Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

NẾU GIẢM ĐỂ ĐI XA HƠN VẬY ĐÓ SẼ LÀ CƠ HỘI !

Thực tế cho thấy thị trường đã hồi phục khá tốt không chỉ về điểm số mà là cả thanh khoản sau 02 tuần vừa qua. Độ phủ và lan tỏa của dòng tiền đã đạt tới mức gần trước đợt điều chỉnh của Thắng 07 vừa qua tuy nhiên điều duy nhất thị trường chưa đạt tới đó là mức độ hoàn chỉnh của sự lan tỏa dòng tiền. Cụ thể hơn đó là những nhóm dẫn dắt trong sóng hồi phục lần này thiếu đi những nhân tố nổi bất cần có để giúp sóng có sự mạnh mẽ và bền bỉ từ đó lôi kéo được dòng tiền vào thị trường mạnh mẽ và tạo điểm bùng nổ tốt hơn cho thanh khoản thị trường. Mặc dù Chứng khoán đã được gỡ nút thắt những Ngân hàng và Thép là 02 điểm yếu chưa thể bùng nổ. Với những cổ phiếu như VCB hay VPB, TCB, HPG những thành tố không thể thiếu trong VNindex hay VN30 thì sự chậm chạp trong việc xác nhận đáy và hồi phục sẽ ảnh hưởng rất nhiều đến đà tăng hiện tại. Nhìn ở góc độ tích cực, gánh vác nhịp tăng giá này đang dồn lên các nhóm còn lại trong đó đáng chú ý nhất vẫn là BĐS (VIC, VHM) và một phần khá mong mạnh từ Thực phẩm (VNM). Cần chú ý rằng hơn 80% nhóm cổ phiếu đang niêm yết đã nhận được dòng tiền và hồi phục hướng đến các ngưỡng kháng cự quan trọng trong khi thanh khoản và dòng dẫn dắt tiếp tục cần sự cải thiện mạnh mẽ hơn. Do đó dự tính có một nhịp điều chỉnh là điều các thành viên trên thị trường dường như có thể cảm nhận thấy rất rõ. Hành vi Bán chốt các vị thế trong phiên cuối tuần qua cũng là hệ quả của trạng thái thị trường hiện tại. Tuy nhiên ranh giới giữ một nhip điều chỉnh lành mạnh và nguy hiểm là khá rõ rệt và cho tới thời điệm hiện tại, dựa trên những phân tích trên điều chỉnh lành mạnh được đánh giá là kịch bản chủ đạo. Ở góc nhìn phân tích kỹ thuật, chỉ số thị trường cũng cần có nhịp điều chỉnh để thử nghiệm lại nền giá ngắn hạn vừa được "vá" trong tuần qua liệu có đủ sức là bàn đạp mới cho thị trường đi xa hơn hay không. Như vậy trong tuần tới sự quan sát cần tập trung chủ yếu vào nhóm trụ và nhóm cổ phiếu dẫn dắt. Động thái hỗ trợ và sự mở rộng tích cực của dòng tiền sang các nhóm ngành Ngân hàng, Thép là điều đang được mong chờ nhất. Thanh khoản thấp trong những phiên điều chỉnh đầu tuần cũng là một điểm cộng cho thấy sự lo ngại của các vị thế ngắn hạn chưa thể tạo rủi ro đảo chiều cho thị trường và đây đơn giản chỉ là các vị thế chốt lời nhỏ lẻ mang tính đầu cơ ngắn hạn.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, HTM, PET), CNTT (FPT, CMG), BĐS (PDR, KDH, LHG, NLG, HDG, NTL), Ngân hàng (ACB, HDB, STB, OCB, NVB, TPB, MSB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, BWE, TDM), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, QNS, KDC), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, GMD, HAH, SGP, DVP, TCL, VTP, MSH),  XD&VLXD (VCS, CTR, PTB, DPG, PHC, CTR), Dầu khí (BSR, PVS), Hóa chất (GVR, DGC, DPM, DCM, LAS, DDV), Viễn thông (FOX), Bảo hiểm (BMI, MIG), Chứng khoán (SSI, VND, VCI, HCM, MBS), Ô tô phụ tùng (DRC).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp
  Kịch bản Long: Khi giá điều chỉnh về vùng 1480. Điểm vào lệnh: 1480. Mục tiêu: 1500. Cắt lỗ <1475.
  Kịch bản Short: Khi giá tiếp sập hỗ trợ 1470. Điểm vào lệnh: 1470. Mục tiêu: 1460. Cắt lỗ: >1477.
• Chứng quyền  có thanh khoản sụt giảm trong phiên cuối tuần xuống khoảng 9 triệu đơn vi (mức sụt giảm 20% so với phiên trước đó). Sự thận trọng là điều hoàn toàn dễ hiểu bởi rủi ro thông tin của hai ngày cuối tuần, nhưng điều đáng lo ngại hơn là chỉ có 8 mã quyền mua tăng giá (trong đó có 4 quyền mua của KIS). Dù các cổ phiếu như FPT, MWG và MSN giữ nền tốt, nhưng chiến lược giải ngân khi điều chỉnh nên được áp dụng, còn nhà đầu tư tiếp tục ưu tiên giao dịch tỷ trọng nhỏ hoặc quan sát đối với chứng quyền.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung đồng thuận tặng và giữ phân kỳ dương. Như vậy Cầu vẫn cao hơn Cung điều này cho thấy Cầu đang chủ động trong vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn tiếp tục có tín hiệu hồi phục vượt trên đường MA10, hướng về vùng đỉnh cách đây 02 tháng. Khi tín hiệu này được dùy trì tích cực thì thị trường có thể sẽ sớm có dòng tiền trở lại với nhóm vốn hóa lớn từ đó mới kỳ vọng có những tác động tích cực với chỉ số thị trường.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang giảm dần, do đó hạn chế mua đuổi mà nên ưu tiên canh các nhịp chỉnh để tích lũy dần cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 33 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 62% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Điểm sáng hôm nay tập trung vào vùng Hồi phục khi có mặt Thực phẩm tại đây. Thực phẩm có trọng số lớn trong chỉ số thị trường do đó việc có mặt tại vùng này cho thấy dòng tiền đang có hướng trở lại với nhóm vốn hóa lớn và điều này chắc chắn sẽ ảnh hưởng tích cực tới chỉ số. Tuy nhiên VNM lại được coi là cổ phiếu dẫn dắt ngành và vẫn còn trong vùng tiêu cực nên sẽ phần nào triệt tiêu sự tích cực của cả ngành vào lúc này. Ngành Ngân hàng và BĐS dù có cải thiện nhưng vẫn trong vùng Giảm mạnh do đó rất cần có thêm các chuyển biến tích cực hơn nữa để có thể tạo được tác động tích cực lên chỉ só thị trường. 

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.