Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

MIDCAP TẠO SÂN CHƠI RIÊNG KHI THỊ TRƯỜNG GIAO DỊCH CHẬM

Thị trường diễn biến chậm và kết thúc quanh mức tham chiếu cho thấy cán cân cung cầu tương đối cân bằng. Tâm lý giao dịch hiện tại phù hợp với trạng thái chờ đợi các cập nhật về dữ liệu vĩ mô trong nước và quốc tế cũng như sự phân hóa tại một số nhóm cổ phiếu trong mùa công bố KQKD Quý 2. Mặc dù vậy chỉ báo định lượng vẫn đang cho thấy có dòng tiền âm thầm bắt đáy đối với nhóm vốn hóa vừa và nhỏ khiến cho giao dịch tại nhóm cổ phiếu này trở nên khá sôi động và gây được sự chú ý đối với nhà đầu tư. Tuy nhiên khi xu thế thị trường chung vẫn chưa thoát khỏi trạng thái dò đáy thì việc kịch hoạt các vị thế mua mới là khá rủi ro và có xác suất thành công thấp. Đó là chưa tính đến yếu tố cốt lõi tạo nên các đợt hồi phục có độ tin cậy cao luôn có sự kích hoạt và hỗ trợ mạnh mẽ đến từ nhóm vốn hóa lớn do đó nếu dòng tiền chưa xác nhận được yếu tố này và chỉ tập trung vào các nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ thì rất khó có thể tạo được chiến lược đầu tư an toàn với hiệu suất tích cực. Tuy nhiên việc xuất hiện những dịch chuyển mới tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ phần nào đang tạo vũng trũng để dòng tiền tiếp tục bám trụ với thị trường thay vì chịu áp lực điều chỉnh và bán tháo. Cũng chính nhờ diễn biến này mà thị trường hôm nay cũng tạo được sự giằng co, chỉ số duy trì trên vùng đáy ngắn hạn 1150 và tránh được nguy cơ rơi vào một nhịp giảm mới. Như vậy, chiến lược ngắn hạn vẫn chưa thay đổi trong đó tiếp tục duy trì trạng thái quan sát với các vị thế mua mới. Do dòng tiền ngắn hạn tập trung chủ đạo vào nhóm vốn hóa vừa và nhỏ nên khả năng bứt phá của chỉ số là thấp vì vậy đây chỉ cơ hội phù hợp cho các hoạt động tái cầu trúc danh mục theo hướng giảm tỷ trọng theo chiều hồi phục kỹ thuật của giá.

    Chú ý: Ngân hàng (EIB, SSB), BĐS (KBC, IDC), Điện nước xăng dầu (GEG, BWE, TDM), Hóa chất (PHR), CNTT (FPT), Dịch vụ tài chính (FUEVFVND), Thực phẩm (MSN), Bán lẻ (FRT), CD&VLXD (VGC), Thiết bị & Dịch vụ y tế (TNH), Hàng cá nhân & gia dụng (TNG), Du lịch & Giải trì (VJC), Bảo hiểm (BVH, MIG).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát

  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1210. Điểm vào lệnh: 1210. Mục tiêu: 1195. Điểm cắt lỗ: 1215
  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1220. Điểm vào lệnh: 1220. Mục tiêu: 1230. Điểm cắt lỗ: 1215.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Đà lan tỏa của các nhóm vốn hóa vừa và nhỏ duy trì tín hiệu tích cực khi duy trì được đà tăng trong phiên hôm nay. Ngược lại, nhóm vốn hóa lớn xuất hiện sự điều chỉnh nhưng ở mức nhẹ. Sự đối lập này cho thấy "khẩu vị" của dòng tiền ngắn hạn đang có sự ưu tiên hơn với nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Cần chú ý rằng nếu nhóm vốn hóa lớn tiếp tục không được dòng tiền chú ý thì chỉ số thị trường sẽ khó tránh khỏi có thêm phiên điều chỉnh tương tự phiên hôm nay.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo đường cầu tiếp tục cho thấy dòng tiền bắt đáy vẫn chưa dừng lại. Chỉ báo này hiện chưa cho dấu hiệu tạo đỉnh nhưng bắt đầu tiệm cận gần với vùng ngưỡng của các nhịp hồi phục trước hàm ý dư địa tăng cũng không còn nhiều. Do đó sự xác nhận xu thế mới của chỉ báo đường cầu sẽ là cơ sở xác định cơ hội cho các diễn biến tích cực của dòng tiền có còn được duy trì đặc biệt là tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ vì đây là nhóm được hút được dòng tiền ngắn hạn mạnh nhất.

XU HƯỚNG NGÀNH

Mặc dù trong vùng Tăng mạnh vẫn có sự hiện diện của các nhóm ngành trụ như Ngân hàng, BĐS, Thực phẩm tuy nhiên chỉ duy nhất VNM là đại diện lớn nhất của ngành đang có tín hiệu tích cực ngắn hạn, các nhóm khác dù có cổ phiếu tích cực nhưng đều thiếu vắng cổ phiếu dẫn dắt như VCB, VIC, VHM. Hiện tượng nay làm triệt tiêu phần lớn tầm ảnh hưởng tích cực của nhóm vốn hóa lớn đối với chỉ số thậm chí là kìm hãm khả năng hồi phục của chỉ số thị trường. Đây là điểm yếu mà thị trường cần khắc phục để tạo được những nhịp hồi phục có độ tin cậy lớn. Điều này cực kỳ quan trọng đặc biệt là khi bối cảnh ngắn hạn đang cho thấy nhóm vốn hóa vừa và nhỏ đang tạo được nhiều sự chú ý hơn đối với dòng tiền ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.