Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

PHÒNG THỦ BẰNG VỊ THẾ T0 !

"Điều chỉnh, rung lắc, kháng cự..." là những cụm từ bắt đầu được nói nhiều hơn trong những phiên gần đây. Điều này là đúng khi nhìn ở nhiều góc nhìn phân tích từ kỹ thuật, cán cân Cung & Cầu, sự luân chuyển và sự lan tỏa của dòng tiền... Tất cả đều cho thấy thị trường đang chuẩn bị đón nhận những gì cần phải có sau gần 03 tuần tăng giá liên tiếp. Vậy nên cái gì đến sẽ đến, mặc dù VNIndex vẫn giữ được sắc xanh tăng giá nhưng áp lực đã sớm thể hiện trên chỉ số VN30. Có lẽ những rung lắc sẽ còn tiếp tục sang các phiên tới do đó điều cần làm hiện tại là ứng phó sao cho tối ưu nhất với các vị thế hiện tại. Nhóm đang canh mua dường như dễ dàng hơn để có chiến lược khi hoàn toàn có thể tận dụng nhịp điều chỉnh để đánh giá liệu danh mục tiềm năng có đáng để giải ngân mới không, sức khỏe, dư địa tăng hấp dẫn thế nào. Đối với nhóm đang giữ vị thế chắc chắn sẽ gặp khó khăn vì cơ hội tăng giá đang thu hẹp. Với những danh mục may mắn có các cổ phiếu thuộc các ngành như Bán lẻ, Cảng biển, Phân bón, Chứng khoán thì sẽ có sự tự tin nhất định về đà tăng cũng như mức lợi nhuận đã thu được tuy nhiên nhóm đang quyết giữ với nhóm cổ phiếu yếu với mưu cầu thoát ở giá tốt sẽ rất bất lợi trong nhịp điều chỉnh này vì đây là những mục tiêu sẽ bị dòng tiền gây áp lực sớm nhất. Tuy nhiên điểm chung giữa tất cả các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu đó là T0. Đây là yếu tố có thể khắc chế những rủi ro bất khả kháng có thể xảy ra ở tầm thấp là cổ phiếu hoặc lớn hơn là thị trường khi đảo chiều giảm. Trong khi tuần tới sẽ là tâm điểm chính của các giao dịch phái sinh nên việc nhanh chóng đưa danh mục cổ phiếu cơ sở vào thế sẵn sàng với giao dịch T0 là chiến lược nên được áp dụng càng sớm càng tốt. Tuần đáo hạn phái sinh chưa bao giờ là dễ dàng với các thành viên trên cả 02 thị trường cơ sở và phái sinh do đó "tránh voi chẳng xấu mặt nào" trong khi thể chủ động vẫn nằm trong tay chúng ta.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, HTM, PET), CNTT (FPT, CMG), BĐS (PDR, KDH, LHG, NLG, HDG, NTL), Ngân hàng (ACB, HDB, STB, OCB, NVB, TPB, MSB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, BWE, TDM), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, QNS, KDC), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, GMD, VSC, HAH, SGP, DVP, TCL, VTP, MSH),  XD&VLXD (VCS, CTR, PTB, DPG, PHC, CTR), Dầu khí (BSR, PVS), Hóa chất (GVR, DGC, DPM, DCM, LAS, DDV), Viễn thông (FOX), Bảo hiểm (BMI, MIG, PVI), Chứng khoán (SSI, VND, VCI, HCM, MBS), Ô tô phụ tùng (DRC).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp Bán cao
  Kịch bản Long: Khi giá điều chỉnh về vùng 1477. Điểm vào lệnh: 1480. Mục tiêu: 1500. Cắt lỗ <1474.
  Kịch bản Short: Khi giá tăng áp sát vùng kháng cự 1515 và điều chỉnh. Điểm vào lệnh: 1510. Mục tiêu: 1490. Cắt lỗ: >1520.
• Chứng quyền một lần nữa cho thấy sự khốc liệt của thị trường này. Cho dù VNIndex đóng cửa xanh điểm nhưng chỉ có 10/49 quyền mua tăng giá. Dòng tiền chuyển dịch sang mid-cap và các cổ phiếu dầu khí cũng không giúp gì cho các quyền mua vốn được phát hành dựa trên rổ VN30Index. Một số CW đáng chú ý có thể kể đến là CKDH2102, CMSN2103, CFPT2103,… có thể xem xét mua khi điều chỉnh, tuy nhiên nhà đầu tư vẫn nên tập trung tỷ trọng tài khoản vào cổ phiếu cơ sở để thăm dò.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung đồng thuận tặng và giữ phân kỳ dương. Như vậy Cầu vẫn cao hơn Cung điều này cho thấy Cầu đang chủ động trong vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn tiếp tục có tín hiệu hồi phục vượt trên đường MA10, hướng về vùng đỉnh cách đây 02 tháng. Khi tín hiệu này được dùy trì tích cực thì thị trường có thể sẽ sớm có dòng tiền trở lại với nhóm vốn hóa lớn từ đó mới kỳ vọng có những tác động tích cực với chỉ số thị trường.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang giảm dần, do đó hạn chế mua đuổi mà nên ưu tiên canh các nhịp chỉnh để tích lũy dần cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 33 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 62% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Điểm sáng hôm nay tập trung vào vùng Hồi phục khi có thêm BĐS đồng hành với Thực phẩm tại đây. BĐS và Thực phẩm có trọng số lớn trong chỉ số thị trường do đó việc có mặt tại vùng này cho thấy dòng tiền đang có hướng trở lại với nhóm vốn hóa lớn và điều này chắc chắn sẽ ảnh hưởng tích cực tới chỉ số. VNM được coi là cổ phiếu dẫn dắt ngành và hôm nay cho tín hiệu tích cực khi trở lại trạng thái tích cực ngắn hạn nên sẽ hỗ trợ đáng kể đến cả ngành và chỉ số lúc này. Ngành Ngân hàng dù có cải thiện nhưng vẫn trong vùng Giảm mạnh do đó rất cần có thêm các chuyển biến tích cực hơn nữa để có thể tạo được tác động tích cực lên chỉ só thị trường. 

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.