Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

NGÂN HÀNG ĐÃ ĐƯỢC RÃ ĐÔNG ?!

Mặc dù diễn biến phiên sáng đã khá tích cực tuy nhiên điểm nhấn của phiên giao dịch hoàn toàn tập trung vào sự bùng nổ trong phiên chiều. Dòng tiền nhanh chóng nhận ra sự có mặt của nhóm Ngân hàng trong mạch vận động của chỉ số phiên hôm nay. Mặc dù ý tưởng đầu tư với nhóm này đã xuất hiện từ khá lâu nhưng chỉ luôn dừng lại ở mức thăm dò vị thế. Do đó sự bùng nổ thanh khoản và có sự lan tỏa không chỉ ở cả cổ phiếu dẫn đầu ngành là VCB mà có mở rộng trong ngành đã ngay lập tức thu hút sự chú ý của toàn thị trường. Đây có thể coi là một phiên "rã đông" sự rụt rè trong suốt 03 tuần đối với nhóm ngành Ngân hàng. Với tỷ trọng và trọng số lớn trên tổng vốn hóa và chỉ số thị trường, khi nhóm Ngân hàng đón nhận được dòng tiền sẽ là lợi thế tốt để duy trì và thúc đẩy đà tăng cho thị trường một cách tích cực. Điều này đã được chứng mình qua thanh khoản bùng nổ của đợt sóng Tháng 5 & 6 vừa qua và phiên hôm nay cũng chứng kiến thanh khoản đã chạm gần mức "quá tải" của hệ thống giao dịch cũ. Dòng tiền chính là động cơ quan trọng nhất để xác nhận đà tăng theo đúng quy luật "lượng đổi, chất đổi". Như vậy thị trường đã có điều kiện để mở rộng sự lan tỏa giữa các nhóm ngành, từ đó dần chuyển sang giai đoạn tiếp theo đó là luân chuyển. Sở dĩ nếu dòng tiền vẫn ở lại thị trường thì cơ hội giao dịch sẽ tiếp tục được kiến tạo thông qua sự luân chuyển điểm vào tại các nhóm ngành. Khi nhóm ngành này tăng nóng, chạm ngưỡng có thể sẽ điều chình thì dòng tiền sẽ có ngay điểm đến mới và như vậy vòng luân chuyển sẽ tiếp tục được khép kín, khóa dòng tiền và khiến nó liên tục quay vòng trong thị trường. Đây có thể coi là một môi trường giao dịch hoàn hảo nhất đối với các giao dịch ngắn hạn và việc còn lại cần tập trung vào đó là tính toán các thời điểm để dịch chuyển các vị thế mới sao cho ăn khớp nhất với vòng luân chuyển của dòng tiền. Tuy nhiên cũng cần chú ý thị trường đang trong tuần đáo hạn phái sinh và diễn biến co giật có biên độ lớn sẽ tiếp tục tái diễn. Do đó sẽ có những tác động gây ảnh hưởng đến các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu làm tăng áp lực Bán với cổ phiếu đặc biệt là nhóm yếu kém, chưa có nền giá hoặc chưa xác lập được đáy ngắn hạn. Để khắc phục điểm yếu này, xu thế tăng tổng thể của thị trường vẫn là yếu tố tiên quyết để duy trì các vị thế nắm giữ cổ phiếu. Theo đó dù có thể rung lắc mạnh trong các phiên tới còn tái diễn nhưng vị thế bán chỉ có thể được kích hoạt chỉ khi đà tăng thị trường bị vi phạm và bẻ gãy.  

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, PET), CNTT (FPT, CMG), BĐS (VIC, VHM, PDR, KDH, LHG, NLG, HDG, NTL), Ngân hàng (VCB, TCB, ACB, HDB, MBB, OCB, NVB, TPB, MSB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, BWE, TDM), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, QNS, KDC), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, GMD, VSC, SGP, DVP, TCL, VTP, MSH),  XD&VLXD (VCS, CTR, PTB, DPG, PHC, CTR), Dầu khí (BSR, PVS), Hóa chất (GVR, DGC, DPM, DCM, LAS, DDV), Viễn thông (FOX), Bảo hiểm (BMI, MIG, PVI), Chứng khoán (SSI, VND, VCI, HCM, MBS), Ô tô phụ tùng (DRC).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp Bán cao
  Kịch bản Long: Khi giá điều chỉnh về vùng 1492. Điểm vào lệnh: 1492. Mục tiêu: 1520. Cắt lỗ <1487.
  Kịch bản Short: Khi giá tăng áp sát vùng kháng cự 1505 và điều chỉnh. Điểm vào lệnh: 1500. Mục tiêu: 1488. Cắt lỗ: >1510. 
• Chứng quyền chứng kiến thanh khoản tiếp tục sụt giảm xuống dưới trung bình 20 ngày trong đà hồi phục mạnh của VN30Index. Dòng tiền cũng đã bắt đầu chuyển dịch sang các cổ phiếu ngân hàng nhưng chỉ giúp giá nhích nhẹ lên trên nền (điển hình như CTCB2101 hay CTCB2104). Trong thời điểm chỉ số tiệm cận về vùng cản mạnh, tiếp tục nắm giữ các quyền mua của các cổ phiếu giữ được đà tăng như FPT (CFPT2103)…

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung đồng thuận tặng và giữ phân kỳ dương. Như vậy Cầu vẫn cao hơn Cung điều này cho thấy Cầu đang chủ động trong vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn bắt đầu cắt xuống MA10 cho thấy diễn biến dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn có biểu hiện kém và yếu đi. Nếu hiện tượng cắt xuống dưới MA10 diễn ra mạnh thì thị trường có thể sẽ sớm chịu áp lực rung lắc mạnh hon từ nhóm vốn hóa lớn và tín hiệu này ảnh hưởng không tích cực đến chỉ số thị trường.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang giảm dần, do đó hạn chế mua đuổi mà nên canh các nhịp chỉnh về vùng nền thấp để tích lũy dần cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 24 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 51% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Điểm sáng hôm nay tập trung vào vùng Hồi phục khi có thêm BĐS đồng hành với Thực phẩm tại đây. BĐS và Thực phẩm có trọng số lớn trong chỉ số thị trường do đó việc có mặt tại vùng này cho thấy dòng tiền đang có hướng trở lại với nhóm vốn hóa lớn và điều này chắc chắn sẽ ảnh hưởng tích cực tới chỉ số. VNM được coi là cổ phiếu dẫn dắt ngành và hôm nay cho tín hiệu tích cực khi trở lại trạng thái tích cực ngắn hạn nên sẽ hỗ trợ đáng kể đến cả ngành và chỉ số lúc này. Ngành Ngân hàng dù có cải thiện nhưng vẫn trong vùng Giảm mạnh do đó rất cần có thêm các chuyển biến tích cực hơn nữa để có thể tạo được tác động tích cực lên chỉ só thị trường. 

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.