Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TRỞ LẠI VÙNG GIAO DỊCH SÔI ĐỘNG

Chỉ số Vnindex chính thức vượt trở lại trên vùng 1500 điểm sau 02 tuần nỗ lực vá lại vùng hỗ trợ quan trọng này. Phiên hôm nay cũng chính thức đánh dấu mức thanh khoản vượt trở lại trên mức bình quân 20 phiên cho thấy dòng tiền đang quay lại và giao dịch sôi động. Như vậy, 02 yếu tố đà tăng và thanh khoản đều đang thỏa mãn các tiêu chí mà các giao dịch ngắn hạn quan tâm. Tuy nhiên một nghịch lý là khi bối cảnh giao dịch đã cải thiện và khởi sắc thì các hoạt động đầu tư lại càng dễ rơi vào cảnh "thượng vàng hạ cám" đều tăng. Đây là thời điểm nhạy cảm và với vị thế mua mới đòi hỏi sự quan sát và chọn lọc rất khắt khe, tránh trường hợp rơi vào bẫy tâm lý mua đuổi hoặc sợ mất cơ hội (FOMO) hoặc chọn phải nhóm cổ phiếu kém chất lượng. Trên thực tế với 05 phiên tăng điểm liên tục, các chỉ báo định lượng cũng nhanh chóng được cải thiện, báo hiệu thời điểm cũng như vùng giá mà dòng tiền có dấu hiệu quay lại. Điều này chứng minh rõ việc dòng tiền thông mình luôn phản ứng sớm tại các vùng giá và thời điểm thị trường đang vào nhịp rũ bỏ ngắn hạn để tìm các điểm giải ngân có mức chiết khấu tối ưu. Các nhóm cổ phiếu sớm trỗi dậy, thu hút được dòng tiền và bứt phá so với diễn biến tạo đáy của thị trường thì đều được coi là nhóm dẫn sóng và sẽ tiếp tục là các mục tiêu được săn đón khi xuất hiện các nhịp điều chỉnh. Điển hình là trong giai đoạn đầu Tháng 3 vừa qua, nhóm Dầu khí, Bán lẻ, Tài nguyên cơ bản (Thép), Hóa chất (Phân bón) đã là những tâm điểm giữ lửa cho thị trường và chỉ cho đến 02 tuần gần đây những nhóm mới như Cảng biển, VLXD, Thủy sản, Bảo hiểm, BĐS tiếp tục là những điểm đến mới tạo ra vòng luân chuyển liên tục cho dòng tiền. Như vậy, các vị thế mua mới ở thời điểm này nên cân nhắc chọn các nhịp chỉnh của cổ phiếu hoặc các nhịp nhúng của thị trường làm các điểm giải ngân thăm dò trong các phiên tới. Áp lực điều chỉnh của thị trường đã giảm do đó các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu yếu kém cũng dễ dàng hơn trong hoạt động cơ cấu lại danh mục nhờ có nhiều cơ hội có thể bán trong các phiên hồi phục hơn trước đây. Do đó nhóm này nên tận dụng tối đa các cú hồi phục hiện tại để chuyển đổi vị thế danh mục và bám sát được khẩu vị dòng tiền hiện tại.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, FRT, DGW), Ngân hàng (VPB, BID, KLB, EIB, NVB), Thực phẩm (QNS, SBT), BĐS (NVL, NLG, DIG, IDC, CEO), Điện nước Xăng dầu (GEG, HND, QTP, TDM), Tài nguyên Cơ bản (MSR, HPG, HSG, NKG), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, VSC, TCL, SGP), XD&VLXD (CTR), CNTT (FPT, CMG, SRA), Viễn thông (VGI, FOX), Hóa chất (DPM, DCM, DDV, PLC), Dầu khí (BSR, OIL, PVD, PVS), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ), Dịch vụ Du lịch & Giải trí (VJC, HVN, OCH), Chứng khoán (VND, SSI, VCI, MBS, EVF), Bảo hiểm (PVI, BVH, BMI, BIC, MIG).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát

  Kịch bản Long : Giá chạm hỗ trợ 1480. Điểm vào lệnh: 1480. Mục tiêu: 1515. Điểm cắt lỗ: 1475.
  Kịch bản Short : Giá chạm kháng cự 1515. Điểm vào lệnh: 1515. Mục tiêu: 1490. Điểm cắt lỗ: 1520.

• Chứng quyền một lần chứng kiến phiên đầu tuần biến động mạnh, nhưng lần này là theo chiều hướng tích cực. Sự dẫn dắt của một loạt cái tên đã lâu mới quay trở lại và chủ yếu theo dạng tiết cung như NVL, MSN, VNM, VIC, VHM... đủ đem lại mức tăng cho các quyền mua với KLGD thấp chỉ 50 triệu đơn vị. Thanh khoản trên VN30Index cũng mức hạn chế, cộng với đó mẫu hình hồi phục dạng chữ V khiến việc quản trị rủi ro vị thế trở nên khó khăn và cũng không có nhiều phương án mua đuổi. Do đó chiến lược phù hợp đối với các sản phẩm có đòn bẩy cao như TTCW là Quan sát.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự lan tỏa của dòng tiền hôm nay cho thấy sự phục hồi mạnh của dòng tiền khi cùng lúc nhóm vốn hóa lớn và vừa đều có sự phục hồi tích cực về giá. Yếu tố cường độ đã được cải thiện tốt nhờ thanh khoản tăng vượt mức bình quân 20 phiên và đồng thuận với đà tăng hôm nay. Nhóm vốn hóa lớn và vừa hút tiền mạnh và đang trở thành tâm điểm hỗ trợ chỉ số thị trường.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Đường cầu và cung hôm nay phục hồi nhưng vẫn đi kèm với phân kỳ âm cho thấy đợt phục hồi hiện tại do bên Bán tạo tác động tiết cung là chủ yếu. Bên mua chưa cho thấy sự quyết liệt và điều đó ảnh hưởng đến độ bền vững của nhịp hồi phục lần này.

XU HƯỚNG NGÀNH

Hiện tại không có nhóm trụ nào trong vùng Tăng mạnh do đó sức kéo của phiên hôm nay tiếp tục có sự thiếu quyết liệt. Cả 03 nhóm trụ gồm BĐS, Ngân hàng, Thực phẩm có sự hồi phục nhưng chưa đủ để kích hoạt cả nhóm ngành trong đó các cổ phiếu có trọng số lớn như VIC, VHM, VNM, VCB đều vẫn còn trong vùng tiêu cực ngắn hạn. Do đó rất cần những động thái tích cực như hôm nay sẽ lặp lại trong các phiên tới nhằm tạo được sự đồng thuận mạnh mẽ từ nhóm trụ và tác động tích cực lên chỉ số đồng thời kích hoạt được dòng tiền mới tham gia vào thị trường. 

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.