Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

DẪN DẮT BẰNG VN30 MỚI PHÊ !

Phiên giao dịch hôm nay khá kịch tính sau khi chủ yếu đi ngang trong hầu hết phiên. Thời điểm bùng nổ nhất tập trung vào giai đoạn trước khi thị trường bước vào phiên khớp lệnh định kỳ ATC. Cú kéo ngược này diễn ra rất mạnh và quyết liệt nhờ phần lớn đến từ nhóm cổ phiếu thuộc nhóm VN30. Với 21/30 cổ phiếu tăng giá cho thấy dòng tiền có sự tái tập trung trở lại với nhóm cổ phiếu trong rổ VN30. Tuy nhiên điểm yếu của nhịp kéo này nằm ở hai trọng tâm sẽ cần phải cải thiện trong các phiên tới để có thể tạo hiệu ứng lôi kéo mạnh hơn. Đầu tiên là thanh khoản. Mặc dù HPG và VPB là 02 trọng số lớn và được kéo tăng rất quyết liệt tuy nhiên chỉ HPG đạt được tiêu chí thanh khoản tốt. Điều này phản ánh một sự thiếu tự tin vốn vẫn đang chi phối với nhóm Ngân hàng. Chính diễn biến này cũng khiến tổng thanh khoản của VN30 hôm nay tiếp tục ở mức thấp và nó triệt tiêu khá nhiều sự hưng phấn nên khó khiến nhà đầu tư ngắn hạn phải vội vàng. Yếu tố tiếp theo đó là sự thiếu lan tỏa và đồng thuận tăng trong nhóm VN30. Nhóm tứ trụ (VIC, VHM, VCB, VNM) đều chưa thể hiện sự ủng hộ với nhịp kéo lên của phiên hôm nay. Tuy nhiên điều này có thể lý giải được khi đối chiếu với lực bán mạnh nhất từ nhóm ngoại đều đang ngắm thẳng vào nhóm trụ này. Chính vì những lý do trên mà lực đẩy chỉ số VN30 vẫn còn thiếu sự mạnh mẽ và sư lôi kéo. Đây là những yếu tố cần được khắc phục trong các phiên tới để VN30 sớm lấy lại được vai trò và tầm ảnh hưởng đối với sự định hình cho xu thế thị trường thời gian tới. Thông thường sự có mặt của nhóm VN30 luôn đem lại sự cộng hưởng rất tốt mỗi khi thị trường vào sóng hồi phục. Nhịp tăng sẽ có độ bền bỉ và mạnh mẽ luôn đi kèm với thanh khoản bùng nổ. Đối với các nhóm vốn hóa vừa và nhỏ, hiện tượng phân hóa vẫn đang diễn ra và chắc chắn sẽ vẫn có cơ hội với nhóm này khi mà nhóm VN30 và bluechip chưa xác nhận đươc sự trở lại của mình. Điều cần làm đó là nên thận trọng với nhóm cổ phiếu không có yếu tố cơ bản, không có điểm tích lũy nền chặt chẽ và tránh giải ngân mua đuổi để giảm thiểu rủi ro trong bối cảnh vàng thau lẫn lộn và được dẫn dắt phần lớn bởi dòng tiền đầu cơ lướt sóng.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, PET, HTM), CNTT (FPT, CMG), BĐS (NTL, DIG, IDC, HPX), Ngân hàng (TPB), Điện nước Xăng dầu (PGV, BWE, HND), Thực phẩm (MSN, MCH, MML, QNS, KDC, STB), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, REE, GEX, GMD, SGP, DVP, TCL, ILB, MSH), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, TVN, POM), XD&VLXD (VCS, VGC, HT1, DPG, PHC, CTR), Hóa chất (DGC, DCM, LAS, DDV), Viễn thông (TTN, MFS, FOX), Bảo hiểm (MIG, PVI), Chứng khoán (SSI, VND, VCI, HCM, MBS, SHS), Hàng các nhân & Gia dụng (VGT, MSH, TLG, STK, TNG).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp
  Kịch bản Long: Giá điều chỉnh về vùng hỗ trợ R2 1439. Điểm vào lệnh: 1440. Mục tiêu: 1460. Cắt lỗ <1434.
  Kịch bản Short: Khi giá thủng vùng hỗ trợ Pivot 1434. Điểm vào lệnh: 1434. Mục tiêu: 1426. Cắt lỗ: >1440
• Chứng quyền tiếp nhận thông tin tích cực bất ngờ từ nhóm cổ phiếu bluechips đã giúp dòng tiền lan tỏa mạnh hơn. Đã từ rất lâu số quyền mua tăng giá mới chiếm áp đảo với 30 tăng – 18 giảm. Thanh khoản thị trường chứng quyền cũng cải thiện nhẹ khoảng 10% lên mức 15 triệu đơn vị. Trong trường hợp thanh khoản trên VN30Index cải thiện, một số quyền mua giữ được nền và đáng chú ý có thể kể tới là CHPG2109, CHPG2111, CMWG2106,…

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu-Cung đi ngang trong phiên hôm nay và Cung vẫn cao hơn Cầu điều này cho thấy bên Bán vẫn đang là phía chủ động trong vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn sau khi cắt vượt lên trên đường MA10 và vẫn giữ được trạng thái này cho tới hôm nay cho thấy diễn biến dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn vẫn ổn định. Nếu tín hiệu này được cải thiện mạnh mẽ, chỉ số thị trường có thể được hỗ trợ tích cực do dòng tiền có xu hướng đổ vào nhóm trụ.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang hồi phục dần, do đó nên canh các nhịp chỉnh về vùng nền thấp để tích lũy dần cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 35 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 64% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cả 03 nhóm ngành trụ vẫn nằm trong vùng Giảm mạnh là một điều bất lợi đối với nhịp hồi phục này. Một trọng số khác đó là Tài nguyên cơ bản (Thép) đang trở lại khá tích cực khi xuất hiện trong vùng Hồi phục có thể đóng góp phần nào đó vào lực hỗ trợ thị trường. Ngoài ra những "khẩu vị" như XD&VLXD, Chứng khoán vẫn cho thấy sự hấp dẫn đối với dòng tiền trong ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.