Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

NÀO CÙNG CHƠI BÀI NGỬA !

Áp lực rung giật tiếp tục tái diễn trong phiên hôm nay. Các diễn biến này đã diễn ra liên tục từ đầu tuần đến nay nên có lẽ các thành viên trên thị trường đã không còn bất ngờ nữa. Điều này thể hiện múc rung giật dù mạnh nhưng kết phiên mức giảm của thị trường không làm thay đổi xu thế ngắn hạn và tiếp tục được đánh giá là mức độ lành mạnh. Điểm nổi bật của phiên chắc chắn đến từ hành động bán rất mạnh tay từ khối ngoại tuy nhiên lực mua đối ứng từ phía tự doanh trên thị trường cũng trở nên mạnh bạo một cách rất quyết liệt. Có lẽ chính nhờ lực đỡ này áp lực điều chỉnh của thị trường cũng phần nào được hấp thụ tốt. Trong tổng thể rung giật và giảm nhẹ, nhóm cổ phiếu tăng nóng trong 03 tuần có vẻ đang bị chốt lời ngày càng mạnh, khởi động từ đầu tuần đó là Cảng biển, tiếp theo là Hóa chất phân bón và phiên hôm nay đến lượt nhóm Chứng khoán. Biểu hiện chốt lời này là có tính luân chuyển bình thường tuy nhiên sự lan tỏa đang có sự tắc nghẽn tại 02 nhóm chưa bùng nổ trong đợt hồi này đó là Ngân hàng và Thép. Cho đến phiên hôm nay, Ngân hàng vẫn chỉ dừng ở các điểm mua thăm dò tại nền giá tích lũy ngắn hạn và chưa xuất hiện điểm bùng nổ mua theo đà, tạo sự bứt phá về xu thế giá và thanh khoản. Nhóm trụ thị trường tiếp tục chịu áp lực lớn chủ yếu tại VHM, các nhóm còn lại gồm VIC, VNM, VCB được đánh giá "trung tính". VHM sau 03 phiên rơi liên tiếp và có sự "khựng" lại của đà giảm trong phiên hôm nay là một tín hiệu được kỳ vọng không tạo thêm áp lực cho chỉ số phiên ngày mai. Nếu VHM dừng giảm đó cũng là một điểm tích cực cho chỉ số trong phiên đáo hạn chỉ số phái sinh quan trọng ngày mai. Sau 04 phiên rung liên tục, cuối cùng thị trường phái sinh cũng đến thời điểm phải quyết định mục tiêu đáo hạn và định hướng mới cho kỳ vọng của tháng tiếp theo. Theo đó, thị trường cơ sở cũng sẽ nhanh chóng lấy lại cân bằng, trở lại với những biến động nội tại và quyền tự quyết định xu hướng ngắn hạn. Các vị thế tìm điểm giải ngân mới sẽ có nhiều cơ sở hơn để đánh giá quyết định của mình trong thời gian tới. Rõ ràng tuần đáo hạn vẫn chưa bao giờ là tuần giao dịch êm ả, phòng thủ chờ cơ hội vẫn là hành động hợp lý trong các giai đoạn như thế này.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, PET), CNTT (FPT, CMG), BĐS (VIC, KDH, LHG, NLG, HDG, NTL), Ngân hàng (VCB, TCB, ACB, HDB, MBB, OCB, NVB, TPB, MSB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, BWE), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, QNS, KDC), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, GMD, SGP, DVP, TCL, VTP, MSH),  XD&VLXD (VCS, CTR, PTB, DPG, PHC, CTR), Dầu khí (BSR, PVS), Hóa chất (GVR, DGC, DPM, DCM, LAS, DDV), Viễn thông (FOX), Bảo hiểm (BMI, MIG, PVI), Chứng khoán (SSI, VND, VCI, HCM, MBS), Ô tô phụ tùng (DRC).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp
  Kịch bản Long: Khi giá điều chỉnh về vùng 1480. Điểm vào lệnh: 1480. Mục tiêu: 1500. Cắt lỗ <1474.
  Kịch bản Short: Khi giá thủng vùng hỗ trợ 1475. Điểm vào lệnh: 1475. Mục tiêu: 1460. Cắt lỗ: >1479.
• Chứng quyền chứng kiến ngày thứ ba liên tiếp có khối lượng giao dịch đạt 7 triệu đơn vị. Nhưng một lần nữa các rung động ngắn hạn lại ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý nhà đầu tư, dù thị trường cơ sở chưa chuyển biến xấu nhưng số lượng quyền mua giảm điểm chiếm hoàn toàn áp đảo so với quyền mua tăng điểm. Một lần nữa các CW như CTCB2101, CTCB2104, CFPT2103,… giữ được nền giá ổn định, nhưng giải pháp hiệu quả vẫn là ưu tiên Quan sát, với xác suất đầu tư quyền mua thấp trong giai đoạn đi ngang tích lũy.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung đang giảm trở lại tuy nhiên vẫn giữ được phân kỳ dương. Như vậy Cầu vẫn cao hơn Cung điều này cho thấy Cầu đang chủ động trong vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn bắt đầu cắt xuống MA10 cho thấy diễn biến dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn có biểu hiện kém và yếu đi. Nếu hiện tượng cắt xuống dưới MA10 diễn ra mạnh thì thị trường có thể sẽ sớm chịu áp lực rung lắc mạnh hơn từ nhóm vốn hóa lớn và tín hiệu này ảnh hưởng không tích cực đến chỉ số thị trường.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang giảm dần, do đó hạn chế mua đuổi mà nên canh các nhịp chỉnh về vùng nền thấp để tích lũy dần cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 22.5 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 49% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm BĐS và Ngân hàng đang tụt hạng khi đang dần quay trở lại vùng Giảm mạnh. Tuy nhiên với VIC và VCB đều chưa vi phảm tín hiệu tiêu cực nên sự chú ý chủ yếu sẽ tập trung vào sự suy yếu của VHM trong nhịp điều chỉnh này. Trong khi VNM đang là điểm sáng nhất thì việc VHM kéo giảm khiến triệt tiêu khá nhiều sự tích cực này. Như vậy, đang có sự phân hóa trong nhóm trụ điều này khiến chỉ số cũng bị ảnh hưởng không thuận lợi về xu thế.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.