Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CẦU HÒA, CHỜ CƠ HỘI KHỞI NGHĨA

Chỉ số Vnindex kết thúc tuần giao dịch trong sắc đỏ và xóa đi những nỗ lực có được của tuần trước. Ở góc nhìn kỹ thuật, đồ thị tuần vừa qua khá xấu khi điểm thấp nhất tuần cũng như mức đóng cửa tuần đều thuộc diện thấp nhất kể từ khi thị trường tạo đỉnh tại 1550 điểm. Nói một cách khác, chỉ số vẫn đang ở thế "cắm đầu" và dò đáy. Yếu tố thanh khoản thấp là điểm cộng duy nhất làm xoa dịu áp lực giảm ngắn hạn nhưng đó không thể đủ để tạo động lực giúp thị trường hồi phục. Trong các đợt "khởi nghĩa" tạo đáy yếu tố lực cầu luôn đóng vài trò nòng cốt và sự bền bỉ của nó chính là dư địa tăng của chính nhịp hồi phục. Như vậy, bối cảnh hiện tại nếu chỉ dựa vào sự cạn kiệt của lực cung thì kịch bản tốt nhất lúc này đó là trạng thái thu hẹp biên độ và dắt ngang trên nền thanh khoản tắt dần. Quá trình này càng kéo dài thì sẽ có nhiều cơ hội hơn cho thị trường hình thành một cuộc "khởi nghĩa" trong ngắn hạn. Sự dịch chuyển của dòng tiền trong các tuần gần đây cũng bắt đầu rõ nét hơn trong đó diễn biến tích cực tại nhóm chứng khoán và ngân hàng là rất đáng chú ý. Tuy nhiên khi điểm mua chưa được xác nhận trên diện rộng thị trường thì các giao dịch ngắn hạn với các nhóm trên nên thận trọng và cần kiểm soát tỷ trọng giải ngân đề phòng các biến cố bất ngờ có thể xảy ra. Tuần giao dịch tới sẽ là tuần giao dịch có nhiều các sự kiện công bố dữ liệu quan trọng về vĩ mô trong nước và quốc tế trong khi đây cũng là tuần giao dịch tiệm cận kỳ đáo hạn phái sinh sẽ diễn ra trong tuần kế tiếp. Theo đó, chiến lược giao dịch ngắn hạn chưa có nhiều thay đổi ngoài việc tập trung vào quan sát quá trình dò đáy ngắn hạn, chờ cơ hội thị trường xác nhận các tín hiệu mới của một nhịp "khởi nghĩa" trong ngắn hạn.

    Chú ý: Ngân hàng (EIB, SSB), Điện nước xăng dầu (GEG, BWE, TDM), Hóa chất (PHR), CNTT (FPT), Dịch vụ tài chính (FUEVFVND), Thực phẩm (MSN), Bán lẻ (FRT), CD&VLXD (VGC, PC1, NAG), Thiết bị & Dịch vụ y tế (TNH), Hàng cá nhân & gia dụng (TNG), Du lịch & Giải trì (VJC), Bảo hiểm (BVH, MIG).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1232. Điểm vào lệnh: 1232. Mục tiêu: 1250. Điểm cắt lỗ: 1230.
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1220. Điểm vào lệnh: 1220. Mục tiêu: 1210. Điểm cắt lỗ: 1225.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Đà lan tỏa của các nhóm vốn hóa có sự cải thiện và có xu hướng kiểm tra lại đường trung bình động 10 phiên (MA10). Do đây mới là phiên đầu tiên do đó chưa có cơ sở xác nhận liệu nhịp hồi có đủ mạnh để hình thành xu thế. Đây là tín hiệu quan trọng vì dòng tiền cần phải trở lại nhóm vốn hóa lớn một cách rất mạnh mẽ và bền bỉ mới đủ khả năng để hỗ trợ chỉ số đồng thời lôi kéo dòng tiền ngắn hạn trở lại thị trường.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo cung & cầu vẫn giảm dần về cạn kiệt cho thấy giao dịch ngắn hạn tiếp tục teo tóp dần. Điểm tích cực hiện tại đó là phân kỳ dương giữa cầu và cung vẫn đang được duy trì do đó áp lực bán ngắn hạn không thể bùng nổ quá mạnh và tác động quá tiêu cực lên xu thế của chỉ số thị trường.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm cổ phiếu trụ hiện tại chỉ có VNM đại diện cho ngành Thực phẩm là cổ phiếu duy nhất đang hỗ trợ chỉ số thị trường. Còn lại Ngân hàng hay BĐS đều không có sự đồng thuận thậm chí những cổ phiếu có trọng số lớn như VIC, VHM vẫn đang tạo sức nặng đè lên chỉ số. Các nhóm ngành vận động tích cực trong ngắn hạn vẫn còn nhưng đều là nhóm ngành vốn hóa vừa và nhỏ, các cổ phiếu có sức bật tích cực cũng phân hóa mạnh do đó cũng làm ảnh hưởng mạnh đến xác suất đầu tư ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.