Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

SÂN KHẤU VẪN ĐANG THUỘC VỀ BÊN BÁN

Chỉ số có phiên hồi phục nhẹ hôm nay tuy nhiên rất khó có thể thuyết phục được dòng tiền với một thanh khoản mất hút như hiện tại. Rõ ràng bên Bán vẫn nắm quyền kiểm soát xu thế ngắn hạn và một nhịp nghỉ hôm nay cũng ngay lập tức tạo ra một phiên hồi kỹ thuật cho chỉ số. Nếu lực Cầu chủ động vẫn chưa xuất hiện thì những phiên như hôm nay sẽ còn tái diễn và nó chỉ phù hợp cho các vị thế bán có thể canh thoát tại giá tối ưu so với phiên giảm trước đó. Cần chú ý rằng đây vẫn là tuần có đáo hạn phái sinh nên những nhịp rung giật trong biên độ lớn vẫn hoàn toàn có thể xảy ra. Điều này đang được củng cố khi OI (số lượng hợp đồng mở qua đêm) đang tiếp tục tăng lên chạm mức 37 nghìn dù chỉ còn 01 phiên nữa là tới ngày đáo hạn. Diễn biến quốc tế đang có những chuyển biến theo hướng hạ nhiệt đặc biệt là xu thế giá hàng hóa phần nào giúp cho lo ngại về lạm phát bớt căng thẳng và giảm ảnh hưởng tiêu cực đến quyết định về lãi suất của FED nói riêng và kênh đầu tư chứng khoán nói chung. Tuy nhiên sau liên tục nhiều phiên bán mạnh, chỉ báo định lượng đang đi vào các vùng cực đại của lực Bán ngắn hạn, kéo theo khả năng lực cung sẽ dần suy yếu và giá sẽ có điều kiện để chạm tới vùng hỗ trợ mạnh. Đây chính là tiền đề tạo ra vùng cân bằng cho cung và cầu cũng như các hoạt động giao dịch ngắn hạn có cơ hội để sớm sôi động trở lại đặc biệt là bên mua. Thông thường tại vùng chiết khấu sâu thì dòng tiền đầu tư theo cơ bản và có tầm nhìn trung và dài hạn sẽ tiên phong xuất hiện. Chính những chuyển động này sẽ sớm phân hóa và khiến cho một số nhóm cổ phiếu có cơ hội sớm tạo đáy và bứt phá hơn so với xu thế vận động của thị trường chung. Như vậy, chiến lược giao dịch ngắn hạn cần theo dõi thêm khi điểm cân bằng chưa xuất hiện nhưng nhóm đầu tư cơ bản trung và dài hạn có thể bắt đầu chú ý đến các cú nhúng giảm tiếp theo để "chọn mặt gửi vàng" với các vị thế thăm dò ban đầu. 

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, FRT, DGW), Ngân hàng (VPB, KLB, EIB), Thực phẩm (QNS, SBT), Điện nước Xăng dầu (GEG, HND, QTP), Tài nguyên Cơ bản (HPG, HSG, NKG), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, VSC, TCL, SGP), XD&VLXD (CTR), CNTT (FPT, CMG), Hóa chất (DPM, DCM), Dầu khí (BSR, OIL, PVD, PVS), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ), Dịch vụ Du lịch & Giải trí (VJC, OCH), Chứng khoán (VND, SSI, VCI, MBS).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát

  Kịch bản Long : Giá vượt kháng cự 1470. Điểm vào lệnh: 1470. Mục tiêu: 1495. Điểm cắt lỗ: 1460.
  Kịch bản Short : Giá thủng hỗ trợ 1455. Điểm vào lệnh: 1455. Mục tiêu: 1440. Điểm cắt lỗ: 1460.

• Chứng quyền chứng kiến những nỗ lực đầu tiên xuất hiện từ phía bên mua trên thị trường cơ sở, với sự dẫn dắt của MSN và một số cổ phiếu ngành ngân hàng. Ở chiều ngược lại, bên Bán không còn quyết liệt thể hiện ở mức thanh khoản thấp và dao động giá trong phiên không lớn. Nói cách khác đây là phiên hồi phục mang tính tiết cung của thị trường Việt Nam, và điều này chưa thực sự thuyết phục bên Mua tham gia mạnh tay ở các sp rủi ro cao như chứng quyền. Do đó duy trì chiến lược Quan sát.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự lan tỏa của dòng tiền hôm nay có sự cải thiện nhưng ở mức nhẹ và không đáng kể. Nhóm vốn hóa lớn vẫn đang chịu áp lực rút lui của dòng tiền mạnh nhất do đó chỉ số khó tránh khỏi việc bị kéo giảm mạnh. Nhóm vốn hóa vừa cũng không cho thấy động lực hấp dẫn như những phiên trước. Trước mắt cần có tín hiệu cực đại của đợt rút lui lần này của dòng tiền đối với nhóm vốn hóa lớn từ đó mới giúp giảm áp lực lên chỉ số và tăng xác suất hồi phục cho thị trường.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Rủi ro đường Cầu suy yếu và xác nhận mô hình 02 đỉnh. Theo đó, lực mua đang tiếp tục sụt giảm mạnh cho thấy dòng tiền ngắn hạn chưa mặn mà với mức giá hiện tại. Lực Cung & Cầu đang bám nhau rất sát trong đó lực Bán đang cho thấy sự quay trở lại mạnh mẽ và chú động thể hiện qua phân kỳ âm giữa Cầu và Cung.

XU HƯỚNG NGÀNH

Đây là thời điểm cần quan sát tín hiệu đảo chiều của thị trường. Tuy nhiên trước khi xảy ra hiện tượng này thì thị trường cần xác nhận được điểm cân bằng ban đầu. Trên bức tranh về sự dịch chuyển của dòng tiền qua các ngành cũng cho thấy kỳ vọng này chưa đạt được nếu như các nhóm ngành trụ vẫn còn đang nằm trong vùng Suy yếu. Nhóm ngành được cho là vẫn hút mạnh dòng tiền ngắn hạn trong phiên hôm nay tiếp tục là Tài nguyên (Thép) và Hóa chất (Phân bón).

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.