Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KỲ VỌNG & THỰC TẾ

Vnindex đang trong những phiên giao dịch tích cực nhất đầu tháng 7 với mục tiêu chinh phục đỉnh mới. Kết thúc phiên hôm nay, Vnindex đã có 03 phiên tăng liên tiếp và đang hướng trở lại vùng kháng cự gần tại 1130-1140 điểm. Thanh khoản đã có sự cải thiện đáng kể so với phiên trước cho thấy các giao dịch ngắn hạn vẫn đang rất sôi động bất chấp diễn biến VNindex đang đối diện vùng cản mạnh. Trên thực tế, sự luân chuyển dòng tiền qua các nhóm ngành đang tạo ra bối cảnh giao dịch ngắn hạn khá thuận lợi cho dù thị trường vẫn chưa có thêm những bứt phá mới mà chủ yếu đi ngang trong biên độ hẹp. Trước khi có những biến động rõ rệt về xu thế thì các vị thế nắm giữ cổ phiếu hiện tại sẽ không chịu nhiều áp lực bán ngắn hạn. Vai trò của nhóm vốn hóa lớn và nhóm dẫn dắt đang ngày càng trở nên quan trọng đặc biệt là khi chỉ báo sức mua ngắn hạn đang ở mức khá thấp. Cụ thể, chỉ báo định lượng đo lường lực cầu ngắn hạn vẫn chưa tạo được một xu thế tăng mới, đồng nghĩa với việc bên mua đang chưa tự tin giải ngân mới ở vùng giá hiện tại. Xu thế phục hồi càng có mức độ tin cậy thấp nếu như chỉ nhờ và yếu tố tiết cung ngắn hạn. Theo đó, để duy trì trạng thái tích lũy hiện tại thị trường đang phụ thuộc nhiều vào diễn biến tại nhóm cổ phiếu dẫn dắt đặc biệt là nhóm Ngân hàng và cơ hội bứt phá mới cũng khó tránh khỏi những hiệu ứng đồng thuận nâng đỡ của nhóm này trong giai đoạn tới. Mùa công bố báo cáo KQKD bán niên 2023 có thể được coi là phép thử quan trọng đối với kỳ vọng của thị trường sau nửa năm đầu tư cũng như xác lập các tín hiệu mới để định hướng dòng tiền đầu tư trong phần còn lại của năm. Cần chú ý rằng sự vận động của thị trường chứng khoán phụ thuộc khá nhiều vào các kỳ vọng tương lai. Rất có thể xu thế tăng giá hiện tại đã và đang phản ánh những kỳ vọng trước đó và xu thế mới cần phải được dựa trên những yếu tố mới tiếp theo. Hiện tượng thông tin tốt khi được công bố nhưng giá không tăng và ngược lại có thể sẽ là những tác nhân làm phân hóa các "khẩu vị" đầu tư trong thời gian tới.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Ô tô phụ tùng (CTF), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Viễn thông (VGI), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB), Hóa chất (LTG, PLC).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1130. Điểm vào lệnh: 1130. Mục tiêu: 1135. Điểm cắt lỗ: < 1128
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1120. Điểm vào lệnh: 1120. Mục tiêu: 1114. Điểm cắt lỗ: > 1123

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Hôm này xuất hiện sự suy giảm nhẹ của dòng tiền trên nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và đà tăng của thị trường cũng bị ảnh hưởng ngay lập tức. Tuy nhiên với mức lan tỏa trên 50% trên cả nhóm vốn hóa lớn và vừa cho thấy cấu trúc của nhóm cổ phiếu dẫn dắt chưa bị ảnh hưởng mạnh, dẫn tới rủi ro gây đảo chiều đối với thị trường là không cao.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo cung và cầu đang có nỗ lực hồi phục trong phiên hôm nay tuy nhiên chưa tạo được xu thế tăng mới. Sức mua cải thiện phần nào giúp cho các giao dịch duy trì được sự sôi động và góp phần lôi kéo được dòng tiền luân chuyển thay vì chốt lời và rút lui khỏi thị trường. Tuy nhiên với phân kỳ âm giữa cầu và cung thì khó kỳ vọng có tác động mạnh lên chỉ số thị trường và sự xuất hiện xen kẽ các phiên điều chỉnh cũng sẽ khó tránh khỏi.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cơ hội giao dịch trong ngắn hạn đang thu hẹp dần khi nhiều nhóm cổ phiếu đang chịu áp lực điều chỉnh. Tuy nhiên điểm tích cực đó là hiện tượng điều chỉnh đang ở mức nhẹ và chưa ảnh hưởng tới xu thế vận động ngắn hạn của cổ phiếu cũng như của ngành do đó thị trường cũng chưa bị kích hoạt các điểm bán đồng loạt. Nhóm vốn hóa vừa đang đối diện lực chốt lời mạnh nhất trên thị trường và sự phân hóa đang xảy ra mạnh hơn. Do đó các hoạt động giải ngân mới nên kiên nhẫn để quan sát để tận dụng các diễn biến điều chỉnh và tối ưu điểm giải ngân mới.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.