Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

THIẾU NIỀM TIN VÀ KỲ VỌNG SẼ KHÔNG CÒN THỨ GỌI LÀ CHỨNG KHOÁN !

Khép lại phiên giao dịch cuối tuần, chỉ số duy trì thành công đà hồi phục sang tuần thứ 02 liên tiếp. Xuyên suốt trong diễn biến của tuần qua có thể thấy dù sức bật của chỉ số là khá khiêm tốn về điểm số nhưng sự tích cực nằm ở cách đà hồi phục vẫn được bảo toàn. Chính nhờ điều kiện thị trường như vậy mà các giao dịch ngắn hạn vẫn diễn ra khá sôi động. Đương nhiên thanh khoản vẫn chưa thể có sự khởi sắc khi dòng tiền vẫn chỉ xoay quanh nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Trong những phiên cuối tuần một số tín hiệu manh nha cho thấy sự quay lại của nhóm vốn hóa lớn và nhóm cổ phiếu thuộc VN30 tuy nhiên chưa có những cơ sở xác nhận đủ mạnh. Trong số đó, HPG và VPB là 02 cổ phiếu đại diện cho 02 nhóm ngành quan trọng cả về thanh khoản và trọng số của ngành Thép và Ngân hàng đang bước đầu có những nỗ lực quay trở lại cuộc đua tăng giá ngắn hạn. Từ những đầu mối này, kỳ vọng vào sự lan tỏa đang hướng đến sự cải thiện mạnh mẽ và đồng thuận hơn từ các nhóm chưa thể hồi phục đặc biệt là Ngân hàng. Hiện tại tâm lý giao dịch được đánh giá là cân bằng khi sự kỳ vọng và nghi ngờ về đà tăng đang đan xen lẫn nhau. Yếu tố vĩ mô và những chuyển biến dần tích cực của dịch bệnh cũng hỗ trợ thị trường đáng kể và đó cũng là những cơ sở để có quyền kỳ vọng hơn về sự hồi phục bền vững hơn của thị trường hơn là bối cảnh giao dịch mang nặng tính lướt sóng và đầu cơ như hiện tại. Trong tuần tới, sự kiện đáo hạn thị trường phái sinh sẽ quay lại, đi kèm với những biến động khó lường theo chu kỳ. Các rung giật trong tuần có thể diễn ra với tần suất nhiều hơn với biên độ có thể lớn hơn so với các tuần gần đây. Chính vì vậy mà một số vị thế đang canh mua có thể sẽ có những mức giá chiết khấu bất ngờ. Điều quan trọng vẫn là xu thế tổng thể thị trường có thể biến động nhưng vẫn được duy trì tích cực, đà tăng vẫn không thay đổi thì cơ hội giao dịch trong ngắn hạn sẽ có lợi thế tốt nhất khi canh các nhịp chỉnh để tích lũy các cổ phiếu có yếu tố cơ bản với nền giá tích lũy chặt chẽ và dư địa tăng hấp dẫn. 

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, PET, HTM), CNTT (FPT, CMG), BĐS (NTL, DIG, IDC, HPX), Ngân hàng (TPB), Điện nước Xăng dầu (PGV, BWE, HND, TDM), Thực phẩm (MSN, MCH, MML, QNS, KDC, STB), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, REE, GEX, GMD, SGP, DVP, TCL, ILB, MSH), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, TVN, POM), XD&VLXD (VCS, VGC, HT1, DPG, PHC, CTR), Hóa chất (DGC, DCM, LAS, DDV), Viễn thông (TTN, MFS, FOX), Bảo hiểm (MIG, PVI), Chứng khoán (SSI, VND, VCI, HCM, MBS, SHS), Hàng các nhân & Gia dụng (VGT, MSH, TLG, STK, TNG).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp Bán cao

  Kịch bản Long: Giá điều chỉnh về đường Pivot 1440. Điểm vào lệnh: 1440. Mục tiêu: 1460. Cắt lỗ <1434.
  Kịch bản Short: Khi giá kiểm chứng thành công kháng cự Pivot 1451. Điểm vào lệnh: 1450. Mục tiêu: 1435. Cắt lỗ: >1457

• Chứng quyền có phiên giao dịch cuối tuần tương đối dễ thở, tâm lý nhà đầu tư trên thị trường rõ ràng đã được cải thiện dù VN30Index có mức tăng không đáng kể. Thanh khoản duy trì mức cao gần 15 triệu đơn vị và số mã giảm/tăng đã tương đối cân bằng. Trong tuần đáo hạn phái sinh, rủi ro là có thể xảy ra, do đó nhà đầu tư ưu tiên quan sát, một số mã giữ nền tích cực tiếp tục là CHPG2109, CHPG2111, CMWG2106, CFPT2103…  

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu-Cung hồi phục nhẹ trong phiên hôm nay và Cung vẫn cao hơn Cầu điều này cho thấy bên Bán vẫn đang là phía chủ động trong vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn sau khi cắt vượt lên trên đường MA10 và vẫn giữ được trạng thái này cho tới hôm nay cho thấy diễn biến dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn vẫn ổn định. Nếu tín hiệu này được cải thiện mạnh mẽ, chỉ số thị trường có thể được hỗ trợ tích cực do dòng tiền có xu hướng đổ vào nhóm trụ.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang hồi phục dần, do đó nên canh các nhịp chỉnh về vùng nền thấp để tích lũy dần cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 30.5 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 59.5% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cả 03 nhóm ngành trụ vẫn nằm trong vùng Giảm mạnh là một điều bất lợi đối với nhịp hồi phục này. Một trọng số khác đó là Tài nguyên cơ bản (Thép) đang trở lại khá tích cực khi xuất hiện trong vùng Hồi phục có thể đóng góp phần nào đó vào lực hỗ trợ thị trường. Ngoài ra những "khẩu vị" như XD&VLXD, Chứng khoán vẫn cho thấy sự hấp dẫn đối với dòng tiền trong ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.