Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

LẠI LÀ ATC !

Trong lịch sử thị trường phái sinh kể từ năm 2018 đến nay, mỗi dịp đáo hạn lại là một sự bất ngờ thú vị, không lần nào giống lần nào. Đó cũng là lý do vì sao thị trường cơ sở cũng thường trở nên bất định và chuyển động khó lường trong những tuần đặc biệt này. Phiên giao dịch hôm nay kịch tính đến tận phút giây cuối của phiên ATC và hơi nóng của nó sẽ còn truyền sang phiên ngày mai. Trước tiên, đó là một lượng lớn cổ phiếu đã bị ép bán giá thấp trong phiên hôm nay để rồi khó hiểu khi đóng phiên tại mức giá cao nhất ngày giao dịch. Tâm lý ngỡ ngàng có thể khiến dòng tiền rất kỳ vọng vào một biến động giảm tiếp theo sớm xảy ra để có điểm mua mới. Tuy nhiên điều này sẽ không đơn giản khi những người lo ngại với thị trường cơ sở đã chốt khá nhiều trong khi chỉ số đã lấy lại đà tăng của mình trong phiên hôm nay. Do đó có thể sẽ tồn dư sức mạnh tăng giá này sang đầu phiên ngày mai. Cũng cần chú ý rằng, nhóm trụ mới chính là nguồn lực lớn nhất kéo chỉ số bật mạnh sau phiên ATC và điều này có thể sẽ chưa thuyết phục được số đông trên thị trường. Theo đó, khả năng cao lực Cung sẽ sớm xuất hiện và thử thách sức bền của nhóm này trong phiên ngày mai, kéo theo sẽ là sự rung lắc có thể tái diễn. Ngoài ra lực Bán ròng của nhóm ngoại trong phiên hôm nay đã giảm rõ rệt và bất ngờ với việc mua ròng lớn trở lại VHM sau những phiên bán mạnh vừa qua. Diễn biến này có thể đóng góp tín hiệu tích cực vào xu thế thị trường khi mà VHM đang là tâm điểm tạo sức nặng khiến chỉ số bị ảnh hưởng tiêu cực nhất. Như vậy, phiên đáo hạn đã đi qua nhưng tổng thể xu thế ngắn hạn của chỉ số là không thay đổi và thậm chí có sự khởi sắc hơn mức kỳ vọng nhờ sức phản kháng tích cực của các cổ phiếu trụ đối với đà giảm chung của thị trường. Trong bối cảnh này, các giao dịch ngắn ngạn sẽ tiếp tục có môi trường để hoạt động tích cực trở lại. Nhóm Ngân hàng và Thép vẫn là những nhóm yếu nhất trong nhịp hồi phục của thị trường vì vậy nếu dòng tiền có tín hiệu quay lại với 02 nhóm này thì đà tăng thị trường sẽ nhanh chóng được củng cố, xác suất đầu tư ngắn hạn cũng sẽ được cải thiện đi kèm với nhiều cơ hội đầu tư mới được tạo ra.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, PET), CNTT (FPT, CMG), BĐS (VIC, KDH, LHG, NLG, HDG, NTL), Ngân hàng (VCB, TCB, ACB, HDB, MBB, OCB, NVB, TPB, MSB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, BWE), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, QNS, KDC), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, GMD, SGP, DVP, TCL, VTP, MSH),  XD&VLXD (VCS, CTR, PTB, DPG, PHC, CTR), Dầu khí (BSR, PVS), Hóa chất (GVR, DGC, DPM, DCM, LAS, DDV), Viễn thông (FOX), Bảo hiểm (BMI, MIG, PVI), Chứng khoán (SSI, VND, VCI, HCM, MBS), Ô tô phụ tùng (DRC).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thăm dò
  Kịch bản Long: Khi giá vượt cản kháng cự 1492. Điểm vào lệnh: 1492. Mục tiêu: 1510. Cắt lỗ <1485.
  Kịch bản Short: Khi giá thủng vùng hỗ trợ 1475. Điểm vào lệnh: 1475. Mục tiêu: 1460. Cắt lỗ: >1479.
• Chứng quyền có thanh khoản tăng nhẹ trong phiên đáo hạn phái sinh, nhưng đà tăng bất ngờ cuối phiên của thị trường cơ sở chưa được phản ánh bên phía các quyền mua. Chỉ 13/50 mã đóng cửa trên tham chiếu, điểm tích cực là các mã tăng điểm đều có cổ phiếu cơ sở giữ được nền giá ổn định như CFPT2103, CHPG2106, CHPG2109,… Ưu tiên chiến lược quan sát hoặc giải ngân tỷ trọng nhỏ ở các mã an toàn như CFPT2103 và CMBB2103.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung hồi phục nhẹ và vẫn giữ được phân kỳ dương. Như vậy Cầu vẫn cao hơn Cung điều này cho thấy Cầu đang chủ động trong vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn bắt đầu cắt xuống MA10 cho thấy diễn biến dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn có biểu hiện kém và yếu đi. Nếu hiện tượng cắt xuống dưới MA10 diễn ra mạnh thì thị trường có thể sẽ sớm chịu áp lực rung lắc mạnh hơn từ nhóm vốn hóa lớn và tín hiệu này ảnh hưởng không tích cực đến chỉ số thị trường.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang giảm dần, do đó hạn chế mua đuổi mà nên canh các nhịp chỉnh về vùng nền thấp để tích lũy dần cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 22.5 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 49% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm BĐS và Ngân hàng đang tụt hạng khi đang dần quay trở lại vùng Giảm mạnh. Tuy nhiên với VIC và VCB đều chưa vi phảm tín hiệu tiêu cực nên sự chú ý chủ yếu sẽ tập trung vào sự suy yếu của VHM trong nhịp điều chỉnh này. Trong khi VNM đang là điểm sáng nhất thì việc VHM kéo giảm khiến triệt tiêu khá nhiều sự tích cực này. Như vậy, đang có sự phân hóa trong nhóm trụ điều này khiến chỉ số cũng bị ảnh hưởng không thuận lợi về xu thế.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.