Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

VÙNG GIAO DỊCH ƯA THÍCH CỦA NHÀ ĐẦU TƯ DÀI HẠN

Thị trường bước sang phiên tăng thứ 02 liên tiếp tuy nhiên đà tăng hôm nay đã yếu hơn khá nhiều. Điểm tích cực đó là yếu tố thanh khoản dù vẫn còn ở mức khiêm tốn nhưng đã bắt đầu cải thiện rõ hơn. Điều này là rất cần thiết trong các nhịp hồi phục để tránh bị đánh giá là phiên hồi phục kỹ thuật hoặc bẫy tăng giá. Tuy nhiên vẫn phải thừa nhận một thực tế rằng thanh khoản ở mức hiện tại sẽ chưa thể đưa chỉ số đi xa hơn, đó là chưa nói đến việc bứt phá đỉnh mới. Một số yếu tố sự kiện có thể là nguyên nhân khiến thị trường đi theo hướng dần lấy lại cân bằng và tiếp tục lình xinh thay vì tăng mạnh ngay trở lại. Theo đó, sự kiện FED công bố chính sách điều hành cho giai đoạn đầu năm 2022 và ngày sự kiện đáo hạn phái sinh đều tập trung vào tuần tới sẽ là những thử thách quan trọng vừa giúp chứng mình sức mạnh của thị trường và củng cố sự tự tin cho dòng tiền có động lực để sớm quay lại. Cần chú ý rằng các luồng tiền chảy vào thị trường rất đa dạng, đến từ nhiều nguồn và đối tượng của nền kinh tế và cuối năm luôn là thời điểm mang yếu tố chu kỳ cho vòng đầu tư ngắn hạn. Trong thời gian qua, không hiếm doanh nghiệp sử dụng lượng tiền nhàn rỗi để thực hiện các hoạt động đầu tư trên thị trường chứng khoán. Do đó không có gì lạ khi lượng tài khoản mở mới của cá nhân trong nước đạt mức kỷ lục mới trong năm 2021 và đi cùng với đó là lượng tiền khổng lồ nạp vào thị trường. Do đó yếu tố nhạy cảm của chu kỳ đầu tư mà cụ thể là thời điểm cuối năm cũng đang khiến các luồng tiền đang tham gia thị trường có những lý do để chậm lại đặc biệt là sau cú điều chỉnh khá đột ngột vừa xảy ra. Như vậy, để phá băng tâm lý thận trọng hiện tại chắc chắn sẽ cần những động lực thực sự đủ mạnh và thuyết phục. Nhóm vốn hóa lớn sẽ không thể thiếu trong kịch bản tăng giá của thị trường trong thời gian tới. Những nhóm cổ phiếu trong rổ VN30 hay những nhóm ngành có yếu tố thanh khoản cao như Ngân hàng, BĐS cũng sẽ vẫn xuất hiện trong mục tiêu của dòng tiền khi thị trường hồi phục. Trên thực tế đây là khẩu vị chủ đạo của nhóm nhà đầu tư dài hạn khi tính đến các thời điểm và mục tiêu để quay lại thị trường. Với diễn biến hiện tại, các vị thế giao dịch ngắn hạn được đánh giá chưa đạt được điều kiện thuận lợi tuy nhiên chiến lược đầu tư dài hạn với lợi thế về mức chịu đựng rủi ro và thời gian nắm giữ thì vùng trũng trong các phiên lình xình sắp tới là khá phù hợp để thăm dò các vị thế ban đầu. 

    Chú ý:  Bán lẻ (DGW, FRT), BĐS (VIC, HDG, PDR, KBC), Ngân hàng (TPB, VIB, HDB), Điện nước Xăng dầu (POW, BWE), Thực phẩm (MSN, DBC), Hàng & Dịch vụ CN (DVP), XD&VLXD (VGC, HT1), Hóa chất (DGC, LAS), Dầu khí (PVC), Hàng cá nhân & Gia dụng (MSH, TLG, STK), Truyền thông (ADG), Dịch vụ tài chính (SSI, VND, VCI, BCG).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp Bán cao
  Kịch bản Long: Giá điều chỉnh về hỗ trợ 1504. Điểm vào lệnh: 1506. Mục tiêu: 1537. Điểm cắt lỗ: 1498.
  Kịch bản Short: Giá tiếp cận kháng cự 1534. Điểm vào lệnh: 1532. Mục tiêu: 1520. Điểm cắt lỗ: 1539
• Chứng quyền chứng kiến đà hồi phục của VN30Index bắt đầu chững lại, cùng với đó là sắc đỏ bắt đầu chiếm đa số trên thị trường chứng quyền. KLGD sụt giảm mạnh theo thị trường cơ sở, nhưng đối với TTCW còn là rủi ro về bước giá trong bối cảnh thanh khoản thấp. Thị trường có thể không còn rơi sâu, nhưng đối với các quyền mua thì đó là sự hao mòn về thời gian. Nhìn chung chiến lược tiếp theo là Quan sát.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự lan tỏa của dòng tiền có hồi phục nhưng vẫn ở mức khiêm tốn. Cho tới thời điểm hiện tại nhóm vốn hóa vừa dường như vẫn có sức hút lớn nhất đối với dòng tiền ngắn hạn. Nhóm vốn hóa lớn hôm nay có sự cải thiện tích cực hơn hôm trước và tạo lực đỡ đáng kể cho chỉ số thị trường.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Đường Cầu đang có sự cải thiện tuy nhiên xu thế lớn vẫn là giảm. Điểm yếu nếu như lực Cầu hồi phục nhưng chưa thể có chuyển biến tạo phân kỳ dương với đường Bán thì nhịp hồi sẽ chậm và yếu.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm BĐS là nhóm duy nhất đã nâng đỡ thị trường với sự dẫn dắt bởi VIC. Các nhóm còn lại đặc biệt là Thực phẩm (VNM) lại là nhân tố tạo sức nặng lên chỉ số. Ngân hàng dù trong vùng Hồi phục nhưng không có VCB dẫn dắt nên không tạo ra sức mạnh tích cực. Nhóm ngành đang là điểm đến chính của dòng tiền lúc này là BĐS, Dịch vụ tài chính, Bán lẻ tuy nhiên chỉ có một số đại diện còn nhận được dòng tiền và tăng giá đây là hiện tương phân hóa rất mạnh đang chi phối cục diện trong các nhóm ngành vào thời điểm hiện tại.

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.