Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

THỊ TRƯỜNG SẼ GẶP KHÓ NẾU THANH KHOẢN KHÔNG SỚM CẢI THIỆN

Tuần đáo hạn phái sinh đã khép lại với phần thắng nghiêng về phe Long, thị trường cơ sở cũng hưởng lợi khi đóng phiên ở mức cao nhất ngày. Với phiên tăng hôm nay, chỉ số đạt được tiêu chí tích cực khi lấy lại được hầu hết số điểm đã mất cuối tuần trước tuy nhiên yếu tố thanh khoản tiếp tục gây thất vọng. Bắt đầu từ phiên ngày mai, yếu tố phái sinh sẽ không còn là nguyên nhân chính khiến thị trường cơ sở còn phải lo lắng và đây cũng chính là cơ hội để thị trường chứng tỏ nội lực thực sự của mình. Mặc dù chưa kết tuần giao dịch nhưng đến phiên hôm nay đồ thị tuần của Vnindex cho thấy tín hiệu đi ngang rất tích cực và một vùng nền giá tích lũy đang hình thành. Bối cảnh này nếu như được tận dụng tốt thì cơ hội bứt phá có thể được tạo ra trong các phiên tới và điều cần được xác nhận chỉ còn là vấn đề về thanh khoản mà thôi. Một số các chỉ báo động lượng cũng cho tín hiệu tương tự khi thể hiện mức lan tỏa của dòng tiền rất tích cực lên tới trên 80% các cổ phiếu thuộc nhóm vốn hóa lớn và vừa đều đã và đang hồi phục. Tuy nhiên chỉ báo lực Cầu lại chưa cho thấy được sự bứt phá tương ứng. Nói một cách khác, khi số đông cổ phiếu đều đã hồi phục nhưng lượng tiền không đủ mạnh thì rất khó duy trì trạng thái này bền vững và hệ quả tiếp theo có thể phải cần đến các nhịp điều chỉnh để tạo sự hấp dẫn và lôi kéo mới đối với dòng tiền. Như vậy, các giao dịch ngắn hạn vẫn đang trong bối cảnh tốt để thực hiện các giao dịch nhưng vẫn cần chú ý đến yếu tố tỷ trọng giải ngân, nên chọn các nhịp chỉnh để tìm điểm mua và chưa nên dùng công cụ đòn bảy margin vào thời điểm này.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, FRT, PET), BĐS (VRE, BCM, SZC, KDH, KBC, DXG), Ngân hàng (VCB, BID, CTG, VIB, STB, MBB, ACB, HDB), Thực phẩm (MSN), Điện nước Xăng dầu (GAS, GEG, POW, HND, QTP), Tài nguyên Cơ bản (HPG, HSG, NKG), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, GMD), XD&VLXD (CTR), CNTT (FPT, CMG), Hóa chất (DPM, DCM, PHR), Dầu khí (BSR, PVC, OIL, PVD, PVS), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ), Dịch vụ Du lịch & Giải trí (VJC, OCH),  Truyền thông (ADG).

• Phái sinh có chiến lược: Bán cao Mua thấp

  Kịch bản Short: Giá xác nhận kháng cự mạnh 1545. Điểm vào lệnh: 1545. Mục tiêu: 1525. Điểm cắt lỗ: 1550.
  Kịch bản Long: Giá xác nhận hỗ trợ mạnh 1525 . Điểm vào lệnh: 1525. Mục tiêu: 1545. Điểm cắt lỗ: 1520.

• Chứng quyền bất chấp chỉ số VN30Index tăng 20 điểm trong phiên và số cổ phiếu tăng điểm chiếm áp đảo trong rổ VN30, tâm lý NĐT trên TTCW vẫn duy trì thận trọng. Sức mạnh thực sự của thị trường có lẽ sẽ chỉ thể hiện trong các phiên tiếp theo, sau khi dư âm của kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán đang dần tiêu tan, và lực đỡ của bên Mua trên các HĐTL dần kết thúc. NĐT duy trì chiến lược quan sát với các quyền mua.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự lan tỏa của dòng tiền tại các nhóm vốn hóa có sự phục hồi trong đó nhóm vốn hóa vừa và nhỏ chuyển biến tốt hơn so với nhóm vốn hóa lớn. Thay vì hướng vào nhóm vốn hóa lớn như các phiên tuần trước thì các phiên gần đây dòng tiền đang chọn điểm đến là nhóm vốn hóa vừa là chủ đạo. Hầu hết mức lan tỏa đều trên 80% là tín hiệu cảnh báo về vị thế mua mới trở nên khó khăn hơn khi cơ hội đối với những cổ phiếu chưa tăng gia đang ít dần và cũng có độ tin cậy kém hơn. Do đó nên tránh mở mới vị thế trong các phiên tăng giá để giảm bớt rủi ro T+.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Đường Cầu & Cung tiếp tục cải thiện cho thấy giao dịch mua bán khá sôi động. Hôm nay đường Cung đã hồi phục chứng tỏ lực Bán chốt lời cũng đang gia tăng khi có mức giá tôt hơn. Mặc dù lực Bán gia tăng nhưng phân kỳ dương vẫn đang được duy trì với đường Cầu điều đó thể hiện bên Mua vẫn đang giữ thế áp đặt tới xu thế thị trường.

XU HƯỚNG NGÀNH

Mặc dù thị trường tăng tích cực nhưng diễn biến tại nhóm trụ gồm BĐS, Ngân hàng, Thực phẩm đều chuyển biến khống mấy tích cực. Cụ thể các cổ phiếu đầu ngành như VIC, VHM, VNM, VCB đều không đồng thuận với chiều phục hồi của thị trường. Đây chính là lực cản chính và cũng là yếu tố cần chú ý nếu như kỳ vọng thị trường sớm vào nhịp tăng mới và tiếp tục bứt phá. Nhìn chung số lượng nhóm ngành lớn đang tập trung tại vùng tăng mạnh cho thấy thể trạng thị trường đang cải thiện tuy nhiên yếu tố thanh khoản lại bộc lộ một sự thiếu bền vững.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.