷ trọng lớn và có sự dụng margin vào thời điểm này.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT), CNTT (FPT, CMG), BĐS (VHM, VRE, NVL, BCM, KBC, IJC, KDH, HDG), Ngân hàng (TCB, TPB, VPB, SHB, ACB, OCB, MSB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, POW, BWE, HND, GEG), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, MML), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, REE, GEX, GMD, VSC, SGP, DVP, TCL, DXP, ILB), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, MSR, TVN, POM), XD&VLXD (VCS, VGC, VCG, HT1, BCC, DPG, CTR, PC1), Hóa chất (GVR, DGC, PLC, PHR, DPR), Viễn thông (VGI, TTN), Bảo hiểm (BVH, MIG, PVI, BMI), Truyền thông (VNB), Hàng cá nhân & Gia dụng (MSH, TLG, STK, TNG), Du lịch & Giải trí (VJC, SAS), Dịch vụ tài chính (SSI, VND, VCI, E1VFVN30, SHS, MBS).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp Bán cao
  Kịch bản Long: Giá xây nền giá ngắn hạn 1520 thành công. Điểm vào lệnh: 1520. Mục tiêu: 1537. Cắt lỗ <1514.
  Kịch bản Short: Khi giá thủng hỗ trợ 1519. Điểm vào lệnh: 1519. Mục tiêu: 1505. Cắt lỗ: >1524.
• Chứng quyền có phiên giao dịch ổn định hơn với số mã tăng-giảm tương đối cân bằng. Nhóm ngân hàng điều chỉnh khi tiệm cận kháng cự, chứng quyền của các mã này hồi phục dạng zig-zag, tuy nhiên đáy sau tạo cao hơn đáy trước nên chiến lược phù hợp là Mua khi điều chỉnh. Tiếp tục quan sát điểm mua của các mã CMBB2103, CPNJ2104, CTCB2109, CMWG2106, CVRE2109, CFPT2103,…

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền chỉ có sự thay đổi nhỏ tại 02 nhóm vốn hóa lớn và vừa. Mức thay đổi này so với ngày hôm qua là không đáng kể do đó không tạo được ảnh hưởng đến xu thế thị trường ngắn hạn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo Cung và Cầu giảm mạnh đột ngột trong phiên hôm nay. Đường Cầu rơi nhanh xuống mức dưới 40% cho thấy sự tự tin và chấp nhận mua vào trong phiên hôm nay suy giảm đang kể. Tuy nhiên bên Bán cũng có sự hạ nhiệt cùng chiều nhưng không mạnh như bên Mua , một phần do bên Bán đã chủ động chọn chốt trong phiên giảm mạnh của chỉ số ngày hôm qua. Hiện tại đường Cung đang cao hơn do đó diễn biến ngắn hạn thị trường đang dưới sự ảnh hưởng của bên Bán là chủ đạo.

XU HƯỚNG NGÀNH

Vùng Tăng mạnh đang không còn nhóm trụ lớn do đó sự bấp bênh của thị trường sẽ diễn ra mạnh hơn. Nhìn chung dòng tiền vẫn có khẩu vị ngắn hạn khi chủ yếu tập trung tại các nhóm cổ phiếu thuộc ngành XD&VLXD, chứng khoán, hàng cá nhân gia dụng, truyền thông nhưng rõ ràng đây không phải nhóm có thể gồng gành chỉ số thị trường được. Mọi sự chú ý đang nhìn vào nhóm Ngân hàng tuy nhiên mới sau 01 phiên tăng và 01 phiên "nghỉ ngơi" việc xác nhận đây sẽ là nhóm trụ đỡ mới cần thêm sự củng cố. Điều này cũng đang được phản ánh khi nhóm Ngân hàng vẫn đang chưa bứt phá khỏi vùng Giảm mạnh để thoát đáy đi lên. Ngành BĐS đang lùi về vùng Suy yếu tuy nhiên với các đại diện lớn như VIC, VHM đang ở trạng thái tích cực ngắn hạn do đó sự ảnh hưởng tiêu cực đến chỉ số phần nào đó đã được giảm nhẹ.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.