Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

PHẢN KHÁNG XUẤT HIỆN TẠI NHÓM VỐN HÓA VỪA VÀ NHỎ

Chỉ số Vnindex đóng cửa với diễn biến tăng giá trong phiên hôm nay. Sự dịch chuyển tích cực của dòng tiền tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ được cho là nguyên nhân cho sự khởi sắc trong những phiên gần đây. Mặc dù tín hiệu đồng thuận chưa xuất hiện tại nhóm vốn hóa lớn nhưng bối cảnh ngắn hạn đang tạo điều kiện cho dòng tiền có sự cải thiện tại các nhóm cổ phiếu còn lại. Mùa kết quả kinh doanh Quý 2 và bán niên 2022 đang phân hóa lại thị trường trên phương diện cơ bản và tiềm năng tăng trưởng của các doanh nghiệp trong giai đoạn nửa cuối năm nay. Do đó nhiều cổ phiếu sẽ có cơ hội được định giá lại và nhìn nhận một cách có cơ sở hơn thay vì cuốn theo đà giảm chung và tâm lý lo ngại của thi trường trong ngắn hạn. Cần chú ý rằng yếu tố xác nhận đáy tại nhóm vốn hóa lớn luôn mang tính quyết định tới khả năng tạo đáy của thị trường do đó hiện tượng dòng tiền đang mở rộng và chuyển hướng sang nhóm vốn hóa vừa và nhỏ được cho là khó có thể tạo đột biến lớn ngoại trừ một số các điểm bật hồi kỹ thuật phù hợp cho các hoạt động tái cấu trúc danh mục trong ngắn hạn. Yếu tố thanh khoản thấp trong phiên hôm nay cũng là bằng chứng cho thấy sự đồng thuận hồi phục của thị trường sẽ khó đạt được nếu như thiếu vắng sự xác nhận bởi nhóm vốn hóa lớn. Theo đó, dù chưa đánh giá tích cực với những dịch chuyển mới tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ tuy nhiên thị trường đang có cơ hội kéo dài nhịp tích lũy đi ngang ngay phía trên ngưỡng hỗ trợ quan trọng và tránh rơi vào một nhịp giảm mới. Kịch bản đi ngang có thể tạo ra môi trường giao dịch tích cực hơn cho các giao dịch ngắn hạn đặc biệt là nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Như vậy, chiến lược giao dịch ngắn hạn chưa kích hoạt các vị thế mua mới tuy nhiên cơ hội để có thể tái cấu trúc danh mục với mức giá tốt hơn đang xảy ra đối với nhóm vị thế nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu lớn, đặc biệt là đã kẹp ở vùng giá cao trước đây.

    Chú ý: Ngân hàng (EIB, SSB), BĐS (KBC, IDC), Điện nước xăng dầu (GEG, BWE, TDM), Hóa chất (PHR), CNTT (FPT), Dịch vụ tài chính (FUEVFVND), Thực phẩm (MSN), Bán lẻ (FRT), CD&VLXD (VGC, NAG), Thiết bị & Dịch vụ y tế (TNH), Hàng cá nhân & gia dụng (TNG), Du lịch & Giải trì (VJC), Bảo hiểm (BVH, MIG).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1220. Điểm vào lệnh: 1220. Mục tiêu: 1230. Điểm cắt lỗ: 1215.
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1210. Điểm vào lệnh: 1210. Mục tiêu: 1200. Điểm cắt lỗ: 1205.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Đà lan tỏa của các nhóm vốn hóa sau khi xuất hiện sự phân hóa trong phiên hôm qua thì đã có sự đồng thuận hơn trong phiên hôm nay và nhanh chóng tạo hiệu ứng tích cực lên xu thế của chỉ số. Nếu sự đồng thuận này tiếp tục được củng cố thì giao dịch ngắn hạn có thể sẽ có sự khởi sắc hơn trong các phiên tới. Tuy nhiên có thể thấy dòng tiền đang tập trung mạnh vào nhóm vốn hóa vừa do đó các giao dịch ngắn hạn nên có sự chọn lựa thận trọng tránh rơi vào trạng thái FOMO và giải ngân vào nhóm cổ phiếu đầu cơ thiếu các yếu tố cơ bản và tiềm năng tăng trưởng.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo đường cầu tiếp tục cho thấy dòng tiền bắt đáy đang âm thầm chảy vào thị trường. Hiện tại đường cầu đang tăng khá mạnh so với đường cung do đó phân kỳ dường càng mở rộng cho thấy bên mua đang khá chủ động và nắm thế kiểm soát xu thế vận động của thị trường. Hiện chỉ báo đường cầu chưa có tín hiệu tạo đỉnh trong khi nếu so với các đỉnh gần nhất thì vẫn còn dư địa do đó có thể sẽ còn giúp chỉ số có thêm phiên hồi phục.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm cổ phiếu trụ hiện tại chỉ có VNM đại diện cho ngành Thực phẩm là cổ phiếu duy nhất đang hỗ trợ chỉ số thị trường. Còn lại Ngân hàng hay BĐS đều không có sự đồng thuận thậm chí những cổ phiếu có trọng số lớn như VIC, VHM vẫn đang tạo sức nặng đè lên chỉ số. Các nhóm ngành vận động tích cực trong ngắn hạn vẫn còn nhưng đều là nhóm ngành vốn hóa vừa và nhỏ, các cổ phiếu có sức bật tích cực cũng phân hóa mạnh do đó cũng làm ảnh hưởng mạnh đến xác suất đầu tư ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.