Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CƠ HỘI ĐỊNH GIÁ LẠI TRONG MÙA KQKD BÁN NIÊN

Vốn hóa vừa và nhỏ chính là nhóm cho thấy phản ứng mạnh nhất đối với mùa báo cáo KQKD lần này. Thay vì đồng thuận và hoảng loạn bán tháo cùng pha điều chỉnh chung của thị trường thì tâm lý giao dịch đã dần ổn định khi có những cơ sở để định giá và xem xét lại những cơ hội đầu tư. Nhóm chứng khoán là một ví dụ cho sự dịch chuyển mới này khi giao dịch sôi động trở lại sau chuỗi giảm thê thảm từ đầu năm đến nay cũng như tác động tích cực từ sự kiện triển khai giao dịch T+1.5 trong Tháng 8 tới. Tuy nhiên dựa trên thống kê của các chỉ báo định lượng thì có thể thấy một thực tế đa phần các nhóm cổ phiếu vẫn chưa thoát khỏi trạng thái hồi phục kỹ thuật ngắn hạn và nhóm chứng khoán cũng không phải là ngoại lệ. Ngoài ra, do chỉ mới tập trung ở một số nhóm ngành có vốn hóa vừa và nhỏ trong khi thanh khoản toàn thị trường ở mức thấp cho nên khả năng kéo chỉ số cũng không được đánh giá cao. Cần chú ý rằng còn rất nhiều sự kiện quan trọng có tầm ảnh hưởng lớn tới thị trường trong nước và quốc tế đặc biệt là tuần đáo hạn phái sinh đang gần kề kéo theo những biến động mạnh và thất thường của chỉ số hoàn toàn có thế xảy ra. Do đó, các hành động giao dịch quyết liệt với tỷ trọng lớn ở thời điểm hiện tại sẽ phải chấp nhận mức rủi ro rất lớn đặc biệt là khi thị trường chưa xác nhận được điểm tham gia trở lại đối với các giao dịch ngắn hạn. Các chỉ báo định lượng đang cho thấy các tín hiệu chạm vùng ngưỡng của các đợt hồi phục kỹ thuật trước đây do đó không loại trừ khả năng diễn biến lần này cũng chưa thể tạo sự đột biến xu thế đối với chỉ số. Như vậy, chiến lược giao dịch ngắn hạn vẫn chưa vượt qua được trạng thái quan sát dù rằng vẫn đang xuất hiện các nhịp hồi kỹ thuật của khá nhiều nhóm cổ phiếu nhưng chỉ phù hợp để tái cấu trúc danh mục thay vì mở vị thế mua mới.

    Chú ý: Ngân hàng (EIB, SSB), BĐS (KBC, IDC), Điện nước xăng dầu (GEG, BWE, TDM), Hóa chất (PHR), CNTT (FPT), Dịch vụ tài chính (FUEVFVND), Thực phẩm (MSN), Bán lẻ (FRT), CD&VLXD (VGC), Thiết bị & Dịch vụ y tế (TNH), Hàng cá nhân & gia dụng (TNG), Du lịch & Giải trì (VJC), Bảo hiểm (BVH, MIG).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát

  Kịch bản Short: Giá chạm kháng cự 1220. Điểm vào lệnh: 1220. Mục tiêu: 1200. Điểm cắt lỗ: 1225
  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1200. Điểm vào lệnh: 1200. Mục tiêu: 1210. Điểm cắt lỗ: 1195.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Đà lan tỏa của các nhóm vốn hóa lớn đã có sự khởi sắc nhờ đó mà chỉ số khá dễ dàng để duy trì được nhịp tăng tiếp theo trong phiên hôm nay. Đáng chú ý là nhóm vốn hóa vừa và nhỏ vẫn tiếp tục nhận được dòng tiền mạnh mẽ và hiện tại đã gần tiệm cận vũng ngưỡng lan tỏa của các nhịp tăng trước đây dẫn tới việc đà tăng có thể sẽ chậm lại. Nhóm vốn hóa lớn vẫn được kỳ vọng là trụ đỡ cho thị trường và cần tiếp tục duy trì được trạng thái tăng hiện tại dù còn rất yếu và chậm.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo đường cầu xuất hiện sự chững lại khi chạm tới vùng ngưỡng của các đợt tăng gần đây. Phản ứng này chưa xác nhận lực cầu đã kết thúc nhưng nó cho thấy sự thận trọng đang trở lại khi giá hồi phục đáng kể so với đáy vừa qua. Do phân kỳ dương giữa cầu & cung vẫn được duy trì nên sự điều chỉnh giảm của bên mua chỉ là một nhịp nghỉ và bên mua vẫn đủ khỏe để hấp thu lực bán ngắn hạn.

XU HƯỚNG NGÀNH

Mặc dù trong vùng Tăng mạnh vẫn có sự hiện diện của các nhóm ngành trụ như Ngân hàng, BĐS, Thực phẩm tuy nhiên chỉ duy nhất VNM là đại diện lớn nhất của ngành đang có tín hiệu tích cực ngắn hạn, các nhóm khác dù có cổ phiếu tích cực nhưng đều thiếu vắng cổ phiếu dẫn dắt như VCB, VIC, VHM. Hiện tượng nay làm triệt tiêu phần lớn tầm ảnh hưởng tích cực của nhóm vốn hóa lớn đối với chỉ số thậm chí là kìm hãm khả năng hồi phục của chỉ số thị trường. Đây là điểm yếu mà thị trường cần khắc phục để tạo được những nhịp hồi phục có độ tin cậy lớn. Điều này cực kỳ quan trọng đặc biệt là khi bối cảnh ngắn hạn đang cho thấy nhóm vốn hóa vừa và nhỏ đang tạo được nhiều sự chú ý hơn đối với dòng tiền ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.