Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CẢNH GIÁC NẾU CẢNH "RÚT CỦI ĐÁY NỒI" TIẾP DIỄN

Tuần giao dịch khép lại với phiên giảm điểm không quá mạnh nhưng độ rộng lại rất đáng chú ý. Trên các chỉ báo định lượng đang cho thấy xu thế rút lui của dòng tiền tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Mặc dù chưa đủ mạnh để tạo tín hiệu xác nhận đảo chiều nhưng đủ để hình thành một trạng thái "xanh vỏ đỏ lòng" trên thị trường. Điểm tích cực hiện tại đó là nỗ lực hỗ trợ thị trường từ phía nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn đang được duy trì do đó có thể coi tín hiệu xác nhận từ nhóm vốn hóa lớn sẽ quyết định sức mạnh của nhịp điều chỉnh hiện tại. Bối cảnh những tuần cuối Tháng 8 không còn nhiều thông tin lớn và quan trọng ngoại trừ sự kiện áp dụng chu kỳ giao dịch T+1.5 từ ngày 29/08. Tháng 9 cũng sẽ là giai đoạn thị trường quốc tế trở lại với các đợt đánh giá định kỳ để quyết định chính sách lãi suất mới của FED. Theo đó quỹ đạo tăng lãi suất kỳ vọng sẽ tái diễn và phù hợp cho một nhịp điều chỉnh tâm lý thị trường sau hơn 01 tháng hồi phục và chạm các ngưỡng "quá mua" trong ngắn hạn. Như vậy, chiến lược giao dịch sẽ thiên về hướng đón nhận nhịp điều chỉnh hơn là kỳ vọng nhịp tăng tiếp tục rướn thêm trong tuần tới. Vị thế mua mới nên xem xét ưu tiên các nhịp nhúng giảm này để chọn lựa điểm tích lũy mới đối với nhóm cổ phiếu dẫn sóng. Nhà đầu tư đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao hiện tại nên tập trung vào hoạt động tái cấu trúc danh mục giữa tỷ lệ tiền và cổ phiếu để chủ động đón nhận các nhịp điều chỉnh mới.

    Chú ý: Ngân hàng (BID, CTG, EIB, SSB), BĐS (KBC, IDC, HDG), Điện nước xăng dầu (GEG, BWE, TDM, QTP, NT2), Hóa chất (GVR, PHR), CNTT (FPT), Dịch vụ tài chính (FUEVFVND, SSI, VND), Thực phẩm (MSN), Bán lẻ (FRT), CD&VLXD (VGC, VCS, VCG, HUT), Dầu khí (BSR, PLX), Thiết bị & Dịch vụ y tế (TNH), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, TNG), Hàng & Dịch vụ CN (REE, VEA, GMD), CNTT (ELC), Du lịch & Giải trì (VJC), Bảo hiểm (BVH, MIG).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát

  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1280. Điểm vào lệnh: 1280. Mục tiêu: 1265. Điểm cắt lỗ: 1285.
  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1290. Điểm vào lệnh: 1290. Mục tiêu: 1300. Điểm cắt lỗ: 1285.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sức mạnh của dòng tiền tiếp tục giảm nhanh và mạnh hơn tại 02 nhóm vốn hóa vừa và nhỏ tạo ra cảnh báo có hiện tượng rút lui của dòng tiền tại 02 nhóm này nếu giảm dưới ngưỡng 50%. Hiện nhóm vốn hóa lớn vẫn hút tiền mạnh những cũng bắt đàu có những biểu hiện giảm nhẹ. Trong bối cảnh hiện tại nếu xuất hiện tín hiệu rút lui của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn thì đây sẽ là bằng chứng rõ nhất ủng hộ cho kịch bản điều chỉnh của thị trường.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cán cân Cung Cầu tiếp tục mất cân bằng do Cầu đang giảm nhanh và mạnh hơn Cung. Phân kỳ âm đang ngày càng rõ hơn cho thấy bên mua đang đuối dần và thiếu động lực trong hoạt động giải ngân ở vùng giá hiện tại. Việc thiếu vắng lực mua trong ngắn hạn có thể khiến xu thế giá khó tăng và thiên về đi ngang và điều chỉnh.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm vốn hóa lớn đang tiếp tục có những chuyển biến tích cực và đồng thuận hỗ trợ thị trường trong những phiên gần đây. Sau giai đoạn nhóm Thực phẩm (VNM, SAB) cùng Ngân hàng (VCB, BID) giữ vai trò kéo và giữ đà tăng thị trường thì động thái tăng của VHM và VIC (BĐS) trong những phiên này cho thấy nhóm vốn hóa lớn đang luân chuyển nhằm giữ xu thế hồi phục hiện tại. Nếu các nhóm trụ vẫn duy trì được sự luân chuyển này thì cơ hội tăng của thị trường là vẫn còn.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.