Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

NẮNG HẠN CHỜ MƯA !

 Tuần giao dịch thứ 02 liên tiếp theo chiều giảm đã kết thúc. Trên đồ thị tuần phản ứng ngừng giảm đã xuất hiện tuy nhiên hiện trạng này chưa đem lại kỳ vọng bật dậy mạnh mẽ ngay lập tức. Vùng giá hiện tại được coi là một mức chiết khấu khá đáng kể trong ngắn hạn do đó biểu hiện nảy lên trong những phiên cuối tuần của khá nhiều cổ phiếu là khá dễ hiểu. Tuy nhiên giá rẻ chưa hẳn đã là yếu tố quyết định chân sóng mà yếu tố dòng tiền bắt đáy mạnh mẽ thể hiện qua thanh khoản và nhóm cổ phiếu dẫn dắt mới thực sự quan trọng. Cho tới thời điểm hiện tại cả 02 yếu tố này đều chưa thể thỏa mãn. Diễn biến dịch bệnh và các chiến lược kiểm soát tại 02 khu vực quan trọng là TP.HCM và mới nhất Hà Nội cũng đang là chất xúc tác khá tiêu cực trong giai đoạn này với số ca và mức độ lây lan chưa có xu hướng giảm. Dòng tiền có thể sẽ chậm lại theo hướng rõ xét tình hình thay vì đổ mạnh một cách tự tin ngay tại vùng giá hiện tại. Do đó kịch bản tích cực nhất vào thời điểm này sẽ nghiêng về diễn biến đi ngang, giữ và củng cố lại nền giá đang hỗ trợ xu hướng ngắn hạn của thị trường. Thanh khoản trong giai đoạn này cũng được kỳ vọng giảm để ủng hộ cho sự tích lũy và cân bằng trở lại của tâm lý giao dịch. Thống kê trong 02 tuần qua, nhà đầu tư ngoại vẫn đóng góp lực mua đáng kể và cũng là đối trọng chính giúp cân đối với lực bán chủ yếu đến từ nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức trong nước. Tuy nhiên trong lịch sử hành vi của nhóm này, giao dịch mua ròng thường được diễn ra trong giai đoạn cụ thể, chủ yếu khi giá giảm hoặc đi ngang. Do đó cũng chưa thể coi lực đỡ từ nhóm ngoại là yếu tố quyết định khả năng tạo đáy cho xu thế thị trường. Diễn biến tạo đáy của nhóm vốn hóa lớn cũng đang là điều kiện mà các giao dịch ngắn hạn coi là quan trọng để cải thiện sự tự tin cho dòng tiền và từ đó giúp hình thành điểm bùng nổ theo đà về giá và thanh khoản cho thị trường. Tất cả các yếu tố trên dường như vẫn chưa có mạnh mối nào do đó vẫn đòi hỏi thêm sự quan sát chặt chẽ đặc biệt là với các giao dịch mua đang canh điểm mở vị thế trong giai đoạn tới.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW), CNTT (FPT, SGT), BĐS (PDR, KDH), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ), Ngân hàng (TCB, MBB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, BWE), Thực phẩm (MSN, MCH, QNS, KDC), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VTP),  XD&VLXD (VCS, CTR, PTB), Hóa chất (DGC, DPM), Viễn thông (FOX), Dịch vụ tài chính (VCI, SSI), Bảo hiểm (BMI).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thăm dò
  Kịch bản Long: Khi giá chỉnh về sát hỗ trợ 1421 và tiếp tục phục hồi. Điểm vào lệnh: 1425. Mục tiêu: 1443. Cắt lỗ < 1415
  Kịch bản Short: Bán khi giá điều chỉnh sập hỗ trợ 1400. Điểm vào lệnh: 1395. Mục tiêu: 1371. Cắt lỗ: 1408.
• Chứng quyền một lần nữa Khối lượng giao dịch toàn thị trường lại sụt giảm thêm 10% so với phiên trước đó. Dù số mã tăng chiếm áp đảo trong rổ VN30, nhưng niềm tin về đà hồi phục dài hạn vẫn chưa được hồi phục, và số quyền mua tăng chỉ đạt 19/59 mã. Tuần mới, kỳ vọng thị trường chung sẽ dao động trong biên độ, và do đó chứng quyền không phải là sản phẩm đầu tư được ưu tiên. Chấp nhận chiến lược quan sát để chờ đợi điểm mua rõ ràng hơn trong thời gian tới.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung bắt đầu có biểu hiện hồi phục trở lại. Rất tiếc phân kỳ âm vẫn duy trì do đó xu thế ngắn hạn vẫn do lực Cung chủ động dẫn dắt. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn cũng có tín hiệu hồi phục nhẹ nhưng vẫn nằm dưới đường MA10. Tín hiệu tạo đáy mới được kỳ vọng sẽ cho thấy tín hiệu quay trở lại của dòng tiền đối với nhóm vốn hóa lớn, từ đó mới kỳ vọng có những tác động tích cực với chỉ số thị trường.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu hồi phục trở lại, ưu tiên quan sát chưa tăng thêm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 40.5 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 69% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường có sự dịch chuyển số đông vào vùng Suy yếu và Giảm mạnh. Nhóm tốt nhất hiện tại chính là Bán lẻ khi vẫn xuất hiện trong vùng Tăng mạnh. Nhóm BĐS đang nhanh chóng rơi về vùng Giảm mạnh. Như vậy, dòng tiền ngắn hạn đang không có sự dẫn dắt của nhóm trụ nào. Do đó khó có tác động tích cực đến chỉ số thị trường thậm chí là ngược lại nếu như tiếp tục có những dịch chuyển kém hơn.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.