Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

THUỐC THỬ SẼ NẰM TRONG CÁC NHỊP ĐIỀU CHỈNH

Trong sự ảnh hưởng của phiên đáo hạn phái sinh nhưng chỉ số vẫn giữ được nhịp tăng sang phiên thứ 03 liên tiếp cho thấy nội lực khá tốt. Mặc dù tín hiệu này chưa xuất phát từ bên mua mà chủ yếu do hiện tượng tiết cung nên thanh khoản hôm nay cũng tiếp tục chỉ ở mức dưới trung bình 20 phiên. Khi lực đẩy của chỉ số không có sự đồng thuận của thanh khoản thì tâm lý giao dịch thị trường sẽ khá thận trọng và vị thế mua sẽ thiên về quan sát các nhịp chỉnh để tránh các nhịp bulltrap (bẫy tăng giá). Có thể nói chỉ số đã hãm được đà giảm tương đối tốt tuy nhiên để xác nhận đây là đáy thì chưa có đủ cơ sở nhất là khi các tín hiệu đồng thuận tạo đáy của nhóm vốn hóa lớn cũng chưa xuất hiện. Phiên giao dịch ngày mai cũng là một sự kiện quan trọng có liên quan đến các giao dịch lớn tại các cổ phiếu trụ. Do đó các giao dịch ngắn hạn vẫn diễn ra chậm chạp kèm thanh khoản thấp cũng có thể do tâm lý chờ đợi các tín hiệu rõ ràng hơn từ các biến số lớn. Đây cũng có thể là một phiên kiểm tra lực cầu rất đúng thời điểm khi áp lực cơ cấu từ các quỹ ngoại có thể tạo ra các mức giá chiết khấu hợp lý cho những cổ phiếu có yếu tố cơ bản tốt. Như vậy, bối cảnh giao dịch ngắn hạn vẫn chưa cho các tín hiệu mua mới một cách thuyết phục và hàm ý nên ưu tiên các phiên điều chỉnh để đánh giá các cơ hội tiềm năng. Nhóm nhà đầu tư trung và dài hạn dựa trên các yếu tố cơ bản và dư địa tăng trưởng của doanh nghiệp có thể tính đến các vị thế mua thăm dò sớm hơn trong các nhịp điều chỉnh tới.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, FRT, DGW), Ngân hàng (VPB, BID, KLB, EIB), Thực phẩm (QNS, SBT), Điện nước Xăng dầu (GEG, HND, QTP), Tài nguyên Cơ bản (HPG, HSG, NKG), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, VSC, TCL, SGP), XD&VLXD (CTR), CNTT (FPT, CMG), Hóa chất (DPM, DCM, DDV, PLC), Dầu khí (BSR, OIL, PVD, PVS), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ), Dịch vụ Du lịch & Giải trí (VJC, OCH), Chứng khoán (VND, SSI, VCI, MBS).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát

  Kịch bản Long : Giá chạm hỗ trợ 1465. Điểm vào lệnh: 1465. Mục tiêu: 1490. Điểm cắt lỗ: 1460.
  Kịch bản Short : Giá chạm kháng cự 1490. Điểm vào lệnh: 1490. Mục tiêu: 1480. Điểm cắt lỗ: 1495.

• Chứng quyền chứng kiến VN30F2203 đáo hạn không có nhiều biến động mạnh, nhờ lượng hợp đồng giữ qua đêm đã giảm đáng kể, và sự sợ hãi lan tỏa bởi thị trường quốc tế không còn nhiều. Tuy nhiên động lực hồi phục cũng là dấu hỏi lớn bởi thị trường Việt Nam mới tạo được một đáy, và nhóm cổ phiếu dẫn dắt như Ngân hàng mới chỉ tạo ra được trạng thái hồi kỹ thuật. Và do đó thị trường chưa tạo được niềm tin cho nhà đầu tư chứng quyền, thanh khoản giảm sút nhanh cùng số mã tăng-giảm cân bằng, do đó chiến lược Quan sát sẽ tiếp tục được duy trì trong các phiên tới dù thị trường có xác suất cao tiếp tục đà hồi kỹ thuật trong phiên cuối tuần.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự lan tỏa của dòng tiền hôm nay hồi phục nhẹ nhưng vẫn nằm trong một xu thế giảm. Nhóm vốn hóa lớn vẫn đang chịu áp lực rút lui của dòng tiền mạnh nhất do đó chỉ số sẽ khó hồi phục mạnh nếu như nhóm trụ không có sự cải thiện. Nhóm vốn hóa vừa cũng chưa cho thấy động lực hấp dẫn như những phiên trước.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Phản ứng bật tăng của đường cầu và cung hôm nay không gây bất ngờ khi vùng 10-20% luôn cho thấy các diễn biến bán quá mức cũng như sự suy kiệt của lực cung. Tuy nhiên với một phiên hôm nay chưa đủ xác nhận lực cầu đã quay lại tích cực. Đáng chú ý là hiện tại đường cung đang cao hơn cầu cho thấy bên Bán đang chiếm quyền kiểm soát xu thế ngắn hạn. Theo đó các nhịp hồi sẽ mang yếu tố tiết cung là chủ yếu.

XU HƯỚNG NGÀNH

Tài nguyên (Thép) và Hóa chất (Phân bón) vốn là 02 nhóm có sức hút với dòng tiền ngắn hạn nhưng sang phiên hôm nay cũng đang cho thấy sự suy yếu dần đặc biệt là tại nhóm Thép. Nhóm Ngân hàng và BĐS đang ở vùng suy yếu và cho thấy vẫn có một số diễn biến cải thiện nhưng đủ mạnh để tạo ra những tác động tích cực lên chỉ số thị trường. Nếu hai nhóm này chuyển dịch dần trở lại vùng hồi phục thì đó thực sự là tín hiệu tốt báo hiệu thị trường đang có nhiều cơ sở để hồi phục bền vững hơn.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.