Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

PHÒNG TUYẾN CUỐI CÙNG

Chỉ số Vnindex có phiên giảm mạnh rất đáng chú ý trên cả 02 tiêu chí điểm số và thanh khoản. Sau cảnh báo về biến động đi ngang đang ngày càng thu hẹp, dễ dẫn tới đột biến về xu thế ngắn hạn, phiên giảm hôm nay sẽ khiến thị trường trở nên thận trọng hơn rất nhiều. Trạng thái kết phiên cho thấy chỉ số bị đè về sát vùng biên hỗ trợ mạnh tại 1460-1470. Đây là cận dưới của khung biên độ đi ngang trong 05 tuần vừa qua do đó bất kỳ tín hiệu vi phạm có thể tạo ra biến động xu thế mới cho giai đoạn tiếp theo. Điểm đáng chú ý và cũng là tâm điểm chính tạo ra áp lực cho chỉ số những phiên gần đây đều đến tư sự sụt giảm lớn tại nhóm cổ phiếu trụ. Sự đồng thuận càng lớn của nhóm này sẽ càng dễ dàng khiến chỉ số giảm  và rơi dốc hơn. Trên chỉ báo đà làn tỏa của nhóm vốn hóa lớn đang thể hiện mức rút lui của dòng tiền ở mức 50%, một mức trung lập và chưa được coi là một mức hạ nhiệt chạm điểm cực đại để khiến đà giảm nhanh chóng bị hãm lại. Nói một cách khác, dư địa giảm với nhóm này vẫn còn do đó tiềm ẩn áp lực lên chỉ số nếu như lực Bán tiềm năng chưa chịu dừng lại. Tuy nhiên ở góc nhìn tích cực việc nhóm trụ nhanh chóng cải thiện các vị thế ngắn hạn sẽ tạo lực đỡ lớn cho thị trường và thậm chí kéo ngược thị trường trở lại vùng an toàn. Do đó việc quan sát động thái của nhóm này là rất quan trọng để xác nhận các biến động xu thế mới của thị trường. Trong kịch bản phòng thủ, các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu cần chủ động xác định ngay nhóm yếu kém cần xử lý, đồng thời nhanh chóng đưa các vị thế này vào trạng thái sẵn sàng đề phòng thị trường xấu đi đột ngột. Nhóm vị thế mua lúc này nên quan sát thêm, do tín hiệu rũ bỏ của dòng tiền ngắn hạn chưa xác nhận kết thúc, cơ hội mua giá chiết khấu sẽ còn hiện hữu cho tới khi thị trường xác định được điểm cân bằng mới.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, FRT, DGW), BĐS (VRE, KDH, DXG, TIP), Ngân hàng (VIB, VPB, KLB), Thực phẩm (MSN, SBT), Điện nước Xăng dầu (GAS, GEG, POW, HND), Tài nguyên Cơ bản (HPG, HSG, NKG), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, VSC, TCL, SGP), XD&VLXD (CTR), CNTT (FPT, CMG), Hóa chất (DPM, DCM, PHR), Dầu khí (BSR, PVC, OIL, PVD, PVS), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ), Dịch vụ Du lịch & Giải trí (VJC, OCH), Truyền thông (ADG), Chứng khoán (VND, SSI, VCI, MBS).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát

  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ mạnh 1480. Điểm vào lệnh: 1480. Mục tiêu: 1460. Điểm cắt lỗ: 1485
  Kịch bản Long: Giá chạm hỗ trợ mạnh 1460. Điểm vào lệnh: 1460. Mục tiêu: 1480. Điểm cắt lỗ: 1455.

• Chứng quyền duy trì quan điểm đứng ngoài đối với các CW trong ngắn hạn. Chưa kể đến xu hướng yếu dần của VN30Index và mức đòn bẩy cao của các quyền mua, bối cảnh bất ổn quốc tế khiến kỳ vọng và dòng tiền đổ sang CW yếu đi rõ rệt.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự lan tỏa của dòng tiền sụt giảm đáng kể so với ngày hôm trước. Sự thu hút với dòng tiền của nhóm vốn hóa lớn chưa có sự cải thiện dó đó tác động thiếu tích cực lên chỉ số. Nhóm vốn hóa vừa tiếp tục giữ vị thế là nơi hút tiền mạnh nhất nhưng cũng đang cho thấy sự suy yếu.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Rủi ro đường Cầu suy yếu và xác nhận mô hình 02 đỉnh vẫn đang hiện hữu nếu như không sớm vượt qua mức đỉnh 02 tuần. Áp lực này vẫn duy trì do lực Bán hôm nay vẫn giữ ở mức tăng so với hôm trước và bám sát lực Cầu. Mặc phân kỳ dương vẫn được bảo toàn, nhưng sự suy giảm của đường Cầu đang khiến phân kỳ dương bị thu hẹp nhiều hơn, điều đó cho thấy lực bán ngắn hạn đang tăng dần áp lực đối với khả năng hấp thụ của bên Mua trong ngắn hạn. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Các nhóm ngành đang dịch chuyển xấu đi thấy rõ khi đa phần đi sâu vào vùng Suy yếu. Số lượng nhóm ngành còn tích cực ngày càng ít đi thể hiện qua sự hiện diện khá ít ngành trong vùng Tăng mạnh. Rõ ràng nhóm Tài nguyên (Thép), Hóa chất (Phân bón) vẫn đang là nhóm thu hút dòng tiền tốt nhất thời điểm hiện tại nhưng khó có thể thay thế vai trò dần dắt thị trường của nhóm trụ. Để kỳ vọng thị trường sớm ổn định lại và hồi phục, tín hiệu tích cực tại nhóm vốn hóa lớn cần phải được xác nhận đầu tiên, từ đó mới tạo được sự lan tỏa tốt hơn đối với các nhóm ngành khác. 

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.