Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

BƯỚC MỘT CHÂN VÀO TUẦN ĐÁO HẠN PHÁI SINH

Phiên giảm hơn 40 điểm của chỉ số VN30 báo hiệu tuần đáo hạn phái sinh bắt đầu khởi động. Kể từ năm 2018 khi thị trường phái sinh đi vào hoạt động rất ít khi tuần đáo hạn thiếu vắng các nhịp rung lắc với biên độ lớn. Do đó với phiên giảm khá mạnh về điểm số hôm nay thì quan điểm về sự điều chỉnh hiện tại vẫn được cho rằng do yếu tố phái sinh đáo hạn là chủ đạo. Điểm quan trọng nhất đối với các hành động ứng xử với nhịp điều chỉnh này chính là dựa trên vào mức độ điều chỉnh của tổng thể nhịp rung lắc mà phái sinh đang tạo ra. Cụ thể, nếu như sau tất cả những nhịp kéo lên cao và đạp xuống sâu như hiện tại nhưng tổng thể xu thế thị trường ngắn hạn không vi phạm thì đó là một tín hiệu tốt cho các giao dịch ngắn hạn. Vì đây có thể chính là cơ hội cho các hoạt động mở vị thế mua xem xét để trở lại thị trường với mức giá chiết khấu tốt hơn so với việc phải chấp nhận mua đuổi như trong tuần trước. Với phiên điều chỉnh hôm nay, nhóm Ngân hàng hạ nhiệt theo đúng chu kỳ điều chỉnh sau nhịp tăng tích cực từ trước Tết và sự phân hóa sẽ trở lại và thanh lọc lại các cơ hội tại nhóm cổ phiếu này. BĐS khu CN và Dầu khí vẫn tỏ ra khá vững vàng trước áp lực điều chỉnh hiện tại, nhờ đó mà các vị thế đang nắm giữ trở nên tự tin hơn. Tuy nhiên cũng không vì thế mà nên vội vã giải ngân đối với các vị thế mới mà quên rằng nhịp điều chỉnh trong tuần đáo hạn phái sinh vẫn đang tiếp diễn và cơ hội mua giá chiết khấu vẫn đang là ưu tiên. Thanh khoản hôm nay cải thiện đáng kể cho thấy các bên đều bắt đầu giao dịch sôi động hơn cả ở chiều chốt lời cũng như bắt đáy. Cần chú ý rằng mức hỗ trợ 1500 đã thất bại do đó các vị thế mua mới nên cân nhắc hành động chậm hơn trong trường hợp đà giảm chưa sớm tìm được điểm cân bằng mới.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, FRT, PET), BĐS (VRE, BCM, SZC, KDH, KBC, DXG), Ngân hàng (VCB, BID, CTG, VIB, STB, MBB, ACB, HDB), Thực phẩm (QNS), Điện nước Xăng dầu (GAS, GEG, POW, HND, QTP), Tài nguyên Cơ bản (HPG, HSG, NKG), Hàng & Dịch vụ CN (ACV), XD&VLXD (CTR), CNTT (SGT), Hóa chất (PHR), Dầu khí (BSR, PVC, OIL, PVD, PVS), Dịch vụ Du lịch & Giải trí (VJC, OCH),  Truyền thông (ADG).

• Phái sinh có chiến lược: Bán cao Mua thấp

  Kịch bản Long: Giá xác nhận hỗ trợ mạnh 1500 . Điểm vào lệnh: 1500. Mục tiêu: 1535. Điểm cắt lỗ: 1495.
  Kịch bản Short: Giá xác nhận kháng cự mạnh 1535. Điểm vào lệnh: 1535. Mục tiêu: 1515. Điểm cắt lỗ: 1540.

• Chứng quyền chứng kiến ảnh hưởng tiêu cực bất ngờ của thị trường quốc tế, kết hợp với tuần đáo hạn phái sinh, đã tạo ra giai đoạn điều chỉnh bất ngờ và găm lượng hàng kẹp lớn trên các bluechips. VN30Index chịu ảnh hưởng tiêu cực thì các quyền mua cũng khó tránh khỏi những tác động tiêu cực, và cùng với động lượng rơi chưa có dấu hiệu kết thúc thì chiến lược đối với thị trường chứng quyền là duy trì quan sát.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự lan tỏa của dòng tiền tại các nhóm vốn hóa đều giảm rõ rệt sau phiên điều chỉnh hôm nay. Sức giảm mạnh nhất tập trung tại nhóm vốn hóa lớn do đó việc chỉ số rơi mạnh là điều khó tránh khỏi.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Đường Cầu & Cung đi ngang và vẫn giữ được phân kỳ dương là điểm tích cực nhất của phiên hôm nay. Nó cho thấy có lực Cầu khá tích cực đang tận dụng nhịp điều chỉnh để tích lũy cổ phiếu tại mức giá chiết khấu. Phân kỳ dương phản ánh lực Cầu đang giữ được thế áp đặt xu thế trong ngắn hạn.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm cổ phiếu đều dịch chuyển ngược trở lại vùng có tín hiệu yếu của phiên trước nhưng chưa đến mức tạo xu thế dịch chuyển giảm nguy hiểm. Có lẽ đây mới là phiên điều chỉnh đầu tiên do đó chưa xác nhận được nhiều tín hiệu đáng tín cậy về sự đồng thuận của các nhóm ngành. Điểm tích cực hiện tại đó là vẫn có nhóm Ngân hàng là trọng điểm hỗ trợ thị trường do đó phiên điều chỉnh hôm nay vẫn nằm trong phạm vi an toàn của trạng thái điều chỉnh kỹ thuật sau nhịp tăng tích cực từ trước Tết. 

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.