Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TUẦN ĐÁO HẠN PHÁI SINH RUNG LẮC LÀ ĐƯƠNG NHIÊN !

Kết tuần với một phiên giao dịch đầy cảm xúc như vậy thị trường đã chính thức có được 03 tuần tăng giá trọn vẹn. Trên đồ thị tuần, xu thế tăng vẫn được bảo toàn tuy nhiên trên khung thời gian theo ngày thì xu thế đã có những thay đổi đáng kể. Điểm cần chú ý nhất đó là sức nóng thị trường với 90% nhóm cổ phiếu đang niêm yết đã nhận được dòng tiền và tăng giá hồi phục trở lại. Trong một bối cảnh mà độ phủ rộng của dòng tiền lớn như vậy rõ ràng các cơ hội để chọn lựa đang trở nên ít dần xét trên cả yếu tố nền giá hỗ trợ cũng như dư địa tăng giá còn lại. Về mặt tư duy truyền thống, nhóm đã tăng ít nhất hoặc chưa tăng sẽ được số đông đặc biệt là nhóm chưa có vị thế giải ngân mới sẽ rất chú ý đến. Tuy nhiên xét trên góc nhìn xác suất thì nhóm chưa tăng trong khi tổng thể sóng thị trường đã tăng được 03 tuần chắc hẳn sẽ khiến nhà đầu tư có sự e rè và thận trọng nhất định với nhóm này. Ngân hàng và Thép có lẽ là 02 nhóm kém nhất về hiệu suất trong đợt hồi phục này. Có thể sẽ là phiến diện nếu đánh giá đây là nhóm tiêu cực và không nên đầu tư. Trên thực tế, câu trả lời rõ ràng nhất phụ thuộc vào sự có mặt của dòng tiền tại các nhóm ngành nào, nó cho thấy "khẩu vị" và sự tự tin của thị trường đang ở đâu trong bức tranh đầu tư vào thời điểm hiện tại. Do đó, cơ hội sẽ vẫn còn đối với 02 nhóm ngành này nhưng cần chú ý quan sát sự bùng nổ của dòng tiền để "bấm" thời điểm tối ưu nhất để tham gia mở vị thế. Nếu có sự bùng nổ của các nhóm ngành quan trọng này, thị trường chắc chắn sẽ có những động lực lớn hơn để thúc đẩy và duy trì đà hồi phục hiện tại. Trong tuần giao dịch tới, yếu tố đáo hạn của thị trường phái sinh sẽ có những tác động không nhỏ tới các vị thế nắm giữ cổ phiếu và hợp đồng phái sinh mở qua đêm (OI). Ngay trong những phiên cuối tuần qua, yếu tố này đã bắt đầu cho thấy những tác động của nó. Biên độ tăng giảm lớn ngay trong phiên cũng có thể sẽ tiếp tục được đẩy lên mức cao, nhiều vị thế sẽ đứng trước áp lực đi hay ở lại với thị trường. Để khắc phục trạng thái này, quan sát xu thế tổng thế vận động hiện tại của thị trường có thể là một cách thức hỗ trợ cho các giao dịch ngắn hạn. Cụ thể, cho tới thời điểm này xu thế tăng ngắn hạn đang gặp khó khăn nhưng chưa bị sập gẫy do đó các vị thế Bán vào thời điểm này chưa bị kích hoạt. Những vị thế mua nên hành động chậm hơn trong tuần này, tập trung vào canh các nhịp rung lắc điều chỉnh mới nên xem xét thực hiện các hoạt động giao dịch.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, PET), CNTT (FPT, CMG), BĐS (PDR, KDH, LHG, NLG, HDG, NTL), Ngân hàng (ACB, HDB, STB, OCB, NVB, TPB, MSB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, BWE, TDM), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, QNS, KDC), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, GMD, VSC, SGP, DVP, TCL, VTP, MSH),  XD&VLXD (VCS, CTR, PTB, DPG, PHC, CTR), Dầu khí (BSR, PVS), Hóa chất (GVR, DGC, DPM, DCM, LAS, DDV), Viễn thông (FOX), Bảo hiểm (BMI, MIG, PVI), Chứng khoán (SSI, VND, VCI, HCM, MBS), Ô tô phụ tùng (DRC).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát
  Kịch bản Long: Khi giá vượt kháng cự vùng 1490. Điểm vào lệnh: 1490. Mục tiêu: 1505. Cắt lỗ <1485.
  Kịch bản Short: Khi nền hỗ trợ 1465 bị xuyên thủng. Điểm vào lệnh: 1460. Mục tiêu: 1415. Cắt lỗ: >1470.
• Chứng quyền chứng kiến pha đảo chiều ngoạn mục với thanh khoản lớn trên VN30 nhưng chưa thể giúp dòng tiền bên thị trường chứng quyền được cải thiện. Tổng KLGD toàn thị trường chỉ đạt 7.3 triệu đơn vị, thấp hơn 15% so với trung bình 10 ngày và lý do chủ yếu vẫn là thiếu lượng cầu tạo lập đỡ giá. Bất chấp đà hồi phục của thị trường, cũng chỉ có 7 quyền mua đóng cửa trên tham chiếu, với các mã đáng chú ý là CFPT2103 vừa được phát hành của HSC, hay CHPG2106 và CHPG2109. Dù kỳ vọng thị trường sẽ có phiên đầu tuần giao dịch tích cực, chỉ khi VN30Index hình thành xu hướng rõ ràng nhà đầu tư mới nên dành tỷ trọnng lớn bên thị trường chứng quyền.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung đồng thuận tặng và giữ phân kỳ dương. Như vậy Cầu vẫn cao hơn Cung điều này cho thấy Cầu đang chủ động trong vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn dù duy trì trên đường MA10 những bắt đầu chững lại và đang chịu áp lực từ đường MA10. Nếu có hiện tượng cắt xuống dưới MA10 thì thị trường có thể sẽ sớm chịu áp lực rút lui của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn và tín hiệu này ảnh hưởng không tích cực đến chỉ số thị trường.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang giảm dần, do đó hạn chế mua đuổi mà nên canh các nhịp chỉnh về vùng nền thấp để tích lũy dần cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 30 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 58% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Điểm sáng hôm nay tập trung vào vùng Hồi phục khi có thêm BĐS đồng hành với Thực phẩm tại đây. BĐS và Thực phẩm có trọng số lớn trong chỉ số thị trường do đó việc có mặt tại vùng này cho thấy dòng tiền đang có hướng trở lại với nhóm vốn hóa lớn và điều này chắc chắn sẽ ảnh hưởng tích cực tới chỉ số. VNM được coi là cổ phiếu dẫn dắt ngành và hôm nay cho tín hiệu tích cực khi trở lại trạng thái tích cực ngắn hạn nên sẽ hỗ trợ đáng kể đến cả ngành và chỉ số lúc này. Ngành Ngân hàng dù có cải thiện nhưng vẫn trong vùng Giảm mạnh do đó rất cần có thêm các chuyển biến tích cực hơn nữa để có thể tạo được tác động tích cực lên chỉ só thị trường. 

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.