Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

SẼ LÀ MỘT TUẦN KHÓ KHĂN

Sự kiện đáo hạn Phái sinh và đợt chốt danh mục của 02 quỹ ETF ngoại được cho là 02 ẩn số chính ảnh hưởng đến diễn biến của thị trường tuần tới. Như thường lệ, đáo hạn phái sinh luôn đi kèm với các nhịp rung lắc mạnh do đó các vị thế giao dịch ngắn hạn luôn phải tính toàn kỹ chiều hướng di chuyển của thị trường phái sinh để tối ưu các vị thế mua bán. Tại thời điểm chỉ số Vnindex đang bị ép mạnh về vùng hỗ trợ quan trọng, thì việc xảy ra đáo hạn phái sinh chắc chắn sẽ đẩy tâm lý giao dịch ngắn hạn vào trạng thái thận trọng cao. Tuy nhiên đây cũng là cơ hội để Vnindex xác nhận được xu thế vận động và các giao dịch ngắn hạn cũng được củng cố. Đợt đáo hạn ETF lần này được đánh giá không gây biến động nguy hiểm tuy nhiên do hiện tượng điều chỉnh giảm và chưa xác nhận được đáy ngắn hạn của các cố phiếu vốn hóa lớn do đó các giao dịch mua bán của 02 quỹ lớn phần nào cũng có những ảnh hưởng nhất định. Trong một bối cảnh như vậy, chiến lược giao dịch tuần tới sẽ có xu hướng chậm lại và chỉ canh các nhịp nhúng giảm để đánh giá kỹ hơn các cơ hội giao dịch mua bán ngắn hạn. Các vị thế đang nằm giữ tỷ trọng cổ phiếu lớn và danh mục sử dụng tỷ lệ margin cao nên tận dụng các nhịp hồi kỹ thuật để điều chỉnh cắt giảm nhằm gia tăng sức chịu đựng cho danh mục trước các biến cố của tuần tới.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, FRT, DGW), Ngân hàng (VPB, KLB, EIB), Thực phẩm (QNS, SBT), Điện nước Xăng dầu (GEG, HND, QTP), Tài nguyên Cơ bản (HPG, HSG, NKG), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, VSC, TCL, SGP), XD&VLXD (CTR), CNTT (FPT, CMG), Hóa chất (DPM, DCM), Dầu khí (BSR, OIL, PVD, PVS), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ), Dịch vụ Du lịch & Giải trí (VJC, OCH), Truyền thông (ADG), Chứng khoán (VND, SSI, VCI, MBS).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát

  Kịch bản Long : Giá vượt kháng cự 1490. Điểm vào lệnh: 1490. Mục tiêu: 1500. Điểm cắt lỗ: 1485.
  Kịch bản Short : Giá thủng hỗ trợ 1465. Điểm vào lệnh: 1465. Mục tiêu: 1440. Điểm cắt lỗ: 1470.

• Chứng quyền trong bối cảnh địa chính trị diễn ra với nhiều điểm có thể gây bất ngờ, các thị trường quốc tế chìm sâu vào đà điều chỉnh ngắn-trung-dài hạn, thì dòng tiền lớn chưa thể tập trung tham gia vào các mã thuộc nhóm VN30. Do đó các quyền mua tiếp tục là lựa chọn không hiệu quả, đặc biệt là nếu xem xét rủi ro đòn bẩy cao và áp lực thời gian, NĐT nên duy trì chiến lược Quan sát đối với TTCW.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự lan tỏa của dòng tiền suy giảm trên diện rộng. Nhóm vốn hóa lớn đang chịu áp lực rút lui của dòng tiền mạnh nhất do đó chỉ số khó tránh khỏi việc bị kéo giảm mạnh.  Nhóm vốn hóa vừa cũng không cho thấy động lực hấp dẫn như những phiên trước.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Rủi ro đường Cầu suy yếu và xác nhận mô hình 02 đỉnh vẫn đang hiện hữu. Áp lực Bán hôm nay tăng mạnh đột biến và vượt lên trên đường Cầu. Diễn biến này thể hiện lực Bán để chuyển sang thế chủ động hơn các phiên trước do tâm lý lo ngại đang dâng cao dần. Lực Cầu hôm nay cũng phục hồi khá nhằm tận dụng nhịp nhúng giảm để mua với giá chiết khấu tuy nhiên phân kỳ âm đang cho thấy quyền kiểm soát xu thế ngắn hạn đang thuộc về bên Bán.

XU HƯỚNG NGÀNH

Các nhóm ngành đang dịch chuyển xấu đi thấy rõ khi đa phần đi sâu vào vùng Suy yếu. Số lượng nhóm ngành còn tích cực ngày càng ít đi thể hiện qua sự hiện diện khá ít ngành trong vùng Tăng mạnh. Rõ ràng nhóm Tài nguyên (Thép), Hóa chất (Phân bón) vẫn đang là nhóm thu hút dòng tiền tốt nhất thời điểm hiện tại nhưng khó có thể thay thế vai trò dần dắt thị trường của nhóm trụ. Để kỳ vọng thị trường sớm ổn định lại và hồi phục, tín hiệu tích cực tại nhóm vốn hóa lớn cần phải được xác nhận đầu tiên, từ đó mới tạo được sự lan tỏa tốt hơn đối với các nhóm ngành khác. 

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.