Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

ĐẾN LÚC PHẢI XÁC NHẬN SỰ BỨT PHÁ MỚI ĐỂ TRÁNH MỘT NHỊP ĐIỀU CHỈNH CÓ THỂ QUAY LẠI

Kết tuần ở mức giảm nhẹ, chỉ số Vnindex có một tuần giao dịch khá căng thẳng. Điều này là dễ hiểu khi đây là tuần có sự kiện đáo hạn phái sinh nên không tránh khỏi những cú nhào lộn. Như vậy, thị trường đã trải qua 02 tuần giao dịch đầu năm mới không quá tệ với một tuần tăng và tuần này là giảm nhẹ tuy nhiên không làm vi phạm nền giá hỗ trợ ngắn hạn. Nói cách khác, xu thế tích cực vẫn được giữ vững giúp các ý tưởng đầu tư ngắn hạn vẫn được duy trì. Yếu tố thanh khoản của tuần này tiếp tục ở trạng thái cảnh báo khi giữ ở mức thấp nhất kể từ trung tuần Tháng 10/2021 đến nay. Mặc dù thị trường mới khởi động lại giao dịch nhưng với mức thanh khoản như hiện tại rất khó để tăng tỷ trọng giải ngân, chứ chưa nói đến sử dụng công cụ margin. Một hạn chế nữa cần chú ý là vùng hỗ trợ 1500 điểm vẫn chưa được xác nhận do đó còn quá sớm để có thể kỳ vọng tới việc chạm kháng cự 1550. Mặc dù dòng tiền đang luân chuyển khá tốt và một số ngành mới đang hút tiền như Du lịch giải trí, Hàng dịch vụ CN, Điện nước, Hóa chất, Tài nguyên... tuy nhiên đây không phải nhóm có trọng số lớn đủ sức nặng để tác động lên chỉ số và giúp thị trường bứt phá về điểm số. Như vậy, mặc dù bối cảnh ngắn hạn là không xấu nhưng những hạn chế về lực và lượng đang khiến đà tăng này gặp trở ngại và cần sớm khắc phục trước khi đối diện nhịp điều chỉnh như một hệ quả tất yếu. Giảm điểm và điều chỉnh bản chất là không xấu nếu được tính toán và chọn lựa làm các điểm giải ngân đối với các mục tiêu đầu tư. Do đó nếu kịch bản bứt phá tích cực không như kỳ vọng trong tuần tới thì việc triển khai điểm mua mới được khuyến nghị nên chỉ dừng ở mức quan sát.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, FRT, PET), BĐS (VRE, BCM, SZC, KDH, KBC, DXG), Ngân hàng (VCB, BID, CTG, VIB, STB, MBB, ACB, HDB), Thực phẩm (MSN), Điện nước Xăng dầu (GAS, GEG, POW, HND, QTP), Tài nguyên Cơ bản (HPG, HSG, NKG), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, GMD), XD&VLXD (CTR), CNTT (FPT, CMG), Hóa chất (DPM, DCM, PHR), Dầu khí (BSR, PVC, OIL, PVD, PVS), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ), Dịch vụ Du lịch & Giải trí (VJC, OCH),  Truyền thông (ADG).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp Bán cao

  Kịch bản Long : Giá vượt kháng cự mạnh 1527. Điểm vào lệnh: 1527. Mục tiêu: 1545. Điểm cắt lỗ: 1520.
  Kịch bản Short: Giá xác nhận kháng cự mạnh 1545. Điểm vào lệnh: 1545. Mục tiêu: 1525. Điểm cắt lỗ: 1550.

• Chứng quyền tiếp tục diễn biến tiêu cực bất chấp những dấu hiệu cho thấy thị trường cơ sở đang ngày càng ổn định trở lại. Không còn lực đỡ của nhóm phái sinh, VN30Index điều chỉnh trong biên độ 10 điểm, nhưng VNIndex duy trì nền giá phía trên mốc 1.500 điểm. Kỳ vọng bluechips trong rổ VN30 sẽ đi ngang tích lũy, và dòng tiền chuyển dịch trở lại midcap, smallcap. Đây chưa phải là thời điểm phù hợp để giao dịch các quyền mua bởi rủi ro hao mòn thời gian.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự lan tỏa của dòng tiền tại các nhóm vốn hóa có sự phục hồi trong đó nhóm vốn hóa vừa và nhỏ chuyển biến tốt hơn so với nhóm vốn hóa lớn. Thay vì hướng vào nhóm vốn hóa lớn như các phiên tuần trước thì các phiên gần đây dòng tiền đang chọn điểm đến là nhóm vốn hóa vừa là chủ đạo. Hầu hết mức lan tỏa đều trên 80% là tín hiệu cảnh báo về vị thế mua mới trở nên khó khăn hơn khi cơ hội đối với những cổ phiếu chưa tăng gia đang ít dần và cũng có độ tin cậy kém hơn. Do đó nên tránh mở mới vị thế trong các phiên tăng giá để giảm bớt rủi ro T+.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Đường Cầu & Cung tiếp tục cải thiện cho thấy giao dịch mua bán khá sôi động. Hôm nay đường Cung đã hồi phục chứng tỏ lực Bán chốt lời cũng đang gia tăng khi có mức giá tôt hơn. Mặc dù lực Bán gia tăng nhưng phân kỳ dương vẫn đang được duy trì với đường Cầu điều đó thể hiện bên Mua vẫn đang giữ thế áp đặt tới xu thế thị trường.

XU HƯỚNG NGÀNH

Mặc dù thị trường tăng tích cực nhưng diễn biến tại nhóm trụ gồm BĐS, Ngân hàng, Thực phẩm đều chuyển biến khống mấy tích cực. Cụ thể các cổ phiếu đầu ngành như VIC, VHM, VNM, VCB đều không đồng thuận với chiều phục hồi của thị trường. Đây chính là lực cản chính và cũng là yếu tố cần chú ý nếu như kỳ vọng thị trường sớm vào nhịp tăng mới và tiếp tục bứt phá. Nhìn chung số lượng nhóm ngành lớn đang tập trung tại vùng tăng mạnh cho thấy thể trạng thị trường đang cải thiện tuy nhiên yếu tố thanh khoản lại bộc lộ một sự thiếu bền vững.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.