Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

MÓN CHÍNH CHƯA LÊN MÂM, VẪN CÓ QUYỀN HY VỌNG !

Thị trường tiếp tục có phiên tăng rất tốt về điểm số và có thanh khoản tiếp tục cải thiện tích cực. Trái với sự lo ngại sau phiên cuối tuần trước, thị trường mở cửa trong sự ngập ngừng nhưng nhanh chóng bứt phá khi dòng tiền nhập cuộc ngay tại các dòng cổ phiếu dẫn dắt điển hình là ngành BĐS với VHM ở vị trí dẫn đầu. Các ngành chủ đạo của sóng này như Cảng biển, Hóa chất, Bán lẻ, Chứng khoán, VLXD... cũng hưởng ứng mãnh mẽ. Chỉ số được hỗ trợ do đó lực Cung tồn dư của phiên trước ngay lập tức bị chặn lại. Diễn biến này củng cố cho quan điểm cho rằng phiên giảm ngày thứ 6 tuần qua chủ yếu do lực chốt lời mang yếu tố đầu cơ lướt sóng nên sẽ không đủ mạnh để gây ảnh hưởng đến xu thế hồi phục ngắn hạn. Tuy nhiên điểm khác biệt của sóng hồi hiện tại vẫn đang tồn tại một nút thắt khiến cho nhịp hồi phục này chậm và có thể sẽ chưa thể đi xa và bền bỉ nếu vắng bóng những "món chính" không thể thiếu được trong thực đơn của dòng tiền. Chính vì thiếu Ngân hàng và Thép là những đại diện cực kỳ quan trọng trong rổ chỉ số VNIndex và VN30 đồng thời nắm tỷ lệ thanh khoản lớn nhất của thị trường nên trong suốt 03 tuần hồi phục gần đây hiếm khi nào chỉ số bứt phá với sự bùng nổ lớn. Rất may thị trường đang có sự đồng hành của nhóm vốn hóa lớn trong đó VIC và VHM là 02 nhân tố được kỳ vọng nhất giúp khắc phục các điểm yếu hiện tại của nhịp hồi phục này. Thực trạng nhóm Ngân hàng được đánh giá không xấu, nhưng tất cả những gì đang có mới chỉ ở mức thăm dò vị thế ban đầu và điều tương tự cũng đang xảy ra với ngành Thép. Do đó vòng lan tỏa của dòng tiền nếu loại ra 02 nhóm ngành quan trọng trên thì kỳ vọng về sức mạnh và dư địa tăng cũng sẽ được cân nhắc ở mức khiêm tốn. Điều này ảnh hưởng lớn đến hiệu suất đầu tư cũng như kỳ vọng lợi nhuận của sóng cho đa số các vị thế mua hiện tại. Mặc dù vậy bối cảnh thị trường và kênh đầu tư chứng khoán vẫn được đánh giá là hấp dẫn và các yếu tố tiêu cực ngắn hạn đã được chiết khấu vào giá sau nhịp giảm vừa qua. Ngoài ra, một lượng lớn tiền đã rút lui khỏi thị trường và đang "treo" ở trạng thái chờ sẽ là động lực rất lớn cho thị trường nếu như được khơi thông để trở lại trong thời gian tới. 

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, HTM, PET), CNTT (FPT, CMG), BĐS (PDR, KDH, LHG, NLG, HDG, NTL), Ngân hàng (ACB, HDB, STB, OCB, NVB, TPB, MSB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, BWE, TDM), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, QNS, KDC), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, GMD, VSC, HAH, SGP, DVP, TCL, VTP, MSH),  XD&VLXD (VCS, CTR, PTB, DPG, PHC, CTR), Dầu khí (BSR, PVS), Hóa chất (GVR, DGC, DPM, DCM, LAS, DDV), Viễn thông (FOX), Bảo hiểm (BMI, MIG, PVI), Chứng khoán (SSI, VND, VCI, HCM, MBS), Ô tô phụ tùng (DRC).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp
  Kịch bản Long: Khi giá điều chỉnh về vùng 1490. Điểm vào lệnh: 1492. Mục tiêu: 1517. Cắt lỗ <1485.
  Kịch bản Short: Khi giá tăng áp sát vùng kháng cự 1515 và điều chỉnh. Điểm vào lệnh: 1510. Mục tiêu: 1490. Cắt lỗ: >1520.
• Chứng quyền khởi sắc mạnh ngay từ phiên đầu tuần nhờ sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu chứng khoán, tuy nhiên cổ phiếu ngành chứng khoán duy nhất trong rổ VN30 lại không có quyền mua một phần do những khó khăn trong quá trình tạo lập. Do đó vẫn chỉ có 17/49 mã chứng quyền tăng điểm. Sự phân hóa khiến một số chứng quyền đã tạo tín hiệu mua mới về mặt kỹ thuật như CKDH2102 và các chứng quyền của MSN như CMSN2103. Phải lưu ý thêm trong các pha tích lũy của cổ phiếu, quyền mua liên tiếp bị chốt lời đẩy giá xuống, do đó nếu giải ngân mới vẫn ưu tiên bên phía thị trường cơ sở.
   

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung đồng thuận tặng và giữ phân kỳ dương. Như vậy Cầu vẫn cao hơn Cung điều này cho thấy Cầu đang chủ động trong vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn tiếp tục có tín hiệu hồi phục vượt trên đường MA10, hướng về vùng đỉnh cách đây 02 tháng. Khi tín hiệu này được dùy trì tích cực thì thị trường có thể sẽ sớm có dòng tiền trở lại với nhóm vốn hóa lớn từ đó mới kỳ vọng có những tác động tích cực với chỉ số thị trường.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang giảm dần, do đó hạn chế mua đuổi mà nên ưu tiên canh các nhịp chỉnh để tích lũy dần cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 33 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 62% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Điểm sáng hôm nay tập trung vào vùng Hồi phục khi có thêm BĐS đồng hành với Thực phẩm tại đây. BĐS và Thực phẩm có trọng số lớn trong chỉ số thị trường do đó việc có mặt tại vùng này cho thấy dòng tiền đang có hướng trở lại với nhóm vốn hóa lớn và điều này chắc chắn sẽ ảnh hưởng tích cực tới chỉ số. Tuy nhiên VNM lại được coi là cổ phiếu dẫn dắt ngành và vẫn còn trong vùng tiêu cực nên sẽ phần nào triệt tiêu sự tích cực của cả ngành vào lúc này. Ngành Ngân hàng dù có cải thiện nhưng vẫn trong vùng Giảm mạnh do đó rất cần có thêm các chuyển biến tích cực hơn nữa để có thể tạo được tác động tích cực lên chỉ só thị trường. 

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.