Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

PHIÊN GIẢM ĐẦU TIÊN CỦA NĂM 2022

Phiên giảm nhẹ hôm nay xảy ra sau phiên tăng mạnh khởi động thị trường đầu năm do đó không gây quá nhiều bất ngờ. Mức điểm kết phiên cũng không vi phạm các tiêu chí tiêu cực về xu thế trong ngắn hạn. Điểm đáng nói là thanh khoản hôm nay được kích hoạt tăng mạnh và dường như đây là bằng chứng cho thấy nhà đầu tư đang chọn mở vị thế mới trong các nhịp chỉnh hơn là đua mua trong phiên tăng giá. Chỉ số hạ độ cao chủ yếu do nhóm vốn hóa lớn hạ nhiệt sau những cảnh báo về sự lan tỏa dòng tiền tại nhóm này đang tiệm cận mức cực đại. Theo đó, sẽ khó có thể đạt mức tăng đồng đều này được lâu mà dòng tiền sẽ sớm chuyển sang pha luân chuyển trụ và tạo ra sự phân hóa nhưng tổng thể xu thế chỉ số thị trường sẽ vẫn được giữ theo chiều tích cực. Nếu diễn biến này diễn ra thuận lợi theo kỳ vọng thì các nhịp chỉnh và hạ độ cao của thị trường được coi là các thời điểm tốt để chọn điểm mua tích lũy với các cổ phiếu mục tiêu tại mức giá chiết khấu. Cần chú ý rằng bối cảnh hiện tại sẽ tạo sự phân hóa cao, sẽ khó tái diễn cảnh "thượng vàng, hạ cám đều tăng" do đó cần kỹ càng hơn trong việc chọn nhóm cổ phiếu mục tiêu đồng thời tuân thủ nghiêm quy tắc chọn các nhịp chỉnh tại các nền giá đã có sự tích lũy ổn định để mở vị thế. 

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, PET, ABS), BĐS (VIC, VHM, NVL, VRE, HDG, BCM, PDR, KDH, KBC), Ngân hàng (VCB, BID, CTG, ACB, VIB, EIB), Điện nước Xăng dầu (PPC, NT2, HND, QTP), Tài nguyên (KSB, MSR, DLG), Thực phẩm (MSN, SBT, VHC), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, HAH, PVT, TV2), XD&VLXD (VGC, VCG, CTR, PC1), CNTT (ELC, SGT, SRA), Hóa chất (GVR, DGC, PHR, DCM, DPM), Dầu khí (BSR, PVC, OIL, PVD, PVS), Hàng cá nhân & Gia dụng (VGT, TNG, TLG), Truyền thông (ADG), Dịch vụ tài chính (VND, SSI, MBS), Du lịch & giải trí (OCH), Y tế (DVN).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1555. Điểm vào lệnh: 1555. Mục tiêu: 1565. Điểm cắt lỗ: 1550.
  Kịch bản Short: Giá thủng vùng hỗ trợ 1550. Điểm vào lệnh: 1550. Mục tiêu: 1535. Điểm cắt lỗ: 1555

• Chứng quyền chứng kiến một phiên giao dịch đáng thất vọng khi rổ VN30 không duy trì được đà bùng nổ, còn dòng tiền chuyển hướng sang các cổ phiếu midcap. Tuy nhiên những khjó khăn này cũng đã được dự báo trước, đối với các cổ phiếu bluechips thì phương hướng giao dịch là Mua khi điều chỉnh thay vì bám đuổi theo tín hiệu, còn với các chứng quyền lại cần phải có tín hiệu để tránh rủi ro hao mòn thời gian. Sự mâu thuẫn này khiến cơ hội tại TTCW hạn hẹp trong bối cảnh VN30Index chủ yếu đi ngang, chiến lược nắm giữ tỷ trọng nhỏ đối với các vị thế đã thăm dò, và tiếp tục ưu tiên quan sát.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự lan tỏa của dòng tiền có sự duy giảm tại nhóm hầu hết các nhóm vốn hóa nhưng mạnh nhất tại nhóm vốn hóa lớn. Hệ quả dẫn đến việc ảnh hưởng tiêu cực lên chỉ số thị trường. Tuy nhiên với mức 84% hiện tại thì việc điều chỉnh hôm nay mang tính hạ nhiệt cần thiết và chưa tạo tín hiệu quá nguy hiểm.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Đường Cầu & Cung hồi phục mạnh và đang dời khỏi vùng thấp trong hơn 01 tháng qua để tạo mức giá trị cao hơn. Diễn biến này cho thấy lực Cầu đang được bổ sung và có thể đến tự lượng margin được mở lại từ phía các công ty Chứng khoán. Điểm tích cực tiếp tục được duy trì khi phân kỳ dương giữa Cầu và Cung tiếp tục mở rộng cho thấy bên Mua đang nắm quyền kiểm soát đà tăng hiện tại. Đường Cầu tăng trong phiên giảm hôm nay thể hiện lực mua canh chỉnh khá mạnh nhằm canh tích lũy cổ phiếu khi có giá chiết khấu.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm Ngân hàng vẫn đang là trụ đỡ thị trường. BĐS đang có sự cải thiện đến từ các trụ lớn như VIC, VHM. Sức nặng và sự đồng thuận của ngành BĐS đang tạo lực kéo mạnh lên chỉ số thị trường. Ngoài ra, Thực phẩm cũng đang đón nhận sự trở lại của VNM tạo được sự cộng hưởng đáng kể với các ngành dẫn dắt khác. Như vậy hợp lực tại nhóm trụ đang rất mạnh và đang tạo điều kiện cho chỉ số có được đà tăng dứt khoát các phiên gần đây. Sự tích cực còn thể hiện ở số lượng nhóm ngành đang trong vùng Tăng mạnh đang ở thế áp đảo nhờ đó đem đến sự dồi dạo về sự lựa chọn cơ hội đầu tư cho các giao dịch ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh. Nhìn chung việc bứt phá của chỉ số thị trường vẫn chưa đủ lớn khi mà các dòng cổ phiếu trụ cũng chưa có những chuyển biến mạnh mẽ. Đơn cử như Ngân hàng hay Thực phẩm đồ uống đều thiếu sự dẫn dắt của VCB hay VNM khiến BĐS chịu khá nhiều áp lực để nâng đỡ chỉ số chứ chưa nói đến việc kéo tăng chỉ số.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.