Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

NGÂN HÀNG LẦN NÀY LIỆU CÓ DỄ CHƠI ?!

Sự phân hóa mục tiêu đầu tư đang diễn ra ngày càng mạnh. Phiên giao dịch hôm nay chứng kiến sự dịch chuyển của dòng tiền sang nhóm Ngân hàng sau khi lan tỏa sang ngành Thép trong phiên hôm qua, đồng thời hoạt động chốt lời cũng đang xảy ra mạnh mẽ tại các nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ. Trên thực tế, sự vận động này hoàn toàn hợp lý về logic và vòng luân chuyển của dòng tiền. Khi nhóm ngành dẫn dắt bắt đầu hoàn thiện sóng tăng, tiệm cận điểm kháng cự và chốt lời, dòng tiền sẽ có xu hướng dịch chuyển và chọn mục tiêu mới. Diễn biến này đã từng xảy ra cùng thời điểm này năm ngoái có chăng là chỉ khác về thứ tự ưu tiên. Tuy nhiên với chuyển động của ngày hôm nay tại nhóm Ngân hàng, có lẽ sẽ vẫn tồn tại sự nghi ngờ lớn về khả năng Ngân hàng có thể trở lại vị thế "ngôi vương" và dẫn dắt thị trường trong thời gian tới. Trên thống kê trong 02 tháng vừa qua, nhóm Ngân hàng và Thép đã có ít nhất 02 lần được trao cơ hội nhưng đều thất bại trong quá trình kết nối dòng tiền. Đây cũng là lý do đợt vừa qua nhóm vốn hóa vừa và nhỏ lại có điều kiện tung hoành với mức tăng trưởng giá mạnh mẽ như vậy. Tất cả đều nhờ có dòng tiền lan tỏa và tạo ra các đợt sóng đầu cơ ngắn hạn. Cho tới phiên hôm nay thực trạng nghi ngờ về đợt hồi phục của Ngân hàng và Thép vẫn chưa khác là mấy và có lẽ các thành viên thị trường vẫn chờ những bằng chứng thuyết phục hơn, đơn cử như một chu kỳ đầu tư T+3 có lãi tính từ điểm giải ngân hôm nay. Như vậy, tâm điểm thị trường phiên tới chắc chắn sẽ kỳ vọng vào những chuyển biến tích cực hơn của 02 nhóm ngành có trọng số lớn này. Cần chú ý rằng để tạo được đà tăng giá thuyết phục với 02 ngành này đòi hỏi lượng thanh khoản rất lớn và điều này sẽ không khó nhận ra thông qua thanh khoản trong các phiên tiếp theo. Sự kiện này mang nhiều ý nghĩa khi vừa quyết định được khẩu vị tiếp theo cho dòng tiền đầu tư hướng tới đồng thời cũng xác nhận cơ hội đi tiếp của thị trường nếu như có thêm sự góp mặt của nhóm Ngân hàng và Thép. 

    Chú ý:  Bán lẻ (DGW, FRT, PET, HTM), CNTT (FPT, CMG), BĐS (NTL, DIG, IDC, HPX), Ngân hàng (NVB), Điện nước Xăng dầu (PGV, BWE, HND), Thực phẩm (MSN, MCH, MML, QNS, KDC, STB), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, REE, GEX, GMD, SGP, DVP, TCL, ILB, MSH), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, TVN, POM), XD&VLXD (VCS, VGC, HT1, DPG, PHC, CTR), Hóa chất (DGC, DCM, LAS, DDV), Viễn thông (TTN, MFS, FOX), Bảo hiểm (MIG, PVI), Chứng khoán (SSI, VND, VCI, HCM, MBS, SHS), Hàng các nhân & Gia dụng (VGT, MSH, TLG, STK, TNG).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp
  Kịch bản Long: Nếu giá điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1435 . Điểm vào lệnh: 1435. Mục tiêu: 1450. Cắt lỗ <1430.
  Kịch bản Short: Khi giá bật lên vùng cản 1453. Điểm vào lệnh: 1453. Mục tiêu: 1440. Cắt lỗ: >1458.
• Chứng quyền giữ nhịp độ quen thuộc trong những phiên VN30Index tăng điểm nhẹ: đa số quyền mua vẫn giảm và đi ngang. Một số điểm tích cực có thể kể tới ví dụ như VN30Index đã vượt ra khỏi nền tích lũy, và một số chứng quyền của HPG đang cho trạng thái kỹ thuật khả quan. Tuy nhiên khi dòng tiền đầu cơ còn tập trung tại mid-cap và penny, thì việc giải ngân thăm dò nên được ưu tiên bên phía cổ phiếu cơ sở và Quan sát đối với các quyền mua.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung điều chỉnh giảm trong phiên hôm nay tuy nhiên Cung vẫn cao hơn Cầu điều này cho thấy bên Bán vẫn đang là phía chủ động trong vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn đang dần hồi phục và bắt đầu cắt lên trên đường MA10 cho thấy diễn biến dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn có biểu hiện cải thiện. Nếu tín hiệu này tiếp tục mạnh mẽ, chỉ số thị trường sẽ hưởng lợi nhờ dòng tiền có xu hướng quay trở lại nhóm trụ.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang giảm dần, do đó hạn chế mua đuổi mà nên canh các nhịp chỉnh về vùng nền thấp để tích lũy dần cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 25 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 53% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Điểm chú ý nhất đó là Thực phẩm bất ngờ quay lại vùng Hồi phục tuy nhiên không đến từ sự dẫn dắt của VNM do đó làm triệt tiêu khá nhiều hiệu ứng tích cực lên chỉ số thị trường. Các nhóm ngành trụ còn lại gồm BĐS, Ngân hàng đều trong vùng Giảm mạnh do đó sức bật của chỉ số được đánh giá là thiếu bền vững. Các nhóm ngành đang dẫn dắt và hấp dẫn dòng tiền khá đa dạng thể hiện số đông nhóm ngành đang ở trong vùng Hồi phục. Tuy nhiên, khẩu vị dòng tiền đang tập trung vào nhóm vốn hóa vừa và nhỏ do đó tính đầu cơ ngắn hạn đang chiếm tỷ trọng cao trong các giao dịch vào thời điểm hiện tại.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.