Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

SỚM CHUYỂN SANG TRẠNG THÁI PHÂN HÓA

Thị trường kết phiên trùng với bối cảnh đáo hạn phái sinh tuy nhiên diễn biến khá êm ả khi phe Short dù thắng thế nhưng cũng không có mức chênh quá lớn trong khi thị trường cơ sở tiếp tục giữ được đà tăng. Qua góc nhìn định lượng, nhóm vốn hóa vừa có khả năng sẽ sớm bước vào giai đoạn phân hóa do đó việc chọn mã đối với các giao dịch ngắn hạn nên hạn chế FOMO mua đuổi mà nên ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Nhóm vốn hóa lớn vẫn có thể hỗ trợ tích cực đối với chỉ số do dư địa trên chỉ báo của đà tăng vẫn còn tuy nhiên dư địa này đang bị thu hẹp dần là một cảnh báo sớm cho các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu và chờ canh chốt ở mức giá tốt trong ngắn hạn. Có thể thấy các chỉ báo định lượng đang xuất hiện những tín hiệu cảnh báo về sức nóng của nhịp hồi ngắn hạn do đó giải ngân mua mới ở thời điểm này sẽ đối diện mức rủi ro lớn trong khi xác suất thành công lại suy giảm về mức kém hấp dẫn. Thị trường đang ở giai đoạn cuối của mùa KQKD do đó sự phân hóa sẽ trở nên mạnh mẽ hơn tuy nhiên khi các sự kiện mang tính tích cực thưa dần đặc biệt là giai đoạn trống thông tin của Tháng 8 sắp tới thị trường sẽ gặp khó khăn để tìm động lực bứt phá. Trong bối cảnh thị trường cần thiết lập được một nền giá bền vững và chưa ưu tiên cho các động lực bứt phá mạnh thì các giao dịch ngắn hạn nên tập trung cho chiến lược mục tiêu là tái cấu trúc danh mục đặc biệt là cắt giảm nhóm cổ phiếu yếu kém thông qua các nhịp hồi phục như hiện tại. Đối với các giao dịch mua vào thời điểm này đều thuộc chiến lược bắt đáy với khả năng phải chấp nhận rủi ro cao do đó nên chia nhỏ tỷ trọng để thăm dò từng phần, tỷ lệ giải ngân không quá 20-30% tổng tài sản. 

    Chú ý: Ngân hàng (BID, EIB, SSB), BĐS (KBC, IDC), Điện nước xăng dầu (GEG, BWE, TDM), Hóa chất (PHR), CNTT (FPT), Dịch vụ tài chính (FUEVFVND), Thực phẩm (MSN), Bán lẻ (FRT), CD&VLXD (VGC), Thiết bị & Dịch vụ y tế (TNH), Hàng cá nhân & gia dụng (TNG), Du lịch & Giải trì (VJC), Bảo hiểm (BVH, MIG).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1242. Điểm vào lệnh: 1242. Mục tiêu: 1252. Điểm cắt lỗ: 1240
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1225. Điểm vào lệnh: 1225. Mục tiêu: 1215. Điểm cắt lỗ: 1230.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Đà lan tỏa xuất hiện sự dịch chuyển ngược chiều khi tăng ở nhóm vốn hóa lớn nhưng giảm ở nhóm vốn hóa vừa. Điều này nằm trong dự báo khi nhóm vốn hóa vừa chạm ngưỡng và chuyển sang trạng thái phân hóa, không tái diễn cảnh đồng loạt tăng. Nhóm vốn hóa lớn tiếp tục có đà lan tỏa tăng do dư địa vẫn còn và đây chính là động lực hỗ trợ cho chỉ số trong phiên hôm nay. Cần chú ý khi chỉ báo này đạt ngưỡng tại nhóm vốn hóa lớn có thể sẽ ảnh hưởng đến đà tăng của chỉ số.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo đường cầu khựng lại và điều chỉnh khi chạm tới ngưỡng của giai đoạn 6 và 12 tháng gần nhất do đó việc xảy ra rung lắc khó tránh khỏi. Tuy nhiên khi phân kỳ dương giữa cầu và cung vẫn được duy trì thì xu thế tăng ngắn hạn vẫn có thêm điều kiện để tiếp diễn vì bên mua vẫn đang ở thể kiểm soát xu thế nhờ khả năng hấp thụ được các lực bán ngắn hạn.

XU HƯỚNG NGÀNH

Vai trò của nhóm vốn hóa lớn đang trở thành trọng tâm quan trọng nhất đề duy trì đà tăng hiện tại của thị trường. Tuy nhiên do chỉ có duy nhất VNM đại diện cho Thực phẩm là nhóm vốn hóa lớn duy nhất tạo lực kéo tích cực và hỗ trợ thị trường gần đây. Điểm yếu vẫn đang nằm ở các trụ còn lại như Ngân hàng (VCB), BĐS (VIC, VHM)... Đây cũng là một phần nguyên nhân khiến chỉ số khó duy trì được đà tăng mạnh mẽ dù xu thế tăng vẫn đang tiếp diễn.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.