Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KHI KỲ VỌNG CHỈ ĐỔI LẤY SỰ CHÁN NẢN !

 Dịch bệnh có thể là một có huých khiến bùng lên lực bán mạnh hôm nay tuy nhiên trong diễn biến giảm điểm có thể thấy được một sự chán nản muốn thoát khỏi thị trường. Nhà đầu tư nhỏ lẻ có lẽ vẫn là nguồn cung lớn nhất trong chiều bán ra trong đó nhóm ngành bị bán mạnh nhất và có mức giá giảm mạnh nhất đều thuộc ngành Ngân hàng và Chứng khoán. Với trọng số lớn chiếm gần 30% tổng vốn hóa thị trường, cú sụt giảm của nhóm Ngân hàng ngay lập tức ảnh hưởng lớn chỉ số của không chỉ VNindex mà cả VN30. Thanh khoản kết phiên tăng đáng kể so với phiên trước cho thấy có lực bắt đáy khi xuát hiện giá chiết khấu tuy nhiên thanh khoản cao trong một phiên giảm vẫn chưa đựng nhiều rủi ro đặc biệt là cho vị thế mua mới. Trước một nhịp rơi mạnh và có xuất hiện "khoảng trống" giảm giá trên đồ thị, đây rõ ràng là một cú rũ bỏ mạnh đối với những kỳ vọng bắt đáy hoặc đã cố gắng giữ vị thế trong giai đoạn gần đây. Áp lực margin đang tăng lên cũng có thể gây thêm những đợt giải chấp trong những phiên tới. Điểm cân bằng vẫn được coi là tiêu chí để xem xét khi nào nên mở vị thế mới. Do đó những biến động lớn trong biên độ rộng như hôm nay hoàn toàn không phù hợp để giải ngân. Rủi ro bắt đáy được cảnh báo là rất nguy hiểm. Ở góc nhìn định lượng, vùng giá mà chỉ số đang hướng tới trong đà giảm này có thể sớm tạo các phiên hồi kỹ thuật. Theo đó, những vị thế còn đang kẹp trong nhịp giảm của thị trường vẫn nên tận dụng các cơ hội này đặc biệt là các nhịp hồi không đi kèm thanh khoản tích cực để cơ cấu giảm tỷ trọng nhóm cổ phiếu yếu kém. Trong suốt 03 tuần vừa qua chiến lược này vẫn cho thấy hiệu quả, phần nào tăng khả năng linh hoạt của danh mục cũng như sức khỏe tài chính cho các vị thế giao dịch ngắn hạn.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, FRT), CNTT (FPT, SGT), BĐS (PDR, KDH), Điện nước Xăng dầu (PGV, BWE), Thực phẩm (MSN, MCH, QNS, KDC), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VTP),  XD&VLXD (VCS, CTR, PTB), Hóa chất (DGC, DPM), Viễn thông (FOX), Bảo hiểm (BMI).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát
  Kịch bản Long: Khi giá tạo nền tốt tại hỗ trợ 1350 và tiếp tục phục hồi. Điểm vào lệnh: 1355. Mục tiêu: 1400. Cắt lỗ < 1345
  Kịch bản Short: Bán khi giá hồi phục nhưng thất bại tại kháng cự 1400. Điểm vào lệnh: 1395. Mục tiêu: 1371. Cắt lỗ : 1405.
• Chứng quyền sôi động trở lại trong phiên điều chỉnh sâu của chỉ số VN30Index, khối lượng giao dịch tăng tới 60% so với trung bình 20 ngày và lên gần 10 triệu đơn vị. Tuy nhiên dòng tiền chờ mua mới chỉ có thể giúp 5 mã quyền mua đóng cửa trên tha chiếu. Tâm lý tiêu cực dĩ nhiên ảnh hưởng lớn đến kỳ vọng trong tương lai của thị trường, và do đó sản phẩm chứng quyền không phù hợp cho các nhà đầu tư tham gia “bắt đáy”. Duy trì chiến lược quan sát.

   

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung bắt đầu có biểu hiện hồi phục trở lại. Rất tiếc phân kỳ âm vẫn duy trì do đó xu thế ngắn hạn vẫn do lực Cung chủ động dẫn dắt. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn cũng có tín hiệu hồi phục nhẹ nhưng vẫn nằm dưới đường MA10. Tín hiệu tạo đáy mới được kỳ vọng sẽ cho thấy tín hiệu quay trở lại của dòng tiền đối với nhóm vốn hóa lớn, từ đó mới kỳ vọng có những tác động tích cực với chỉ số thị trường.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu hồi phục trở lại, ưu tiên quan sát chưa tăng thêm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 40.5 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 69% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường có sự dịch chuyển số đông vào vùng Suy yếu và Giảm mạnh. Nhóm tốt nhất hiện tại vẫn là Bán lẻ khi vẫn xuất hiện trong vùng Tăng mạnh. Nhóm BĐS đang nhanh chóng rơi về vùng Giảm mạnh. Hôm nay có thêm Tài nguyên CB chính thức rơi vào vùng Suy yếu. Như vậy, dòng tiền ngắn hạn đang không có sự dẫn dắt của nhóm trụ nào. Do đó khó có tác động tích cực đến chỉ số thị trường thậm chí là ngược lại nếu như tiếp tục có những dịch chuyển kém hơn.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.