Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

ỔN ĐỊNH DẦN NHƯNG ĐỘNG LỰC TĂNG CHƯA ĐƯỢC XÁC NHẬN

Tuần đáo hạn phái sinh sẽ chính thức kết thúc vào phiên ngày mai phần nào đó sẽ giúp thị trường bớt đi các tín hiệu nhiễu động. Cho tới phiên hôm nay biến động từ thị trường phái sinh vẫn còn tác động không nhỏ tới thị trường cơ sở khi liên tục tạo ra các cú tăng giảm trong phiên. Mặc dù kết phiên chỉ số Vnindex chỉ giảm nhẹ nhưng nó cho thấy biến động đã dần ổn định và điều này là cần thiết khi thị trường cần một nền tảng tích lũy vững chắc trước khi có thế xác nhận xu thế tăng quay trở lại. Dù biến động liên tục từ đầu tuần tới nay nhưng có thể nhận thấy dòng tiền có sự lan tỏa khá tốt trên diện rộng thị trường, nhiều nhóm ngành và cổ phiếu có được sự phục hồi về giá nhưng điểm trừ lớn lại ở thực trạng thanh khoản quá thấp. Thật khó có thể có một xu thế tăng bứt phá nào khi mà thiếu vắng sự hậu thuẫn của yếu tố thanh khoản để chứng minh dòng tiền lớn đã nhập cuộc trở lại. Giai đoạn cuối Tháng 2 thường niên cũng khá nhạy cảm khi thiếu vắng những thông tin và sự kiện quan trọng trong khi những ẩn số bên ngoài thị trường như xung đột Nga - Ucraina, diễn biến lạm phát toàn cầu và động thái sớm thắt chặt chính sách tiền tệ của các Ngân hàng trung ương... đang tạo ra một bầu không khí giao dịch kém cởi mở. Trước khi mùa KQKD Quý I và Đại hội cổ đông sẽ nhộn nhịp trở lại vào Tháng 3 tới thì diễn biến đi ngang tích lũy được cho là kịch bản đẹp nhất với thời điểm hiện tại. Bối cảnh này tạo điều kiện cho các giao dịch ngắn hạn vẫn có thể duy trì các hoạt động của mình dù khó có thể đạt trạng thái sôi động với tỷ trọng lớn. Đồng thời sự phân hóa các cơ hội đầu tư ngắn hạn cũng sẽ trở nên mạnh hơn, đòi hỏi sự thận trọng trong phân tích và chọn lọc các nhóm cổ phiếu mục tiêu trên cơ sở về hoạt động SXKD, tiềm năng tăng trưởng, định giá hấp dẫn. 

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, FRT, PET), BĐS (VRE, BCM, SZC, KDH, KBC, DXG), Ngân hàng (VCB, BID, CTG, VIB, STB, MBB, ACB, HDB), Thực phẩm (MSN), Điện nước Xăng dầu (GAS, GEG, POW, HND, QTP), Tài nguyên Cơ bản (HPG, HSG, NKG), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, GMD), XD&VLXD (CTR), CNTT (FPT, CMG), Hóa chất (DPM, DCM, PHR), Dầu khí (BSR, PVC, OIL, PVD, PVS), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ), Dịch vụ Du lịch & Giải trí (VJC, OCH),  Truyền thông (ADG).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp Bán cao

  Kịch bản Long: Giá bứt phá kháng cự 1525 . Điểm vào lệnh: 1525. Mục tiêu: 1545. Điểm cắt lỗ: 1520.
  Kịch bản Short: Giá xác nhận kháng cự mạnh 1545. Điểm vào lệnh: 1545. Mục tiêu: 1525. Điểm cắt lỗ: 1550.

• Chứng quyền thể hiện một phiên giao dịch đáng thất vọng bất chấp VN30Index đóng cửa sát tham chiếu. Nhìn chung những rủi ro trong ngày đáo hạn, kết hợp với hao mòn thời gian sau khoảng thời gian dài tích lũy đi ngang khiến nhà đầu tư không còn mặn mà với các quyền mua. Duy trì chiến lược Quan sát đến khi có tín hiệu rõ ràng hơn từ rổ cổ phiếu VN30Index.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự lan tỏa của dòng tiền tại các nhóm vốn hóa có sự phục hồi trong đó nhóm vốn hóa vừa và nhỏ chuyển biến tốt hơn so với nhóm vốn hóa lớn. Thay vì hướng vào nhóm vốn hóa lớn như các phiên tuần trước thì các phiên gần đây dòng tiền đang chọn điểm đến là nhóm vốn hóa vừa là chủ đạo. Việc nhóm vốn hóa vừa là tâm điểm của dòng tiền phần nào đó khó tác động tích cực lên chỉ số thị trường.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Đường Cầu & Cung tiếp tục cải thiện cho thấy giao dịch mua bán khá sôi động. Đáng chú ý là đường Cung giảm đang tạo ra lợi thế cho thị trường phục hồi dễ dàng hơn. Phân kỳ dương vẫn đang được duy trì điều đó thể hiện bên Mua vẫn đang giữ thế áp đặt tới xu thế thị trường.

XU HƯỚNG NGÀNH

Ngoài trừ nhóm Ngân hàng với đại diện ngành là VCB đang ở vị thế tích cực thì các nhóm trụ còn lại đều không đồng thuận với chiều phục hồi của thị trường. Đây chính là lực cản chính và cũng là yếu tố cần cải thiện nếu như kỳ vọng thị trường sớm vực dậy và trở lại và nhịp tăng mới. Nhìn chung số lượng nhóm ngành lớn đang tập trung tại vùng tăng mạnh cho thấy thể trạng thị trường đang cải thiện tuy nhiên yếu tố thanh khoản cho thấy diễn biến này là không bền vững.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.