Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

VÒNG LUÂN CHUYỂN DÒNG TIỀN VẪN CHỜ SỰ HOÀN THIỆN !

Thị trường mở cửa tuần giao dịch mới trong sự khởi sắc và tích cực. Độ rộng của sự lan tỏa phiên hôm nay có sự mở rộng. Đáng chú ý là các nhóm đã nằm ngoài "khẩu vị" của dòng tiền trong những tuần giao dịch gần đây thì phiên hôm nay có dấu hiệu nhận được sự quan tâm hơn. Điển hình như ngành thép với sự dẫn đầu của HPG hòa cùng sự đồng thuận của các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ trong ngành. Như vậy nút thắt vẫn gây cản trở dòng tiền lan tỏa đang dần được tháo gỡ. Thanh khoản thị trường hôm nay cũng là một điểm cộng khi được cải thiện rõ rệt không chỉ ở nhóm vốn hóa vừa và nhỏ mà ở cả nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn mang tính dẫn dắt dòng tiền. Do đó việc VNindex hay VN30 đều có mức điểm số tăng tích cực không phải là điều khó giải thích. Tuy nhiên, nhóm Ngân hàng với trọng số chiếm khoảng 30% vốn hóa thị trường vẫn còn trong vùng tối và vận động có phần yếu kém sẽ chắc chắn sẽ khiến "bữa tiệc" thị trường trở nên kém hoàn hảo, sức mạnh tăng giá của chỉ số cũng sẽ bị kìm hãm đáng kể. Đó là chưa kể nhóm cổ phiếu trụ có trọng số vốn hóa lớn như VIC, VNM, VHM, VCB cũng chưa có sự bùng nổ đáng kể nào kể từ khi thị trường lập đỉnh cao lịch sử vào Tháng 7/2021 cho đến nay. Đây cũng là những ẩn số lớn và có thể ảnh hưởng rất nhiều đến xu thế thị trường trong thời gian tới. Trong bối cảnh hiện tại, điều kiện giao dịch vẫn khá thuận lợi khi định hướng dòng tiền vẫn ngắm tới nhóm vốn hóa vừa và nhỏ là chủ đạo, yếu tố đầu cơ đang tăng lên khi xuất hiện những cổ phiếu có sức tăng nóng và thậm chí là không có yếu tố cơ bản. Đây cũng là một cảnh báo cần hết sức chú ý trong quá trình thiết lập danh mục đầu tư và quan trị rủi ro vào thời điểm hiện tại.

    Chú ý:  Bán lẻ (DGW, FRT, PET, HTM), CNTT (FPT, CMG), BĐS (NTL, DIG, IDC, HPX), Ngân hàng (NVB), Điện nước Xăng dầu (PGV, BWE, HND), Thực phẩm (MSN, MCH, MML, QNS, KDC, STB), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, REE, GEX, GMD, SGP, DVP, TCL, ILB, MSH), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, TVN, POM), XD&VLXD (VCS, VGC, HT1, DPG, PHC, CTR), Hóa chất (DGC, DCM, LAS, DDV), Viễn thông (TTN, MFS, FOX), Bảo hiểm (MIG, PVI), Chứng khoán (SSI, VND, VCI, HCM, MBS, SHS), Hàng các nhân & Gia dụng (VGT, MSH, TLG, STK, TNG).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát
  Kịch bản Long: Nếu giá điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1440 . Điểm vào lệnh: 1440. Mục tiêu: 1460. Cắt lỗ <1435.
  Kịch bản Short: Khi giá chạm vùng cản 1465. Điểm vào lệnh: 1465. Mục tiêu: 1435. Cắt lỗ: >1470.
• Chứng quyền tiếp tục nhịp độ quen thuộc trong những phiên VN30Index tăng điểm nhẹ: đa số quyền mua vẫn giảm và đi ngang. Một số điểm tích cực có thể kể tới ví dụ như VN30Index đã vượt ra khỏi nền tích lũy, và một số chứng quyền của HPG đang cho trạng thái kỹ thuật khả quan. Tuy nhiên khi dòng tiền đầu cơ còn tập trung tại mid-cap và penny, thì việc giải ngân thăm dò nên được ưu tiên bên phía cổ phiếu cơ sở và Quan sát đối với các quyền mua.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung phục hồi tích cực tuy nhiên Cung vẫn cao hơn Cầu điều này cho thấy bên Bán vẫn đang là phía chủ động trong vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn đang dần hồi phục và bắt đầu chạm với MA10 cho thấy diễn biến dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn có biểu hiện cải thiện. Nếu xuất hiện tín hiệu cắt vượt lên trên MA10 mạnh mẽ, chỉ số thị trường sẽ hưởng lợi nhờ dòng tiền có xu hướng quay trở lại nhóm trụ.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang giảm dần, do đó hạn chế mua đuổi mà nên canh các nhịp chỉnh về vùng nền thấp để tích lũy dần cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 25 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 53% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Điểm chú ý nhất đó là Thực phẩm bất ngờ quay lại vùng Hồi phục tuy nhiên không đến từ sự dẫn dắt của VNM do đó làm triệt tiêu khá nhiều hiệu ứng tích cực lên chỉ số thị trường. Các nhóm ngành trụ còn lại gồm BĐS, Ngân hàng đều trong vùng Giảm mạnh do đó sức bật của chỉ số được đánh giá là thiếu bền vững. Các nhóm ngành đang dẫn dắt và hấp dẫn dòng tiền khá đa dạng thể hiện số đông nhóm ngành đang ở trong vùng Hồi phục. Tuy nhiên, khẩu vị dòng tiền đang tập trung vào nhóm vốn hóa vừa và nhỏ do đó tính đầu cơ ngắn hạn đang chiếm tỷ trọng cao trong các giao dịch vào thời điểm hiện tại.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.