Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

ĐI TÌM ĐIỂM CÂN BẰNG !

Kết thúc tuần giao dịch phái sinh cũng là một tuần giao dịch khó khăn cho thị trường cơ sở. Chỉ số để mất số điểm lớn trong phiên thứ 6 và để lại một tâm lý khá lo âu cho những phiên giao dịch đầu tuần mới. Qua đánh giá độ rộng của nhịp giảm, số mã bị ảnh hưởng tăng lên khá mạnh. Cụ thể từ mức 87% số lượng cổ phiếu đang niêm yết có tín hiệu tích cực thì chỉ cần sau phiên cuối tuần đã sụt xuống chỉ còn 65%. Chỉ báo đà tỏa tại nhóm vốn hóa lớn cũng cho thấy tín hiệu sụt giảm mạnh của dòng tiền, tức là cũng có sự rút lui khỏi các trụ có vốn hóa lớn. Với sự suy giảm cả về điểm số và độ rộng, đà giảm này đang ảnh hưởng xấu tới xu thế ngắn hạn của chỉ só thị trường và điều này chính là nguyên nhân kích hoạt các điểm bán ở nhiều cổ phiếu trong phiên này. Cho tới kết phiên mặc dù chỉ số cũng đã có những nỗ lực kéo ngược và thu hẹp đà giảm nhưng được đánh giá là chưa đáng kể khi vẫn để lại một khoảng điểm rơi rất lớn. Trong bối cảnh biến động còn quá rộng như vậy sẽ rất rủi ro cho bất kỳ hành động mở vị thế mới đặc biệt là vị thế mua. Mặc dù tâm lý giao dịch đang bị đẩy tới mức lo ngại nhưng chưa tới mức hoảng loạn, bằng chứng chính là số lượng nhóm cổ phiếu bị chạm tới mức giá sàn là không nhiều. Tuy nhiên chính vì chưa có trạng thái thoát hàng bằng mọi giá nên xét về xác suất thì mức độ thành công cho các vị thế mua mới cũng sẽ chưa thể đạt sự tối ưu. Trên thực tế, dù xu thế thị trường có đang tốt nhưng nếu đang nắm giữ những cổ phiếu yếu kém cũng sẽ là điều cần phải sớm khắc phục. Do đó trong trạng thái thị trường như hiện tại, các với vị thế đang nắm giữ cổ phiếu trước tiên nên bình tĩnh và canh các nhịp hồi đặc biệt là các nhịp hồi phục kỹ thuật đi kèm thanh khoản thấp để thoát vị thế với những cổ phiếu yếu kém trong danh mục. Những cổ phiếu không có nền giá hoặc vừa xuyên thủng nền hỗ trợ ngắn hạn với lực bán có thanh khoản lớn sẽ nên được xử lý sớm nhất. Nhanh chóng tái cơ cấu sẽ giúp tăng sức chống đỡ của danh mục trong tình hình mới cũng như tăng tính linh hoạt nếu cơ hội mới tái xuất hiện. Khi biến động thị trường bắt đầu giảm sự co giật và thu hẹp biên độ cùng thanh khoản, đó là lúc phù hợp cho các vị thế mới đi tìm những điểm đến một cách chủ động và tối ưu nhất.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, PET), CNTT (FPT, CMG), BĐS (VIC, KDH, LHG, NLG, HDG, NTL), Ngân hàng (VCB, TCB, ACB, HDB, MBB, OCB, NVB, TPB, MSB), Điện nước Xăng dầu (GAS, PGV, BWE), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, QNS, KDC), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, GMD, SGP, DVP, TCL, VTP, MSH),  XD&VLXD (VCS, CTR, PTB, DPG, PHC, CTR), Dầu khí (BSR, PVS), Hóa chất (GVR, DGC, DPM, DCM, LAS, DDV), Viễn thông (FOX), Bảo hiểm (BMI, MIG, PVI), Chứng khoán (SSI, VND, VCI, HCM, MBS), Ô tô phụ tùng (DRC).

• Phái sinh có chiến lược: Bán cao mua thấp
  Kịch bản Long: Khi giá chạm hỗ trợ 1390. Điểm vào lệnh: 1395. Mục tiêu: 1435. Cắt lỗ <1450.
  Kịch bản Short: Khi giá thủng hỗ trợ 1425. Điểm vào lệnh: 1420. Mục tiêu: 1390. Cắt lỗ: >1430.
• Chứng quyền chứng kiến không có chứng quyền đóng cửa trên mức giá tham chiếu trong phiên cuối tuần, cũng bởi 30/30 mã của rổ chỉ số VN30Index đều đóng cửa giảm điểm. Như thường lệ, mỗi khi điều chỉnh thì KLGD của thị trường chứng quyền lại sụt giảm nghiêm trọng bởi tình trạng rỗng cầu. Dù diễn biến kỹ thuật của VN30Index chưa hề xấu, nhưng rủi ro khi giao dịch quyền mua trong giai đoạn tích lũy là không thể tránh khỏi. Ưu tiên Quan sát đối với thị trường chứng quyền.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung hồi phục nhẹ và vẫn giữ được phân kỳ dương. Như vậy Cầu vẫn cao hơn Cung điều này cho thấy Cầu đang chủ động trong vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn cắt mạnh xuống MA10 cho thấy diễn biến dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn có biểu hiện rất kém. Nếu hiện tượng cắt xuống dưới MA10 tiếp diễn thì thị trường có thể sẽ còn chịu áp lực giảm mạnh hơn từ nhóm vốn hóa lớn do dòng tiền có xu hướng rút ra khỏi nhóm này.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang giảm dần, do đó hạn chế mua đuổi mà nên canh các nhịp chỉnh về vùng nền thấp để tích lũy dần cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 22.5 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 49% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm BĐS và Ngân hàng đang tụt hạng khi đang dần quay trở lại vùng Giảm mạnh. Tuy nhiên với VIC và VCB đều chưa vi phảm tín hiệu tiêu cực nên sự chú ý chủ yếu sẽ tập trung vào sự suy yếu của VHM trong nhịp điều chỉnh này. Trong khi VNM đang là điểm sáng nhất thì việc VHM kéo giảm khiến triệt tiêu khá nhiều sự tích cực này. Như vậy, đang có sự phân hóa trong nhóm trụ điều này khiến chỉ số cũng bị ảnh hưởng không thuận lợi về xu thế.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.